今日研判 | 美国6月PPI意外不及预期！国际金价止跌反弹

北京时间7月16日（周三），美国劳工统计局公布的数据显示，美国6月PPI年率为2.3%，预期为2.5%，前值为2.6%，为2024年9月以来新低；美国6月核心PPI年率为2.6%，预期为2.7%，前值为3%，6月份生产者价格指数（PPI）出乎市场预料未能达到预期水平，主要原因是服务业价格的显著下降。

数据显示，商品端的成本由于进口关税的上升而面临上涨压力，然而，服务业价格因旅游和酒店需求的放缓而显得疲软，两者之间形成了相互抵消的效果。

特别是4月份宣布的新一轮关税预计将继续推高家电、家具、玩具等商品的价格，预示着年底前商品通胀可能仍将处于较高水平。

这一现象表明，企业至少在吸收部分因进口关税上调带来的成本。

美联储一直维持利率不变，等待关税对通胀影响的迹象，美联储主席鲍威尔此前表示他预计夏季会看到这种影响。交易员押注美联储将在9月开始降息。

美东时间周三上午，一位白宫官员透露特朗普可能很快就会解雇鲍威尔。这位白宫官员透露，美国总统特朗普可能很快会解除鲍威尔的美联储主席一职，而且他已在周二晚和国会共和党人讨论了这一可能的动作。

不过特朗普随后否认了上述消息。他在回答“是否会解雇美联储主席鲍威尔”问题时表示：“没有计划。对（美联储）改革表示担忧，我们不打算采取任何行动。”

美国总统特朗普周三表示，他将向150多个国家发出关税函，税率可能统一设定在10%或15%，进一步推进他的贸易议程。

特朗普近日来发出大量关税函，通知多个国家若未能与白宫达成更好的条款，美国将从8月1日起征收关税。这些函件将原本定于7月9日的截止日期推迟了三周，促使各国为避免支付更高的关税而迅速展开紧张的谈判。

美联储官员将于7月29日至30日召开下一次利率会议。最新《褐皮书》由波士顿联储汇编，收集更新了截至7月7日的信息。

《褐皮书》指出，全美12个地区均报告价格上涨，企业普遍反映感受到关税相关的投入成本压力，尤其是制造业和建筑业使用的原材料。尽管一些企业因为消费者对价格日益敏感暂缓涨价，导致利润率受到压缩，但还是有很多企业通过提价或附加费将部分成本转嫁给消费者。

地缘政治方面，当地时间7月16日，乌克兰最高拉达投票通过了总统泽连斯基14日提交的关于再次延长国家战时状态和军事动员90天的总统令草案。

根据草案，乌克兰国家战时状态和军事动员将在8月6日到期后延长至11月5日。

这是自2022年2月俄乌冲突升级以来，乌克兰最高拉达第16次批准延长该法令。

叙利亚政权内政部门16日宣布在南部苏韦达省达成新的停火协议，内政部门将在该省首府苏韦达市部署安全检查站，苏韦达省将全面并入叙利亚政权管理。

内政部门公布的停火协议由14条组成，要求立即全面停止所有军事行动，包括任何形式针对安全人员及其检查站的袭击，将成立由叙政权和苏韦达省代表组成的联合委员会监督停火。

15日，叙国防部门曾宣布与苏韦达省地方代表达成一项停火协议，但该协议很快破裂。以色列14日起介入叙南部武装冲突，16日对叙“总统府”附近地区和叙“总参谋部”大楼等地发动空袭。

叙利亚外交部在一份声明中表示，以色列对大马士革和苏韦达的袭击造成“无辜”人员死亡，包括妇女和儿童在内的数十人受伤，并对叙利亚的基础设施和公共服务造成严重破坏。

声明称，这一“公然的侵略行为”是以色列旨在加剧紧张局势、制造混乱、破坏叙利亚安全与稳定政策的一部分。

美国6月PPI数据意外不及预期，市场对美联储降息预期有所增加，目前市场仍维持今年降息两次的预期，国际金价止跌走高，但在特朗普否认了“炒鲍”传言后，金价减缓了上涨幅度。昨日纽约黄金期货价格收盘于3354.2美元/盎司，上涨0.71%；伦敦黄金现货价格收盘于3345.99美元/盎司，上涨0.68%。

上海期货交易所黄金期货2510合约价格夜盘收盘于779.28元/克；上海黄金交易所黄金现货AU9999价格夜盘收盘于778.00元/克。

周三美元结束反弹大幅回落，人民币汇率小幅走强，离岸人民币升值27个基点，收盘于7.1805。

技术上，纽约黄金期货价格冲高后遇见前期高位3500美元/盎司附近回落，受到60日均线支撑反弹后回落，近期在60日均线附近反复，目前价格仍处于上升途中的震荡调整走势中。但从整体K线组合来看，只要价格没有有效跌破3200美元/盎司，则仍在震荡上涨的大趋势中，大的整体形态上，黄金依然处于大的上涨周期中。

综上所述，美国6月PPI数据意外不及预期，市场对美联储降息预期有所增加，目前市场仍维持今年降息两次的预期，国际金价止跌走高，但在特朗普否认了“炒鲍”传言后，金价减缓了上涨幅度。技术上，纽约黄金期货价格冲高后遇见前期高位3500美元/盎司附近回落，受到60日均线支撑反弹后回落，近期在60日均线附近反复，目前价格仍处于上升途中的震荡调整走势中。不过从整体K线组合来看，只要价格没有有效跌破3200美元/盎司，则仍在震荡上涨的大趋势中，大的整体形态上，黄金依然处于大的上涨周期中。

北京时间7月17日（周四）

02:00 美联储公布经济状况褐皮书；

17:00 欧元区6月核心调和CPI；

20:30 美国截至7月12日当周初请失业金人数；

20:30 美国7月费城联储制造业指数；

20:30 美国6月零售销售。