4100股待涨！A股大盘已严重失真！地量之后能否见到地价？

　　三连阴之后，A股出现了缩量弱反，大盘全日小涨0.18%，两市却缩量了2000亿，回到1.74万亿附近，创出阶段地量。尽管今天没有继续下跌，但这种弱反并未改变中短期的运行趋势。这是因为今天反弹没能让大盘快速收复30日线。

　　按照旌扬近期分析，30日线是大盘中期碎步上行的趋势线，只要无法站稳30日线，就意味着中期趋势有被破坏的风险。

　　我们回头看看过去几个月的行情，A股大盘仅在这轮主升浪的起点，即6月19日和6月20日，连续2个交易日收在30日线之下。6月20日至今的5个月时间里，大盘仅在10月17日收在30日线之下，次日也快速重新收复了30日线。也就是说，昨天和今天大盘连续两天收在30日线之下，其实已经改变了过去一段时间的运行趋势。这应该引起我们的高度警惕！

　　在昨天下午《两只黑天鹅突袭！全球股市恐慌发酵！这波下跌不简单！何时见底？》一文中，旌扬和大家分享了对昨天大跌的看法，以及对市场短期走势的预判。

　　在旌扬看来，昨天调整的性质并不简单。是国内外消息面上多个利空共振，以及市场内部格局变化的结果。由于国外消息面利空，比如英伟达财报、美国非农数据都会在本周内落地，对A股仅仅只是短期影响。所以关键还是要看市场内部格局的演变，尤其是锂电池产业链的短期表现。

　　昨天锂电池板块大跌后，旌扬认为锂电池板块有可能会就此从1浪结构转为2浪结构。考虑到锂电池板块是近期A股市场的核心主线热点，一旦锂电池板块无法延续强势，就有带弱顺周期主题，并进一步拖累大盘调整的风险。

　　所以在没有新主线顶上来的情况下，要分析大盘的短期趋势，只需要弄清楚锂电池会怎么走就行。

　　而锂电池板块是否从1浪主升，转为2浪调整，判断的标准是领涨分支能源金属板块指数是否跌破10日线？

　　很明显，今天能源金属板块不跌反涨，那这是否意味着锂电池产业链还会延续1浪主升，并带动大盘快速止跌企稳呢？

　　旌扬认为，现在下这个结论还为时过早，锂电池仍然存在较大的短期趋势松动风险。旌扬之所以这样说，原因有几点，这里面涉及到股期联动的一些投资技巧，大家可以顺便了解一下：

　　其一，交易数据显示，主力机构在锂电池板块上的筹码已经松动。

　　据旌扬观察统计，过去一两周，主力机构都在大幅加仓锂电池产业链，但是本周一锂电池产业链大幅跳空高开高走后，机构筹码就出现了明显松动的迹象。

　　本周一，机构资金大幅买入了多只锂电池板块的上市公司，同时也大幅卖出了多股。这说明，周一板块大涨时，机构内部分歧非常严重。本周二，锂电池产业链大跌时，板块内还有少数个股被主力机构大幅加仓，机构席位的买盘较周一几乎是腰斩的，而机构席位的卖出量不降反增。也就是说，昨天机构获利盘出逃，是导致锂电池大跌的主要元凶。

　　对比过去一段时间以来的交易数据，本周一和周二，主力机构在锂电池板块上的筹码已经出现了明显松动的迹象，这是旌扬认为锂电池短期上行趋势可能会放缓的主要原因之一！

　　其二，广期所开始为过热的碳酸锂期货降温，一旦碳酸锂期货上行趋势放缓，锂电池板块的短期跌幅就会加大！

　　在今早的【A股猛料】中，旌扬和大家分享了这条消息。昨天广期所发布公告，自2025年11月20日交易时起，碳酸锂期货LC2601合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点二，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点二。

　　根据广期所的公告，明天开始碳酸锂期货交易手续费就会上调。我来看看碳酸锂期货近期的走势。

　　碳酸锂期货价格从10月14日开始加速井喷，10月14日至今累计涨幅高达37%，是最近1个月所有商品期货中涨幅最大的一个。尤其进入11月后，碳酸锂期货反复拉出长阳线，这导致广期所被迫按下暂停键。

