黑色系全线飘红！新一轮高温天气来袭，钢价还能冲多高？

7 月 14 日，钢材市场呈现出现货持稳个调、期货主力全线上扬的分化格局。螺纹、热卷、铁矿主力合约涨幅约 0.2%，双焦（焦炭、焦煤）更是领涨 1.1%。这一行情背后，政策预期升温与高温天气冲击形成鲜明对冲，市场情绪在乐观与谨慎间摇摆。

一、期货领涨：成本驱动与政策预期共振

期货市场的活跃表现，核心动力来自原料端的供应扰动。受蒙古国那达慕国庆假期影响，蒙煤进口窗口即将关闭，叠加国内煤矿安检趋严，焦煤现货价格单日跳涨 123 元 / 吨，推动焦炭开启首轮提涨 70-95 元 / 吨。这种成本传导直接反映在期货盘面 —— 双焦主力合约涨幅达 1.1%，成为黑色系 “火车头”。

政策面的积极信号同样提振市场信心。中央财经委近期强调治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，叠加全国制造业 PMI 环比回升，新订单接单情况改善，市场对供给收缩的预期升温。唐山等地钢厂虽未全面限产，但烧结限产 30% 的政策已落地，部分规格缺货现象加剧，部分钢厂对紧缺资源加价出售。

二、现货承压：高温淡季与需求现实的较量

与期货市场的火热不同，现货市场呈现稳中个跌的疲态。全国多地进入 “炙烤模式”，华东、华中地区日最高气温突破 38℃，工地施工进度明显放缓，建材成交量环比下降 10% 左右。尽管部分地区钢厂因缺规格出现加价，但终端阶段性补库告一段落，商家操作转向 “适量出货”，市场成交从前期日均 20 万吨回落至 15 万吨以下。

需求结构的分化同样显著：板材市场因前期涨幅过大，终端接受度有限，商户对后市偏谨慎；带钢、管材等品种则因累库压力，价格持稳个跌。这种 “原料强、成材弱” 的格局，折射出淡季需求的真实底色。

三、博弈焦点：政策力度与高温持续性

当前市场的核心矛盾，在于政策托底预期与需求季节性走弱的角力。一方面，国家通过专项债收储闲置土地、推动设备更新等政策扩大内需，基建用钢需求预计同比增长 1%，机械、汽车等工业材需求亦保持韧性。另一方面，高温天气可能持续至 8 月中旬，据气象部门预测，下周长江流域将出现 40℃以上极端高温，进一步抑制工地开工率。

值得警惕的是，外部风险正在积聚。美国宣布从 8 月 1 日起对墨西哥、欧盟商品加征 30% 关税，中国部分转口钢材可能面临成本上升压力。此外，全国高炉产能利用率虽环比下降 0.4%，但铁水日均产量仍维持在 239 万吨以上的高位，高供应对钢价形成长期压制。

总之，今日期钢高位窄幅震荡，钢材现货价格小幅上涨，整体成交相对一般。目前看，当前政策预期偏强，加上限产消息多发及原燃料价格走强，推动钢价高位运行。需要注意的是，6月钢材直接出口有所下降，后续钢材出口下行压力或加大；加上新一轮高温天气来袭，影响下游工地施工进度，钢材需求将走弱。综合看，钢市情绪偏乐观，但后续供需压力有所加大，短期钢价将高位震荡运行。

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