话说最近A股市场连续调整，很多年初刚“上车”的股民基民还没赚到钱，就遭受了惨痛的暴击。

更让部分稳健型投资者胸闷是，一向以“追求绝对收益+严控回撤”的“固收+”基金也在春节后遭遇大幅回撤，不少知名基金旗下的“固收+”基金已惨变“固收-”。

有业内人士指出，部分投资人对“固收+”基金的理解不够，误将“固收+”基金视为“比一年期银行理财高一点点收益的基金”，这可能使得“固收+”基金成为基民投资时的一大误区。

到底什么是“固收+”基金？

“固收+”基金可以拆成“固收”和“+”两部分，多采用“固收打底、权益增强”的稳健投资策略，其配置也是主要由以下两部分组成：

1、主体部分：为固定收益类产品，主要为债券类投资，风险相对比较低，主要负责稳；

2、剩余的部分：“+”的是一些风险更高、但收益也可能更高的投资。比如，股票投资、打新、可转债、股指期货、国债期货等等，目标是增加收益。

“固收+”基金主要类型：

1、纯债基金（主要采用“固收+可转债”）

2、二级债基（主要采用“固收+可转债+股票”）

3、偏债混合型基金（主要采用“固收+可转债+普通股票+股指期货/国债期货”等）

客观而言，“固收+”基金并不是没有亏损的风险，而只是和权益类的基金相比，亏损风险较小；但是和固收类的产品相比，亏损的风险也有所增加。

“固收+”为何惨变“固收-”？

春节后A股风格切换，权益类基金遭遇大幅回撤的同时，一向以“攻守兼备”著称的“固收+”基金产品也遭遇了大幅回撤，更是有不少知名基金旗下“固收”产品自春节以来一个月净值回撤较大。比如，工银瑞信旗下相关产品近一个月以来的单月净值回撤就高达近10%。

有分析指出，节后“固收+”基金的回撤主要受到其权益类配置部分的下跌影响，许多回撤幅度较大的“固收+”基金的十大重仓股债无一例外的出现了白酒、新能源和生物医药等核心资产和抱团股。

小编也火速拉了拉表，今年以来回撤超过5%以及上的“固守+”基金确实不少

偏债混合型基金

（数据来源：wind 截至3月30日）

二级债基

（数据来源：wind 截至3月30日）

“固收+”基金还能买么？

客观来说，“固收+”基金的投资策略兼顾了债市与股市的双重投资机会，既可获取打底债券类资产上涨的收益，又可以通过股票投资、打新、定增、可转债、对冲基金、另类投资等权益类市场增厚收益。一般来说，偏债混合型基金的波动最大，二级债基次之，纯债基金最低。

如果仅从短期来看，比如今年，当股市大跌时，“固收+”基金有可能收益还比不上债券基金等固收产品，“固收+”很可能会变成“固收-”，但从历史数据来看，时间拉长至三年、五年、十年，“固收+”基金取得了明显超越固收产品的收益。

有观点认为，从过去10年的历史来看，三年以内都有债牛和股牛、债熊和股熊这样的一个牛熊转换，在转换的过程当中，“固收+”基金就会发挥比较好的防御和进攻的“攻守兼备”的作用。从长期的回报率来讲，3年期、5年期的理财型保险产品，不如“固收+”基金。对于愿意承受中低风险，希望获取中等收益的投资者而言，“固收+”策略依旧是不错的投资选择。

最后再奉上一个温馨小提示：“固收+”基金的本质是一种资产配置，其收益很大程度依赖于基金经理的股债资产搭配能力。因而，小伙伴们在选择具体产品是也要重点关注该产品的仓位和基金经理的投资风格，建议优选回撤低、比较抗跌的产品哦。