格力年会上那幕，至今想起来还让人觉得魔幻——一群员工扯着嗓子合唱“我妈是董明珠”。有人说这是拍马屁拍到了家，可往深了看，这哪是闹剧？

分明是格力变天的暗号：当年根正苗红的国企，如今早成了“董家店”。

4月22日，珠海格力电器的股东大会现场，71岁的董明珠再次高票连任董事长。台下掌声雷动时，没人敢提那个心照不宣的问题：

如果这还是10多年前那家由珠海国资委控股的国企，这位早已过了退休年龄的“铁娘子”，怎么还能站在这个位置上？

更让人咋舌的是一年前的年会——几百名格力员工排着整齐的队列，扯着嗓子合唱改编歌曲《我妈是董明珠》。

镜头扫过台下，董明珠坐在第一排，嘴角带着一丝不易察觉的微笑。有人把这当成一场低俗的谄媚表演，可老格力人心里清楚：

从当年车间里贴着“国有企业员工守则”，到如今员工把老板喊成“妈”，这几句歌词里藏着的，是一家企业从“国家所有”到“董氏掌控”的完整蜕变。

如今的格力，研发投入被美的甩开，市值比海尔少了千亿，年轻消费者觉得“格力=董明珠=老古董”。

那位曾喊出“让世界爱上中国造”的企业家，正亲手把自己变成企业最大的天花板。这场从国企到“董家店”的蜕变，到底是改革的胜利，还是另一种困局的开始？

NO.01

跟国资委叫板的“独立战争”

董明珠这辈子，就没服过软。1990年她揣着几百块钱南下珠海时，还是个丈夫刚去世、把8岁儿子扔给老妈的单亲妈妈。

进格力当业务员第一天，领导扔给她一个烂摊子：安徽有个经销商欠了42万货款，前任业务员要不回来跑路了。

换别人可能就认栽了，董明珠不。她堵在经销商门口四十天，对方躲着不见，她就搬个小板凳坐在办公室门口，吃饭喝水都不挪窝。

最后经销商没办法，甩给她一句话：“你这女人太可怕了。”这笔钱，愣是被她要回来了。就是这股“可怕”的劲，让她从业务员做到经营部部长，再到总裁。

但真正让她和国企体制撕破脸的，是2012年那场股东大会。那年珠海国资委想给格力塞个人——官员周少强要进董事会。按国企的规矩，大股东说了算，这事本该顺理成章。

可董明珠不干了，她在会上拍了桌子：“格力不是政府的后花园，谁想来就能来？”转头就拉着一群中小股东投票，硬生生把周少强给否了。

这事儿在当时炸了锅。要知道，那会儿国企里，国资委就是“婆婆”，谁敢跟婆婆叫板？董明珠不仅叫了，还赢了。

这一赢，就像推倒了第一块多米诺骨牌——从此国资委想再插手格力的事，难了。

她后来跟人说：“国资委总想着让格力出钱帮政府搞项目，凭什么？企业的钱得用在研发、扩产上，不是填窟窿的。”

真正的大招在2019年。那年格力搞混改，珠海国资委要把15%的股份卖掉，值416亿。一般来说，这么大的交易，新股东肯定想掌权。

可董明珠早布好了局：她拉着17个高管凑了家公司，叫“格臻投资”，自己占了95.48%的股份。

然后通过层层嵌套的股权链条——格臻投资控股珠海毓秀，珠海毓秀控制珠海明骏，珠海明骏再拿格力的股份——最后一算，她只花了24亿，就撬动了416亿的盘子，杠杆放大了17倍。

更绝的是，她还逼着接盘的高瓴资本签了个协议：以后格力董事会要换谁，得经过管理层同意，说白了，就是得她董明珠点头。

这哪是卖股份？分明是借着混改的壳，把国资的控制权给“偷”过来了。

NO.02

混改后的“董氏王朝”

混改后格力对外宣称“没有实际控制人”，这话听听就行。真要穿透股权看，董明珠的影响力吓人：她通过格臻投资握着珠海毓秀41%的股份，间接掌控着珠海明骏的决策权；

加上经销商体系京海担保手里的8.91%，再算上她自己的股份，足足影响着24.65%的投票权，比任何单一股东都多。

有了权，管起公司来就更“董明珠”了。2021年，跟着她干了几十年的执行总裁黄辉带着170个骨干跳槽去了飞利浦。

按说这时候该反思是不是管理出了问题，董明珠不，她在会上放了句狠话：“谁不服就走，格力离了谁都转。”

