前三季度风电招标量大增超1倍，未来4年年均装机量有望超60GW

1，风电|前三季度风电招标量大增超1倍，未来4年年均装机量有望超60GW，这家公司风电产品已覆盖多种主流大功率机型

从风机招标价格来看，抢装潮结束后，今年风机价格持续走低，以3MW机型为例，9月份月度公开招标价格平均2410元/KW，较2020年同期下降25.8%。但招标量相比去年出现大幅增长，第三季度招标量达到10.4GW，同比去年增长65.08%；2021年前三季度风机公开招标量达41.9GW，相比去年同期增长115%。

点评：中信建投万炜指出，随着风光大基地的建设推进，风电行业将持续高增长。预计十四五期间，中国年度新增风电装机量将从2021年的43GW提升至2025年的75GW，年均复合增速达到14.9%，累计风电装机量将从331GW提升至585GW，年均复合增速达到15.2%。在这一背景下，持续看好风电主机和零部件企业。

公司方面，金雷股份主营风力发电机主轴及各类大型铸锻件的研发、生产，已具备双馈、直驱、半直驱风机轴类的生产能力，风电主轴产品涵盖1.5MW-8MW多种主流机型；新强联主营大型回转支承和工业锻件的研发、生产，主要产品为风电主轴轴承、偏航轴承等，公司与多家风电整机制造商合作，已成为国内大型风电整机制造商的长期主要供应商；新风光主营大功率电力电子节能控制技术及相关产品的研发、生产，公司的高压SVG产品应用于光伏电站、风力电站，2020年风电业务的营收占比达到31%。

2，军工|四大军工产业链环节集体快速增长，三条主线决定方向选择，这家公司是某主机厂此领域唯一战略合作伙伴

2021年一季度至三季度，军工产业链各环节均实现快速增长，总装/分系统/元器件/材料净利增速分别为36%/39%/62%/52%。上游、中游延续高增长，下游总装环节利润弹性初显，收入仅增长8%，而利润增长36%，行业景气度正逐步在下游总装企业利润表体现。总装/分系统/元器件/材料合同负债增速分别为102%/678%/65%/79%，元器件和材料较中报分别增长17%和56%，或是十四五大批量采购预付款逐步向上游支付。

点评：申万宏源韩强指出，三大主线确定军工产业投资方向，可精选细分赛道龙头标的。主机厂方面，预计未来几年航空重点型号将持续放量。电子信息化方面，军队信息化建设加速叠加自主研发要求。原材料方面，随着我国航空主力型号高端材料渗透率持续提升，叠加型号持续放量。国泰君安彭磊则认为，产业链合同负债同步大幅提升，验证行业高景气逻辑，十四五行业利润和现金流有望明显改善。

A股的上市公司中，爱乐达主营军用飞机、民用飞机零部件、航空发动机零件及航天大型结构件的精密制造，客户覆盖多家军机主机厂、科研院所、航空发动机制造商，是中航工业下属某主机厂机加工领域唯一的战略合作伙伴；中航西飞主营军用大中型飞机整机、起落架和机轮刹车系统等军民用航空零部件产品的研发、生产，是我国唯一的军用运输机和轰炸机的总装生产商；钢研高纳主营高端和新型高温合金制品的生产，高温合金是制造航空航天发动机热端部件的关键材料，公司在某大尺寸型号单晶合金及涡轮叶片上突破核心制备工艺，具备批量交付生产能力