大摩：投资1.2万亿雅鲁藏布江下游水电项目动工利好水泥、钢铁及有色金属需求！预期华新水泥将成最大受益者，中国建材及海螺水泥也将受惠

格隆汇7月21日｜摩根士丹利发表研究报告指，西藏雅鲁藏布江下游水电项目于7月19日正式动工，总投资达1.2万亿元。该行预期在建设阶段，水泥和钢铁行业将直接受益，预计项目总水泥需求量达2000万至3000万吨，年均需求100万至150万吨。其中，华新水泥(600801)西藏生产基地距离项目仅400公里，大摩预期华新水泥将成为最大受益者，同时中国建材及海螺水泥(600585)西藏产能也将受惠。

该行又指，后期水电站设备及输电电缆将带动铜及铝材需求，项目投产后年发电量超过3,000亿度，除优先外送电力外，充裕的电力供应或将刺激当地数据中心等用电密集型项目投资，进一步利好铜及铝的需求，但可能对火电及动力煤需求构成压力。