细分成长赛道依旧是主流、小巨人指数领先市场，如何挖掘？| 蒋衍看盘

今天外资出逃百亿，但A股赚钱效应依旧良好，尤其对比港股来看，简直是硬气了！但昨晚各种吹的券商，直接变回了渣男，我本周一中午节目就谈到这波券商会上涨，但上涨的绝对不是整体券商的行情，而是具备资管类出众的500亿下市值的个别券商，同时周初节目中还明确提到接下来的机会依旧在成长中，因为这是和中国整体经济转型有着密切关联的。果然今天大金融带头砸盘，相反锂电材料、芯片材料、新材料分支、军工、盐湖提锂、智能制造等分支开始崛起，带领科创和创业板反弹。

昨天拉金融，券商暴涨，晚上就放出中国移动回A，要募集560亿；明天电信还要上市，这个速度杠杠的！不过A股有个特征，就是逢特大市值个股上市的当天，指数表现都不会特别差，因此明天指数方面大概率不会有特别大的下挫，即便欧美股市今晚如表现不好的话，明天A股指数稳定的概率依旧很大。

另外明天会给大家重点分析下专精特新“小巨人”投资的方向。目前大约有400家不到的上市公司获得工信部专精特新“小巨人”认证。由此构建出的A股小巨人指数，我可以告诉大家今年以来大幅跑赢创业板指13%，其背后的原因就在于，“小巨人”主要为具有硬科技的中小盘成长股，也更符合今年以来的市场风格。我认为，部分中小盘上市公司经营状况实有明显改善，对中小盘的价值重估也正在进行，中小盘成长风格有望延续。

接下来重点就是要留意第三批小巨人企业，而不是第一或第二批方向。这里给大家先简单谈下挖掘的思路。

第一：行业供需缺口下的国产替代加速/国产优势提升。供需缺口带来的不仅是短期量价齐升，更重要的意义在于部分“小巨人”公司加快国产化和高端化进程。部分中小盘公司有望借此机会打入行业主要厂商供应链、提升产品市场份额、加速国产化和高端化进程，从而中长期受益。

第二：小赛道+好产品，成长性进入兑现期。随产品的推出和商业模式的稳定，公司于细分行业中建立起品牌和技术壁垒，需求逐步起量而固定成本维持相对稳定，从而有望带来业绩的非线性释放。

具体分析的思路，可留意明天中午视频直播。点击左下角“阅读原文”，可提前进入直播间预约和留言。

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好了，那么今天的文章就先写到这儿。另有3分34秒音频内容，请随我移步第一财经广播匠心打造的知识学习平台“一财知道”。希望对你有点帮助，也希望你在我每日的文章下面能同往日文章一样继续支持我，你的支持就是我最大的动力！

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作者：蒋衍

编辑：张添翼

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