游资缩手，基金换仓，节后市场要变天

2026年元旦前的最后几天，A股表面看着挺稳当，指数没有下跌，还连续上涨了十一天，可实际上炒股的人都知道这是指数骗人，大多数股票都在跌，特别是周二和周三那两天，盘面冷清得很，看上去是窄幅波动，其实是大家都不愿意动，就怕踩到雷，节前最后一个交易日，美股那边的中概股突然猛涨，纳斯达克中国金龙指数一天就涨了超过百分之四，这给节后开盘埋了个情绪炸弹，大家都知道开盘肯定不太平。

游资这段时间明显在躲，前两天还能见到他们买入十几只股票，单只投入千万以上的不少，到了周三直接缩水到只剩三只，卖得倒没增多，说明不是恐慌出逃，而是不想碰，他们加仓的方向也怪，选了军工、预制菜、AI智能体、房地产，甚至商业航天这些都不是主流热点，反而把零售、机器人、环保这些之前买的板块给减了，我琢磨着，游资现在是宁可找冷门洼地，也不去追热门，生怕政策一变，自己站山顶上。

主动基金的操作变得更为激进，从持续买入转为大量卖出，虽然每天仍有十几只个股获得超千万元的净买入，但整体资金呈流出态势，买入力度较上周减少了一半，资金开始流向机器人、家居、数字货币和服装家纺等领域，特别是机器人板块成为本周新出现的焦点，此前重仓的商业航天、IP经济和风电领域现在被纷纷减持，锂电池领域则显示出一些变化，上周还在减仓，这周却小幅增持，表明基金管理人对成长类资产的看法有所调整，可能认为价格已回调到位，值得再次尝试布局。

被动基金的操作非常一致，上证50和沪深300的ETF在周一和周三都出现了放量下跌的情况，这说明机构投资者有意控制市场上涨的速度，他们上周还在持续加仓，现在却反过来压制行情，这种操作是按照预设程序执行的，不像游资那样可以灵活调整，也不像主动管理型基金那样频繁调仓，机构投资者这么做是因为他们预判节后资金会比较充裕、市场情绪容易过热，所以提前给市场降温，避免出现失控的上涨，背后的考虑是担心政策出台的节奏和流动性的收紧，说白了就是怕监管一有动作市场就会出现混乱。

在三大主力中，只有游资还在买入，但买得不多，对市场影响有限，主动基金正从商业航天撤出，转而投向机器人领域布局，被动基金则扮演着“刹车”角色，防止市场上涨过快，节前市场并非没有动静，基金销售新规已在1月1日生效，未来购买基金的费用结构会发生变化，长期来看影响较大，深交所也提到支持未来产业，但没有给出短期刺激措施，相当于没有发出明确信号。

节后市场走势方面，中概股的情绪会带动A股高开，但高开之后不一定能够持续，三大主力的方向不一致，被动资金想要控制上涨，主动基金忙着调整仓位，游资在一边观望，这种情况下市场不太可能一路向上，而是冲高回落，板块轮动也会加快，今天买这个板块，明天换那个板块，节奏变得很快，我的看法是不要指望有趋势性行情，短线机会虽然多，但风险也大，需要盯紧资金动向，避免被带乱节奏。