【首席观察】越声理财：三大指数探底回升，热点板块轮动加剧

周三A股三大指数探底回升，集体小幅收涨，沪指涨0.04%，收报3388.81点；深证成指涨0.24%，收报10175.59点；创业板指涨0.23%，收报2054.73点。沪深两市成交额11911亿元，较昨日小幅缩量161亿元。行业板块涨少跌多，电子元件、消费电子、光学光电子、风电设备板块涨幅居前，农药兽药、美容护理、小金属、医疗服务、家用轻工、医药商业板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过1800只，涨停股票数量不足50只，热点板块轮动加剧，短线情绪小幅下降。

6月18日，2025陆家嘴论坛召开，开幕式上，中国人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措。其中，数字人民币的国际化举措包括设立数字人民币国际运营中心，推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。叠加近期香港稳定币、数字人民币、跨境支付系统建设等支持政策频发，未来跨境支付效率将进一步优化，跨境贸易活跃度有望进一步提升。映射到A股市场，近几个交易日数字货币板块节节攀升，也体现了资本市场对于数字货币发展前景的认可。

当前上证指数仍在3350~3400点区间震荡，外资机构纷纷看好中国资本市场，认为其向好态势得益于科技股表现向好以及政策发力使中国经济展现韧性这两方面支撑。在科技股领域，中国市场吸引力强大。自去年 6 月起，投资新兴市场的资金关注焦点转移至中国，过去 12 个月中国股市出现两轮上涨行情，分别始于去年9月政策组合拳的推出和今年1月以 DeepSeek 为代表的人工智能领域崛起。在全球资本流动寻求多样化配置背景下，未来A股及港股有望持续成为资本全球化配置的受益者，当前中国股市估值合理，在全球金融市场中极具吸引力，伴随着经济基本面的稳步向上，中国股市长期投资价值正逐步显现。

展望后市，在配置思路上可关注具备长期增长逻辑且受政策支持的领域，同时兼顾估值合理性与企业盈利改善预期。在全球资本寻求多样化配置及中国政策发力的背景下，注重分散投资组合，把握科技与消费等主线的结构性机会。方向上，当前临近半年报预告披露窗口，受益于年初科技公司capex大超预期，AI硬件尤其是算力等核心供应商二季度业绩有望超预期，建议关注CPO、PCB等核心公司。另一方面，随着经济复苏，消费市场有望逐步回暖，在新消费的引领下，消费板块具有较大的投资价值，建议关注宠物经济、互联网电商等细分领域。仓位方面仍建议保持5~7成仓较为灵活。

【越声理财投资顾问李浩楠（登记编号0A0590625030002），观点仅供参考，不作为买卖决策依据。】