转头就立了更严的规矩：员工必须穿工服，谁不穿就开除。有次她在厂区转，看见个员工穿便装，当场就让人卷铺盖走人。

有人说她霸道，她怼回去：“军队不穿军装能打仗吗？格力的工服就是纪律！”经销商那边也一样。跟着格力做了几十年的徐自发，后来偷偷卖别的品牌空调，被董明珠发现了。

她直接在经销商大会上点名：“徐自发，你要是还想做格力，就把那些杂牌子全清了，不然咱们一刀两断。”最后徐自发没办法，只能减持股份退出核心圈。

说白了，混改喊的“多元制衡”，在格力成了空谈。现在的格力，就像个大家庭，董明珠是大家长，她说东，没人敢往西。

NO.03

把国企变成“自己的”

董明珠能把国企变成“董氏企业”，靠的不是蛮干，是算得清三本账。

第一本是“功劳账”。她总说：“国家当初给格力投了3000万，现在我们回报了上千亿的利润，交了几百亿的税。这钱是谁挣的？

是我们这些干活的，不是躺在账上的国有资本。”这话听着糙，却把“谁创造价值”的理给占了——既然功劳是管理层的，那话语权也该是管理层的。

第二本是“规则账”。国企有规定，管理层不能随便占股份，她就搞了个“有限合伙”的架构。格臻投资里，她和高管们只出了6.37%的钱，却通过协议掌握了15%股份的话语权。

这就像用小钱租了个大店面，表面合规，实际控制权在自己手里。

第三本是“利益账”。混改时她力推150亿的股权激励，把管理层的利益和公司绑在一起。现在格力的高管们，手里都握着股份，跟着董明珠干，不仅有工资，还能分红。

这就把大家拧成了一股绳——维护董明珠的权威，就是维护自己的钱袋子。

等学界还在争论“混改会不会让国资流失”时，董明珠早就用这三本账，把格力的权力揣进了自己兜里。

NO.04

强人留下的“后遗症”

今年董明珠71岁了。要是格力还是纯国企，按规矩，她早该退居二线带孙子了。可现在，她不仅没退，还在2025年的股东大会上第五次连任董事长，年薪涨到了1437万。但强人治理的代价，慢慢显出来了。

最明显的是多元化搞砸了。她拍板做格力手机，开机画面非得用自己的头像，结果手机上市没几天就降价清库存；投了几十亿给银隆搞新能源车，最后银隆差点破产，她自己还被卷进官司；

喊着“砸500亿造芯片”，折腾了几年，连个能用的芯片都没搞出来。这些钱加起来，够建十几个空调厂了。

更要命的是没人接班。跟着她的老臣要么被挤走，要么退休了，年轻人根本熬不出来。有次采访，记者问她“有没有培养接班人”，

她瞪了记者一眼：“格力不需要接班人，需要的是制度。”可真到了她这个位置，制度还能管得住她吗？

珠海国资委倒是乐得轻松。当年卖格力股份套现的416亿，投了新能源、半导体这些新兴产业，赚得盆满钵满。

只有格力，还困在“董明珠周期”里——她当年带着格力从国企的条条框框里冲出来，成了“世界空调大王”；可现在，她的固执、她的权威，又成了格力的天花板。

研发投入被美的、海尔甩开，市值被反超千亿，年轻消费者觉得格力“太老气”……这些问题，说到底，都是一个人说了算太久的后遗症。

有人说董明珠是“国企改制的终结者”，她走完了最后一公里；可也有人说，她把路走死了——挣脱了国资的枷锁，却给格力套上了更沉的“个人权威镣铐”。

格力年会上，员工们还在唱“我妈是董明珠”。只是不知道，这首歌里藏的，是格力的底气，还是隐患？

格力的故事还在继续，董明珠的“铁腕”与格力的未来，始终缠绕在舆论的漩涡里。是她打破了国企的桎梏，让格力在市场浪潮中冲出一片天；

还是她的个人权威，正慢慢变成格力向前的绊脚石？不同的人，或许有截然不同的答案。

亲爱的老铁们，你觉得一家企业的“强人治理”，到底是助力还是隐患？从国企到“董氏企业”，格力的蜕变给其他企业的改革带来了哪些启示或警示？

如果你是格力的员工或股东，会支持71岁的董明珠继续执掌大权吗？欢迎大家在评论区留下自己的看法。