　　本周三个交易日，碳酸锂期货逼空上涨。周一拉出光头长阳线，周二因为向上偏离5日线超买，所以上行动力不足，出现冲高回落。今天非常关键，碳酸锂期货价格顶着广期所利空继续冲高，涨幅接近5%！不仅进一步拉大了与5日线之间的超买缺口，同时也大幅向上偏离20日线，这是中期交投过热的信号。

　　仅从技术形态上看，短期内碳酸锂的逼空走势已经很难持续了。再加上明天交易手续费会上调，碳酸锂回调的压力将会明显增加！

　　接下来，我们对照锂电池产业链中领涨板块能源金属与碳酸锂的走势。本周三个交易日，周一碳酸锂期货价格大涨9%，能源金属板块指数上涨5%；本周二碳酸锂期货价格下跌1.7%，能源金属板块指数下跌2.94%；今天碳酸锂期货价格大涨4.97%，创出阶段新高，没有太长的上影线，但能源金属板块指数仅上涨2.62%，且留出长上影，并未创出阶段新高。

　　稍作对比大家应该可以发现，本周三个交易日，A股锂电池产业链中的领涨板块都要弱于碳酸锂期货的走势。尤其是今天，A股已经较期货出现了明显的畏高情绪。

　　沿着这条思路，如果明天碳酸锂期货价格回调，A股锂电池相关板块的跌幅恐怕就会拉大。还是以能源金属为例，今天板块指数冲高回落，明天要是再往下走，上行趋势就有松动的风险。

　　除了上述两点原因外，最近这段时间，一些锂电池前排龙头股积累了巨大的获利盘，比如天际股份，阶段最大涨幅超过500%。其他一些交投活跃的个股，涨幅或许没有天际股份大，但阶段涨幅同样不小，这类股主力都有兑现收益的欲望。

　　现在的问题是，锂电池产业链若从1浪结构转为2浪结构，中短期会怎么走，还有没有3浪反弹？

　　一般情况下，2浪结构要么是横盘震荡，要么是主动回调。而据旌扬长期观察，主力机构参与度越深的主线热点，2浪的回撤空间越有限。不仅如此，3浪的反弹力度也更值得期待。典型如今年二季度的创新药和三季度的CPO，走完1浪主升后，2浪调整幅度都不大，3浪也都超过了1浪的高点。

　　这是因为，主力机构参与度越深，板块就越难单边下跌。下跌到一定的幅度，主力就会被迫返场自救。否则整个板块连续单边急跌，主力根本无法离场。

　　还是以本轮锂电池板块的资金结构为例，来和大家聊聊主力机构的调仓路径。

　　根据旌扬此前统计的交易数据，主力机构在十一长假前几天，开始大幅加仓锂电池板块。之后的1个月多月时间里，主力机构一直在持续加仓。这里的主力机构主要指的是公募基金，而公募基金有很多家，抱团拉升锂电池板块的过程中，进场时间点自然不同。一些最开始进场的机构，获利最为丰厚，是本周止盈离场的主力军。而一些后买入的机构，获利本身不多，此时板块出现急跌，就非常容易被套。

　　比如本周一的交易数据，当天锂电池板块大涨时，就还有大量机构在追高加仓。整个板块周二大跌，今天反弹幅度又不大。这就意味着周一刚刚进场的机构，目前处于被套牢的状态。只要主力被套，那么板块一旦出现连续回调，后面必然就有反弹，这就是2浪调整后，3浪还会出现的原因。

　　而一些机构深度参与的板块，由于船大难调头，往往就只能把价格拉到更高，再慢慢卖出。

　　最后再回到大盘上来，按照旌扬昨天的分析，今天大盘向下偏离5日线超卖，出现弱反是正常走势。而昨天和今天已经连续2个交易日是4000股的普跌格局，不少主线热点板块已经向下偏离5日线超卖，比如能源设备和创新药。所以旌扬认为，后面一两天，个股可能还有弱修复。但在短暂弱修复后，大盘会在锂电池的2浪调整期向下挖坑。在锂电池从2浪转3浪反弹时，大盘也将止跌企稳。