茅台直销营收增超八成：飞天价格创新高 黄牛感叹买不到酒

散瓶飞天一会儿一个价，边卖边拍大腿，腿都紫了吧！

来源 | 虚实财经

作者丨冯彪

近日，贵州茅台半年报出炉。公司实现营业收入490.87亿元，同比增长11.68%；实现净利润246.54亿元，同比增长9.08%。

这一数据喜忧参半，喜的是白酒巨无霸仍然在“大象起舞”，忧的是净利润增速创下近年来的最低水平。

在贵州茅台的主打产品普通飞天茅台产量基本稳定不变，并且茅台不提升出厂价的情况下，茅台营收和利润增幅必定有限。去年底以来，市场上一直有茅台提价的声音，但是茅台官方都予以否认。

因此，茅台增收、增利的主要来源只能寄希望于渠道的调整。事实上，茅台的财报正透露着其渠道的变革。

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渠道变革

直销营收猛增8成，占比近2成

茅台财报显示，从不同渠道的营收情况来看，2021年上半年，直销渠道营收为95.04亿元，与去年同期的51.53亿元相比，增幅达84.43%；批发代理渠道半年实现营收395.05亿元，与去年同期的387.59亿元相比变动不大。这也就是说，今年上半年增加的营收主要为直销渠道所贡献。

另外，从直销渠道收入占比来看，近年来上升明显。从前几年不足10%，到2020年全年直销占比已经达到13.96%，今年上半年更是大幅提升至19.39%。

另外，茅台酒经销商数量继续缩减，2021年上半年减少了12家。减少传统经销商，发力直销的意图犹为明显。

在此前年份的财报中，茅台表示其销售模式是扁平化的区域经销为主，公司直销为辅。而在最新的财报中，茅台已将销售模式的表述改为：通过直销和批发代理渠道进行销售。直销渠道指自营渠道，批发代理渠道指社会经销商、商超、电商等渠道。

从文字表述的变化猜测，未来茅台的销售渠道或是直销和批发代理并重，甚至不无以直销为主的可能。

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酒去哪儿了？

茅台机场暂停购酒活动 黄牛收不到酒！

上半年，尽管茅台业绩增速有所放缓，但是市场对飞天茅台的热情却更加火热。

随着春节、端午等节假日结束，6、7月份本来是白酒的淡季，但今年淡季不淡。在市面上，散瓶普通飞天茅台已经被炒到2800元左右，比官方指导价1499元翻了将近1倍，与去年2400元左右的价格相比也涨幅明显。

原箱飞天茅台的价格涨幅更加夸张，有的酒商已炒到了3500元以上，较去年的2800元左右上涨了700多元。甚至有媒体报出，有重庆的经销商已经将原箱的飞天茅台报价提高到了3700元。

去年底以来，茅台公司要求经销商100%拆箱销售，因此导致市场上的原箱酒更为稀缺，今年原箱的价格也一飞冲天。

在价格飞涨背后，市面上频频出现茅台供应偏紧的声音。作者接触到的多位茅台酒商都表示今年收不到酒，缺货。一位酒商感叹：“今年散瓶飞天一会儿一个价，边卖边拍大腿，腿都紫了吧！”

此前，茅台机场是黄牛的主要聚集地之一。黄牛凭借机票可以1499元的价格购买两瓶茅台酒，全国各地的黄牛坐着飞机蜂拥而至。但是目前这一购酒渠道也濒于终结。

今年一季度茅台机场一共开展了9场共32波（一波是指对应的一家航空公司）购酒活动。但是二季度仅在4月和6月举办了4场购酒活动。5月份和7月以来，茅台机场均没有开展凭机票购酒的活动，何时重启购酒目前不得而知。

白酒营销专家肖竹青认为，因为供不应求加剧，茅台酒价格上涨，同时因为渠道商相信未来茅台酒价格还会继续上涨，预期影响形成惜售心态。

白酒营销专家蔡学飞也认为，高端白酒的消费品牌进一步聚焦到了飞天茅台等少数产品，高端白酒产品消费投资渠道进一步收窄了，厂家在淡季又以产能限制为理由减少市场投放量，加上部分渠道加大囤货力度，准备下半年出货赚取差价，这些因素综合造成了市场的缺货。蔡学飞预计，第三四季度茅台会增加供应，有集中投放。