创新药鬼故事又来了！

星辰大海的边界2025-09-11 11:52:54

今天，创新药板块大跌开盘，却又迅速有资金流入，拉出红柱。

原因来自昨天《纽约时报》的一则报道，报道中提及一份特朗普政府拟议行政令，拟对于来自中国的创新药管线权益BD交易施加审查，从而削弱中国在创新药行业的快速成长。

这给我的第一印象，就是“嘴炮”。

贸易战当时说要100%多关税，后面落实了么？

仔细思考下，这在消息面上对中国创新药行业有冲击，然而:

1）跨国药企对中国创新资产的需求底层逻辑未变，相对优势仍然明显，今年上半年，全球38%大型制药交易源自中国创新药，中国已成为全球创新药不可动摇的源头；

2）并非特朗普政府主导强硬推进，美国biotech行业也还没拉胯到需要禁令；

3）历史上不存在对IP授权的监管和禁止先例，和生产端常规面临的关税和管制完全不同；

4）对BD的阻碍，只会削弱美国药企竞争力和美国患者获得前沿疗法的机会，这些大药企都需要管线来支撑估值呢；

5）美国Biotech行业的怨念并非新鲜事，但真正的话语权还是在大药企手里

因此，判断我感觉对BD的限制条例不可能落地，消息面的冲击，带来的则是加仓机会。

港股通创新药ETF(159570)可能是一个加仓点，如果你相信牛市的主线不会突然熄火。早盘开盘这抄底资金的力度就可以看出来，很多大家伙在逢低狂捞。

这只产品规模流动性最好，200亿的盘子，100%全是创新药，还可以T0，很适合大资金入场。