今年内存条价格涨得比黄金还快。2025年第三季度DRAM内存条价格较去年同期大幅上涨171.8%，而以今日国际现货黄金价格4197美元每盎司计算，较去年低位1890美元仅上涨不到123%。

线上京东电脑内存金榜前十名里，有9款产品在双十一期间的价格比10月初涨了超40%；线下深圳华强北多款存储产品价格直接翻倍，内存条反倒成了年度个人最佳理财产品。

涨价根源：AI巨头抢货，厂商倾斜产能

内存价格疯涨的核心原因，是美国今年年初由OpenAI牵头，联合软银、甲骨文等巨头宣布投资超4000亿美元，打造史诗级人工智能计算中心，计划到2029年实现10个GW的天文数字级计算能力。这个量级有多夸张？现存全世界最顶级的超算中心在它面前，都像个小霸王学习机。

可能有人会问，AI需要的是顶级显卡和高速显存，跟普通消费者200块一根的内存条有啥关系？关键在于，不管是AI服务器用的高端HBM内存，还是咱们常用的DDR4、DDR5普通内存条，原料本质完全一样。

对内存巨头来说，一边是英伟达、谷歌这些万亿市值科技公司拿着支票催货，加价也要保证供应；另一边是普通玩家等着降价再买，产能又没法短期内提升，选择自然很明确。三星、海力士等大厂几乎把所有产能都倾斜给了AI所需的HBM和服务器级DDR5。

据报道，三星、SK海力士等厂商的下一代HBM内存明年产能已被抢购一空，部分厂商甚至直接关停了部分消费端内存产线。

三星电子率先暂停10月DDR5合约报价，四季度采购合约价上涨40%-50%，远超行业预期的30%平均水平；美光科技更是宣布终止消费级内存和存储品牌英睿达的业务。

这直接导致消费端内存价格原地飞升，16GB的DDR5内存条很难找到800元以下的产品，我双十一前选的128G内存条3200元，到双十一就涨了300元，现在已经快涨到7000元了。

这种涨幅不仅普通消费者没见过，从业30年的老兵也没经历过。懂行的经销商早就开始囤货锁价，华强北自二季度就出现大规模扫货，有老板备了1000万的货，两个月就涨到3000万；还有DIY玩家花3万多买了20多条显存卡装机，11月1号卖掉，赚的钱又能再装一台服务器。

二级市场上，内存芯片制造商股价也一路走高，三星股价涨了近107%，SK海力士和美光股价分别飙升近238%和179%。

三星第三季度营收达86.1万亿韩元，营业利润12.2万亿韩元，创下最高季度营收纪录，但却被SK海力士在DRAM市场连续压制三个季度，核心原因就是海力士在HBM技术上领先一步，拿下了英伟达的大单，而三星在HBM布局上慢了一拍。

2025年第三季度，SK海力士DRAM市场占有率33.2%位居全球首位，HBM市场更是以62%的份额稳居龙头，三星以17%落后于美光的21%。

目前韩国企业掌握近80%的高端内存市场，重新掌控了定价权，下游厂商压力陡增，闪存、磁盘、手机内存等涉及存储颗粒的产品几乎全在涨价。小米发布红米K90时，雷军就提到不同版本差价大是因为存储成本上涨，部分手机厂商甚至通过小幅涨价+悄悄调低存储配置来应对成本压力。

10月起，中美科技企业高层密集拜访三星和SK海力士争夺2026年内存配额，谷歌、亚马逊等提出不限量订单，阿里、字节跳动、腾讯也不得不加入抢货大战。

国产内存：技术突破但量产不足，短期难顶压力

很多人会问，国产内存为啥不能把价格打下来？其实做内存没那么简单，存储芯片领域的专利墙极厚，还得面对美国的各种限制，不是有钱有人有设备就能成功的。21世纪初中国台湾的内存厂商也曾红火过，但在三星等巨头的专利打压和价格战下，最终不是倒闭就是转行。好在现在国产厂商已经挤上牌桌，长江存储、长鑫存储分别在NAND和DRAM市场持续发力。

长江存储2022年遭美国制裁，但独创的Xtacking架构技术极具潜力，现已实现294层3D NAND量产，正在推进300层NAND开发，层数已逼近三星，今年还把美光科技及多家欧洲子公司告上法庭，起诉专利侵权，可见技术实力已经硬气起来。

长鑫存储作为国内主要DRAM制造商，2019年通过合法交易获得德国奇梦达的数千份技术文件和专利包，绕过专利障碍开展自主研发，2024年完成DDR5量产，推出8千兆比特每秒的DDR5产品，已送腾讯、字节跳动等大厂测试。

2025年第一季度，长鑫存储与长江存储营收均突破10亿美元，标志着国产存储芯片自主化能力进入新阶段。

但国产内存为啥还没法让消费者用上便宜产品？核心问题在量产。建一座芯片工厂，从规划到投产的周期很长，严重滞后于市场需求变化，就连马斯克想为特斯拉构建自主芯片供应系统都要等五年，五年后的市场早已天翻地覆，等看到涨价再布局就来不及了。

这也导致内存市场长期处于寡头垄断状态，三星、SK海力士、美光三大原厂占据超90%的DRAM市场份额，完全掌握定价权。此外，在利润最丰厚、需求最火爆的HBM领域，国产内存与国际巨头还有不小差距。

HBM不仅是堆叠内存颗粒，还涉及复杂的TSV硅通孔技术和高精度封装工艺，需要长期的技术沉淀和经验积累，不是一朝一夕能追上的。

而且三大巨头的专利网密密麻麻，国产厂商每前进一步都要小心翼翼绕开专利雷区，或谈判交叉授权，极大限制了技术自由度，也推高了研发成本和风险。

不过国产内存也在快速成长，潜移默化平衡市场。以前没有国产时，国外工厂一着火、一停电，内存价格就敢翻倍，现在巨头们要掂量，价格涨太离谱会不会把市场推给中国厂商。

这次巨头战略性放弃DDR4市场，也可能是国产厂商抢占低端消费市场、加速国产替代的机会。

降价展望：短期难回落，长期需看产能与技术突破

大家最关心的问题，价格啥时候能降？短期来看很难。根据投资机构预测，供应紧张的局面至少会持续到2026年上半年，甚至可能延续到2027年。

长期来看，要等这波AI相关的急单消化完毕，三星、美光的HBM产能跟上，或者国产品牌实现弯道超车，价格才有可能回落。但想回到几年前的白菜价，基本不可能了，内存的黄金时代可能才刚刚开始。

时代的一粒沙，落在装机佬头上就是一座金山。只能期待国产内存早日实现大规模量产，在技术上持续突破，真正打破寡头垄断，把价格打下来。

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