特朗普“关税信”未如期而至,但不是缺席。
特朗普在空军一号上声称,他已经签署了致12个国家的信函,概述了这些国家不同的关税水平,这些信函将于周一(时间延后48小时)发出。
第一,时间从“最早周五”改成了“周一”,但并未说明具体是什么时候。根据他的习惯,要么是周一美股收盘后(周二亚洲市场开盘前),要么是美股盘中,第一种概率略高一些。
第二,时间上的延迟,是为了避免消息被提前消化,特朗普希望其关税政策保持对金融市场的影响——不希望市场对关税变得麻木,脱离其掌控(关税成了预期管理工具)。特朗普关于股市周六有一个表述“股市处于历史高位,我们将保持下去”——如此喜欢炫耀、夸张的一个人,用的“保持”一词(略显谨慎)。从这个表述看,特朗普可能通过牺牲美股的进一步上涨(保持在高位即可),换取其他国家市场的下跌,进而迫使其他国家让步。理想状态是:美股“高位震荡、其他国家市场走弱”,通过资产价格对比制造心理压力。美联储本轮抗击通胀的逻辑是通过影响金融市场的方式,特朗普的关税政策“异曲同工”。
第三,随着7月9日最后期限临近,特朗普将加大威胁,以增加谈判的筹码,就像他对日本所做的那样。日本与美国举行了两次电话会议(一次45分钟,一次1小时),日本用“深入交流”形容,最后一刻尚未让步。
第四,特朗普声称,关税税率可能从60%-70%到10%-20%,这要比4月2日宣布的关税更加极端。如果关税提高到其威胁的水平,所有美国进口商品的平均关税可能会从特朗普1月就职前的近3%升至约20%,美联储的降息计划将再度中断。
周一又将是一场风浪。
本文源自金融界
更新时间:2025-07-08
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