由于周末中美博弈出现谈判的可能，全球风险偏好回升。今天市场也如期反弹。

成交额1.73万亿，换手率1.84%。

分享一下我社群的复盘，原文如下：

一、中美阶段性缓和，未来将跟时间赛跑

在东大打出一套组合拳后，特朗普很快就傻眼了，并主动寻求不要脱钩。

今天上午星球的文章中，我们阐述了打出稀土这张牌并不仅仅是因为贸易战。

实际上，这张牌早晚也要打出来！

其战略意义是：牵制住西方国家对我们的攻击，我们则趁机完成产业升级和自主可控。

反正这张牌打出来后，美国在芯片和军事上的上限被我们封死了。

即便它想在稀土上突破，最少也要10年时间。

而10年之后，我们的科技创新和产业升级大概率也追赶上美国了。

到时候，美国手里的牌也对我们没啥威胁了。

未来，我们在产业链上的定价权将大大提升，国内企业的业绩将进入上升期，内卷程度也会逐渐降低。

二、关税不再是谈判重点

明白了长期战略就能知道，接下来的谈判一定不仅仅是围绕关税了。

我们肯定还会在其他方面逼美国做出更多让步。

中美攻守已经逆转！

既然谈判的焦点不再是关税，那么谈判的过程很可能会比较曲折。

所以，长期是向好的，但短期市场必然会因为谈判放大波动。要提前做好心理准备！

未来东大只会继续加强和完善稀土的管控，这跟美国做了什么没有关系。因为这是大战略。

很多人还在猜测两国谈判后，东大会逐渐放松管控，这就有点天真了。

三、宏观数据公布，今年不会有增量大政策

今天公布了第三季度GDP，同比增长4.8%；前三季度是5.2%。

这就意味着全年完成5%基本没啥问题。

这同样也意味着四季度不会有什么大的增量政策出台，我们更多的是加强和加快存量政策更好的落地。

比如，很多人预测今天会降息，但是很可惜，他们失望了。

实际上，现在国内并不需要降息，因为随着美联储的降息，国内的利率水平会逐渐迈过中性利率。而国内降息反而不利于资金回流，并非是什么利好。

我们更应该关注的是人民币掉期点的走势。这个是央行当下的主要调节手段。

如果掉期点补贴减少得快，内需复苏得就更快一些。

最近掉期点减少得就比较快，是一个积极信号。

至于房地产方面，之前跟大家提过，政策并不是要稳房价，而是稳成交量。

所以限制政策松绑反而会加快房价下跌。

9月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降1.0%。

二、三线城市二手住宅销售价格环比分别下降0.7%和0.6%，降幅均扩大0.1个百分点。

资金面上，房价的下跌会促使资金从楼市转移到股市。对股市是利好。

基本面上，房价和租金的下跌，会降低社会的经济租！从而降低企业和居民的成本。

未来房价触底回升，则是社会整体风险偏好回升的节点。

四、大会召开，不要预期过高

今天，二十届四中全会召开。

从投资的角度讲，不要有过高的预期，因为这种大会是纲领性的，不会有具体的措施。

而且它致力于长期，而股市短期内不会对这种长期规划有多大反应。

从大会召开的时间和中美谈判的时间来看，很明显，我们专注于自己的事。中美该怎么谈就怎么谈，不会影响我们的长期规划。

换句话说，现在管理层对于中美博弈是胸有成竹。

相反，特朗普是慌了神！

很显然，他错判了中美的实力对比。

五、成交额萎缩，科技反弹无力

今天成交额是1.73万亿！

成交额提不起来，科技股的反弹显得力道不足。

双创均冲高后回调。

今天通信板块一度上涨5.5%，收盘价上涨3.21%。

成交额萎缩主要跟大会期间的窗口指导有关。

当然，科技股本来也进入了调整期，所以反弹无力也正常。

而红利这边则上涨冲破了长期均线组。估计创出新高也是早晚的事。

我们月初挪了一点仓位去港股红利，组合整体的波动率降低了一些。

今天大小盘风格上偏向于小盘股。

大盘股则受到消费板块的拖累。原因可能是因为片仔癀三季报暴雷有点凶猛，让市场对消费的前景产生了担忧。

关于消费板块的配置，最好是选有交叉属性的ETF。

纯粹传统的消费股，其估值可不低，且未来的业绩有较高的不确定性。

这方面的观点，我在去年就已经在重复的在讲了。

市场大概率会有一段时间处于垃圾时间里。保持耐心很重要！

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