新运力缓慢投产！2020年中国箱板纸市场需求驱动持续影响

2020年中国纸及纸板产量达到127万万吨，较2019年增长0.8%。此次产能扩张主要受箱板纸市场需求的驱动，并占据了亚洲新增产能的60%以上。中国、印度和马来西亚是2020年纸和纸板产能投资的前三大国家，其新增产能分别为8万万吨、1.8万万吨 和 0.5万万吨，如下图所示。

▲纸和纸板新产能投资

运输成本上升，持续影响中国箱板纸进口

自2020年第四季度以来，在激烈的海运集装箱竞争中，运输成本飙升。然而，来自世界波罗的海干散货指数的数据显示，2021年1月- 4月的价格飙升超过400%。根据最近的一项研究，ING表示：“随着新运力的缓慢投产，预计运费今年将继续创下新高，并在长期内保持在疫情前的水平之上。”

导致运费大幅上涨的主要因素之一是随着不同国家在2020年疫情之后经历了不同的需求恢复模式而导致的不平衡。此外，中国全面禁止废纸的进口进一步加剧了这种不平衡，因为不再需要每月数十万个返回集装箱。中国供应未能满足的巨大出口需求最终将运费成本推至历史最高水平。

▲2020年中国纸及纸板进出口情况