股债跷跷板再现，债券还有必要配置吗？

1债市行情

截至昨日13点30分，债市震荡回调。10年期国债收益率上行超1bp，30年期国债上行近2bp，再次回升至2%上方。国债期货午盘全线下跌，30年期主力合约跌0.52%，10年期主力合约跌0.20%。

2资金面情况

央行昨日开启万亿元买断式逆回购，对冲同等级买断式逆回购到期量影响。但由于另有7829亿元的7天逆回购到期，因此流动性仍在收紧。

但资金面仍偏宽松，隔夜和7日资金价格分报1.3%和1.43%。

3债市点评及展望

昨天股市反弹，跷跷板下债市有所受损。或许有不少朋友看到昨天债市调整，也会对我们前天的观点产生质疑，但即便如此，我们仍建议大家关注近期债券的配置价值：

一方面，央行昨日开启了万亿级别的买断式逆回购，不仅再次显现出其想向市场注入充足流动性的积极态度，还有助于缓解政府债发行高峰期以及同业存单到期带来的资金压力；

另一方面，即便这个月财政部门预计将向市场投放资金（政府存款将减少约9000亿元），其对资金面也不构成显著压力。

综合来看，央行货币政策态度仍偏宽松，流动性进一步收紧的风险有限，资金面大概率维持平稳，因此债市支撑仍在。

投资有风险，入市需谨慎。