真惨！创新药龙头从229跌到12，北向资金和社保基金却疯狂抄底

最近这段时间，创新药板块迎来了大涨，很多股票都翻倍了，但今天复盘却发现有一只曾经的创新药龙头，居然三年时间从最高229元跌到了12元，跌得连零头的一半都没有了。最近随着创新药板块的大涨，也逐渐放量并走出上升趋势。

虽然公司股价这几年跌得很惨，但发现社保基金和香港中央结算有限公司（北向资金）却在疯狂抄底。从公司一季度的前十大流通股东来看。香港中央结算再次大幅加仓1040.89万股，目前持股1771.98万股，占流通股比例2.36%，位列公司第五大股东。全国社保基金一零九组合一季度新进，持股929.28万股，占流通股比例1.24%，位列公司第十大股东。

这家创新药公司，发行价12.51元，于2017年8月25日上市，公司所属行业为医疗服务-医疗研发外包，主营业务为从事以药物非临床安全性评价服务为主的药物临床研究服务和实验动物及附属产品的销售业务。

从公司2024年的经营分析看，药物非临床研究服务营收19.17亿元，占比95%，毛利率29.19%；临床服务及其他营收9994万元，占比4.95%，毛利率13.99%；实验模型供应营收90.71万元，占比0.045%，毛利率13.45%。

业绩上，公司上市后一直稳定盈利，从未亏损过，近十年营收从2亿元左右增长到20多亿，净利润也由之前的四五千万左右增长到2022年的10亿元左右，近十年营收和净利润保持稳定增长，这也是公司能成为曾经百元龙头股的原因。但从2023年开始，公司业绩出现下滑，当年归母净利润3.970亿元，同比下降63.04%，2024年归母净利润7408万元，同比再次下降81.34%，近两年业绩呈现大幅下滑趋势。

二级市场上，公司上市后曾经也是大牛股，在2021年时，股价最高涨到了229.99元（未复权），此后开始连跌三年，到去年7月份，股价最低跌到了12.32元，不及高点时零头的一半。近一年来一直震荡盘整，四月下旬开始止跌企稳，走出上升趋势，截至周五收盘，公司股价报收于19.80元，总市值148.4亿元。

社保基金和北向资金，之所以疯狂抄底，一方面因为公司股价下跌加盘整已经长达四年，股价也跌到了历史低位。另一方面公司作为国内唯一拥有两个CLP机构的专业化临床前CRO企业，行业的龙头地位还是很牢固的。再一个，公司除了有创新药概念外，还有专精特新。智能医疗、生物疫苗、CRO等多重概念。

不过从最近这波创新药行情走势来看，还是非常弱的，并不是龙头，能不能放量上攻，趋势反转，还有待于观察。