尿素市场现 “期现背离”！期货回调现货硬挺，1月26日行情怎么看

1 月 26 日国内尿素市场呈现明显 “两极分化” 态势：期货市场小幅回调，现货市场却坚守高位，这种期现背离的格局让不少农户和经销商倍感困惑。当前市场核心矛盾集中在供应充裕与需求疲软的博弈，短期行情或维持僵持态势。

从期货市场来看，郑商所尿素主连合约当日以 1791 元 / 吨收盘，较前一交易日微跌 4 元，盘中波动区间在 1783-1801 元 / 吨。近一周期货盘面整体震荡，多空双方博弈激烈，未能形成明确的趋势方向。

现货市场则表现坚挺，主流区域企业报价暂未跟随期货调整。其中，山东地区中小颗粒尿素出厂价维持在 1710-1750 元 / 吨，河南报价 1690-1740 元 / 吨，河北 1700-1730 元 / 吨，与前几日持平。不过市场交投氛围依旧平淡，多数下游工厂对当前高价存在抵触情绪，采购以刚需小单为主，仅个别企业通过灵活调价实现收单好转。

供需端的矛盾是当前行情的核心驱动力。供应端方面，全国尿素日产量稳定在 20.2 万吨左右，行业开工率高达 85.41%，煤头企业开工率更是突破 92%，货源供应十分充裕。需求端则持续疲软，农业备肥进度缓慢，工业领域复合肥厂开工率未见明显提升，整体对市场的支撑力度不足。

对于后市走向，业内普遍认为，在供应宽松、需求乏力的基本面下，现货市场缺乏持续上涨的动力，但短期也难出现大幅跳水。期货市场的震荡更多反映市场对未来供需变化的预期。建议农户和经销商密切关注期现联动情况，结合自身需求合理备货，避免盲目追高或过度观望。