储能与新能源车需求联动，锂电行业供需及产业链相关主体动态梳理

近期储能与新能源车领域需求呈现增长态势，带动锂电行业相关环节活跃度提升：欧洲9月电动车销量同比增长35%，全球储能电池全年出货量预计同比增长70%至550GWh；六氟磷酸锂价格在40天内涨幅达40%，铁锂正极产品出现价格调整；鹏辉能源第三季度净利润同比增长977%。当前锂电行业供需格局出现变化，材料环节呈现量价变动，产业链相关主体业务动态受到关注。

（注：以下内容为行业及关联企业信息梳理，不构成任何投资建议，市场及企业经营存在不确定性，投资需自主审慎评估风险）。

一、储能与新能源车需求增长，锂电行业供需活跃度提升

锂电行业当前的市场动态，主要源于“储能装机需求提升+新能源车渗透率增长”的需求联动：

（一）储能：全球需求呈现扩张态势

2025年国内储能装机量预计达149GWh（同比增长35%），2026年预计增至203GWh（同比增长36%）；当前中国光伏装机量超1100GW，储能装机量约95GW，若按2030年光伏装机2500GW、20%功率配储的预期测算，对应储能需求约1500GWh，后续存在一定的需求拓展空间。

海外市场方面，美国相关政策推动下储能需求预计实现40%增速，欧洲储能电池出货量预计同比增长70%至550GWh，全球储能需求呈现增长特征。

（二）新能源车：需求表现相对稳健

欧洲9月电动车销量同比增长35%，国内新能源车渗透率已超35%；头部电池企业2026年订单预期有所上修，排产节奏逐月加快：9月排产环比增长10%，10月环比再增10%，同比增速超35%，动力电池需求呈现相对稳定的状态。

（三）盈利端：部分企业盈利状况出现修复

中游材料环节经历多个季度的盈利承压后，近期部分企业盈利出现修复：鹏辉能源第三季度净利润同比增长977%，部分电池及材料龙头依托成本优势维持单位盈利稳定，铁锂、负极等产品需求增长，部分企业亏损幅度收窄，锂电行业盈利状况逐步改善。

二、材料环节价格出现调整，部分品类变动较明显

需求增长背景下，材料环节供给处于相对紧张状态，部分品类价格出现上行调整：

（一）六氟磷酸锂：价格阶段性涨幅较明显

2025年第四季度六氟磷酸锂行业供需偏紧，头部企业处于满产满销状态，散单价格从5.5万/吨升至10万/吨，40天内涨幅达40%；2026年行业产能利用率预计达90%，长协价格或存在跟进调整的可能，相关企业业务或受到价格变动影响。

（二）铁锂正极：价格启动议价调整

储能需求增长带动铁锂正极需求提升，部分龙头企业启动价格议价，调整幅度约1-2千/吨，部分客户已落地新价格；后续随着储能装机量释放，其价格或存在进一步变动的空间。

（三）负极/隔膜：价格呈现差异化调整

负极产品对小客户的价格调整（涨幅10%）已落地，大客户价格预计2026年温和变动；隔膜环节受益于涂覆技术升级，部分企业盈利稳定性有所增强，材料环节价格调整已从单一品类向多环节扩散。

三、锂电产业链各环节业务动态，相关主体产能及订单情况

从上游材料到下游集成，锂电产业链相关主体呈现不同的业务状态：

（一）上游材料：部分龙头企业产能利用率较高

• 六氟/电解液：天赐材料电解液市占率超35%，六氟自供比例超90%；多氟多六氟磷酸锂散单价格升至10万/吨，第三季度实现扭亏。

• 铁锂正极：湖南裕能、容百科技因储能需求启动价格议价，订单排期已延伸至明年。

• 负极：尚太科技采用全工序一体化生产模式，成本较行业平均水平低10%-15%，产能利用率超90%。

（二）中游电池：部分企业动储业务同步推进

• 宁德时代全球储能电芯市占率超35%，587Ah大储电芯即将进入量产阶段；

• 国轩高科第三季度净利润24.43亿元（同比增长42%），储能产品覆盖多场景；

• 亿纬锂能海外储能订单同比增长132%，已切入特斯拉4680电池供应链，头部电池企业产能利用率维持在90%以上。

（三）下游集成：储能招标量增长，部分企业海外业务占比提升

国内1-9月独立储能招标量达87GWh（同比增长216%），阳光电源储能出货量预计同比增长50%至30GWh，其海外业务毛利水平高于国内；盛弘股份构网型PCS效率达98.5%，电网侧项目需求有所释放，下游集成环节呈现量利变动特征。

四、锂电产业链关联上市企业信息列举（仅作行业关联主体梳理，不代表投资推荐）

（一）上游材料类关联企业

1. 天赐材料（002709）：电解液领域市占率超35%，前三季度营收108.43亿元（同比增长22.34%），第三季度净利润同比增长51.53%；与瑞浦兰钧签订2025-2030年80万吨电解液长单，布局固态电解质及海外生产基地。

2. 多氟多（002407）：六氟磷酸锂散单价格达10万/吨（环比增长81.8%），第三季度净利润2672万元（同比扭亏）；储能业务占比超40%，布局大圆柱电池及电子化学品等领域。

3. 尚太科技（001301）：2024年负极销量21.65万吨（同比增长53.7%），产能利用率超90%，客户包含宁德时代。

（二）中游电池/结构件类关联企业

4. 亿纬锂能（300014）：前三季度营收450.02亿元（同比增长32.17%），储能业务收入占比36.56%，海外订单同比增长132%；储能电芯全球市占率居前，切入特斯拉4680供应链。

5. 科达利（002850）：电池结构件全球市占率超50%，客户包含宁德时代、特斯拉；瑞典、匈牙利海外生产基地已投产，布局人形机器人相关部件。

6. 永兴材料（002756）：锂盐业务收入占比23.94%，碳酸锂产能2万吨/年，客户包含宁德时代、比亚迪；同时布局特钢业务，市占率居行业前三。

（三）下游集成/储能类关联企业

7. 新宙邦（300037）：电解液市占率15%，前三季度营收66.16亿元（同比增长16.75%）；电子级氢氟酸切入台积电供应链，布局固态电解质、氢能材料等领域，研发投入占比7.8%。

8. 鹏辉能源（300438）：2025年储能出货量预计同比增长50%至15GWh，海外订单占比40%，构网型PCS效率达98.5%。

结语

当前锂电行业受储能与新能源车需求带动，供需格局及材料价格呈现阶段性变动，产业链相关主体的业务动态可结合行业趋势持续关注。

（风险提示：以上内容仅为行业及关联企业信息梳理，不构成任何投资建议，市场价格、企业经营均存在不确定性，投资决策需自主审慎判断）