温氏股份前十月数据解读：一个近五年来首次出现的意外

11月8日晚间，温氏股份发布《2021年10月份肉鸡及肉猪销售情况简报》。

简报数据显示，公司2021年10月销售肉猪181.96万头（含毛猪和鲜品），同比大增142%。公司2021年各月肉猪销量情况如下：

自6月再次突破100万头后，公司肉猪销量逐月逆势创出疫情爆发以来新高。10月的181.96万头，已经是2019年7月的最高值。

2021年前十月，公司共销售肉猪1079.48万头，同比38.07%。公司近六年及2021年前十月肉猪销售情况如下：

按照公司1200万头的年度目标计算，前九个月完成率为90.0%，后面月均需出栏60.26万头。

9月27日，公司在接受投资者调研时曾表示：公司9月份和10月份出栏预计环比保持增长。因5月份暂停外购猪苗，预计11月份后会有短暂性回落。

虽然公司打过预防针，外购仔猪育肥出栏结束后销量会有所下降，但纵然如此，完成目标也已几无悬念。

2021年10月，公司销售肉猪收入24.86亿元，同比跌10.4%。公司2021年各月肉猪销售收入情况如下：

2021年前十月，公司销售肉猪收入为224.34亿元，同比下滑32.03%。公司近六年及2021年前十月肉猪销售收入如下：

2021年10月，公司毛猪销售均价11.79元/公斤，2019年1月以来公司毛猪销售均价情况如下：

正如西米衣谷在《牧原股份前十月养猪数据解读：为啥公司以超低价甩卖创纪录商品猪》一文中所述：10月第2周到10月第4周，全国生猪出场平均价格依次为12.42元/公斤、14.12元/公斤和16.42元/公斤，呈现逐周快速上涨的趋势。温氏的毛猪销售均价11.79元/公斤，远远低于上述价格。

不仅如此，温氏11.79元/公斤的单价，甚至还低于牧原的11.88元/公斤，这是自2017年1月以来，将近五年的时间里，温氏肥猪三家首次低于牧原，令人大为意外。

一个比较合理的解释是，温氏和牧原一样，原本预计9月下旬在中秋、国庆双节消费的拉动下，猪肉价格会有所上升（公司在此前的投资者互动中曾由此乐观预判），谁知一直等到国庆节来临，猪价依然没有止跌。于是和牧原一样，公司在国庆长假期间“恐慌割肉”，几乎把一个月要出栏的肥猪抢在一个星期里抛售出去了。

2021年10月，按照毛猪均价计算的肉猪头均重量为115.88公斤。2019年1月以来公司肉猪头均重量情况如下：

10月，虽然公司出栏量继续爆棚，但因外购仔猪价格高昂（根据农业部数据，4月第5周仔猪价格才见顶，5月才开始回落，公司4月份外购仔猪价格为年内最高），单月亏损估计也在20亿左右。

再来看公司的养鸡业务：

2021年10月销售肉鸡1.14亿只（含毛鸡、鲜品和熟食），同比增19.81%。这是公司历史上首次连续三个月肉鸡销量过亿，同时也创下月度肉鸡销量新高。前十月，公司出栏肉鸡9.02亿只，同比增4.13%。公司近六年及2021年前十月肉鸡销量情况如下：

2021年10月，公司销售肉鸡收入29.90亿元（继续力压肉猪收入），同比增30.23%。前十月，公司销售肉鸡收入228.85亿元，同比增22.71%。公司近六年及2021年前十月肉鸡销售收入如下：

10月，公司毛鸡销售均价13.30元/公斤，环比9月增2.07%。2019年9月以来公司毛鸡单价趋势图如下：

按照公司更新约12.5元/公斤成本价估算，9月养鸡赚1.6亿元左右。

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《牧原股份前十月养猪数据解读：为啥公司以超低价甩卖创纪录商品猪》