见证历史！港元，突发！

当金融市场的风云变幻遇上香港金管局的果断出手，一场关于港元汇率的“保卫战”悄然打响。5月3日，香港金融管理局（香港金管局）披露了一项震惊市场的操作——斥资465.39亿港元（约合60亿美元）购买美元，全力捍卫港币联系汇率制度。这一操作犹如一颗重磅炸弹投入平静的金融湖面，激起千层浪。根据彭博自2004年开始统计的数据，这是香港金管局有记录以来最大的单日美元购买操作，其规模之大、力度之强，足以让全球金融市场瞩目。

港元强势来袭，金管局果断出手

事情还得从5月2日说起，当时美元兑港币汇率突然触及7.75的强方兑换保证水平，这是香港金管局规定的汇率上限。港元的强势表现，如同一匹脱缰的野马，直冲云霄。香港金管局发言人表示，近期港元偏强，主要得益于股票投资相关的港元需求大幅增加，为港元汇价提供了强劲支撑。同时，多只区内货币近日兑美元升值，也如同一阵强劲的东风，带动港汇一路走强。

在这样的背景下，香港金管局果断出手。5月3日上午，香港金管局在美股交易时段后披露，已于2日向市场注资465.39亿港元（约436.6亿元人民币），入市承接60亿美元沽盘。这一操作不仅是香港金管局自2020年以来首次通过干预买入美元，更是其维护汇率稳定决心的有力体现。

美元走弱，资金流向香港

近期，美元的表现可谓“跌跌不休”。在刚刚过去的4月份，美元指数经历了自2022年以来表现最差的月份，一度跌破98关口，年初至今累计跌幅达7.8%。美元的持续走弱，背后有着复杂的原因。一方面，美国特朗普政府的贸易政策引发金融市场震荡，让部分投资者对美元的避险地位产生疑虑，资金纷纷从美元资产流出。另一方面，全球经济增长的不确定性以及美国经济衰退风险的上升，也让投资者对美元的信心大打折扣。

与此同时，香港却成为资金的“避风港”。国际资金因避险需求大量流入中国香港，再加上港股市场的持续走强，带动了当地货币需求的持续增长。5月2日，港股市场迎来5月“开门红”，恒生指数、恒生科技指数分别大幅收涨1.74%、3.08%。科技成长主线再度走强，机器人、医药、汽车股全线走强，而银行、石油、黄金等防御性板块小幅走弱，市场呈现出一片繁荣景象。

香港金管局的双向干预能力

香港的联系汇率制度（LERS）设立于1983年，2005年经优化后确立了7.75港元（强方兑换保证）至7.85港元（弱方兑换保证）兑1美元的明确交易区间。这一制度虽屡次受到知名投机者的挑战，但始终表现稳固。此次大规模买入美元，清晰地展示了联系汇率制度下香港金管局维护汇率稳定的双向干预能力。

香港金管局发言人表示，港元在今晨纽约交易时段触发联系汇率机制下，7.75港元兑1美元的强方兑换保证，香港金管局由市场买入美元、沽出总值465.39亿港元，银行体系总结余将在下星期三增至913.09亿港元。发言人进一步表示，近期港元偏强，主要由于股票投资相关的港元需求有所增加，支持港元汇价。此外，多只区内货币近日兑美元升值，亦带动港汇走强。上一次触发强方兑换保证是2020年10月28日。金管局将继续密切留意市场动态，确保港元市场有序运作。

港股市场的未来展望

展望港股后市，各大机构纷纷发表了自己的看法。光大证券最新策略报告指出，当前港股正处于“估值洼地”与“政策窗口”的共振阶段。从估值维度观察，恒生指数处于近十年估值中枢下方约12%位置，而恒生科技指数市盈率更回落至历史分位数的8%区间，配置性价比优势凸显。叠加国内稳增长政策持续发力与海外流动性扰动趋缓的双重支撑，港股市场有望延续震荡上行趋势。

中国银河证券认为，随着美国所谓“对等关税”政策影响渐弱，投资者风险偏好逐步回升。积极的财政政策和适度宽松的货币政策，有望带动港股盈利稳中有升。当前港股估值处于历史中低水平，中长期投资价值较高。配置上，短期内关注受益于扩大内需政策的消费板块、自主可控程度提升的科技板块、贸易依赖度低及股息率高的板块。

国泰君安证券表示，在外部压力加大的背景下，内需相关行业或受益于消费政策预期升温。港股短期或横盘整固，可逐步加强科技成长风格的配置。

交银国际也指出，看好港股AI及科网板块，AI基础设施供应商、云计算服务商和AI应用相关标的正迎来估值重构窗口，建议重点布局具备技术积累和商业化能力的龙头企业。

结语

香港金管局的这一波操作，不仅展示了其维护港元汇率稳定的决心和能力，也让我们看到了香港金融市场在全球经济波动中的独特地位。港元的强势表现和港股市场的持续走强，吸引了全球投资者的目光。而随着全球经济形势的变化和政策的调整，港股市场未来的发展仍充满无限可能。让我们拭目以待，看港股市场如何在风雨中继续前行，书写新的篇章。