或迎千亿市值！紫光国微可转债6月10日启动申购

紫光国微（SZ 002049）6月7日晚间发布公告称，公司本次公开发行的可转换公司债券简称为“国微转债”，债券代码为“127038”，共发行不超过人民币15亿元(含)可转债，发行数量不超过1500万张，初始转股价格为137.78元/股，原股东优先配售日与网上申购日同为2021年6月10日（T日）。

据悉，此次发行可转债计划，是2012年以来紫光国微首次在资本市场进行募资。其中6亿元用于新型高端安全系列芯片研发及产业化项目，4.5亿元用于车载控制器芯片研发及产业化项目，4.5亿元用于补充流动资金。

资料显示，紫光国微为国内智能安全芯片头部企业，为移动通信、金融、政务、工业等多个行业提供芯片、系统解决方案和终端产品，市场相对成熟。随着全球范围内公共服务领域智能化趋势的不断深化，给安全芯片发展带来巨大需求，2023 年预计中国智能安全芯片市场规模将以11%年复合增长率增至1793.9亿只。与此同时，数字化的迅猛发展又推动了物联网、5G、云计算、大数据等安全芯片新兴市场的扩大。

紫光国微在现有产品的基础上，募资6亿元积极研发新型高端安全芯片产品，可以使公司占领更为高端的安全芯片市场，为其可持续发展奠定良好基础。根据国盛证券测算，该项目计算期8年，第5年收入达到最大值为14.71亿元，当达到完全运营状态时毛利率为33.56%，税后内部收益率为15.26%，具有较好经济效益。

众所周知，伴随着汽车的数字化、智能化、网联化，汽车电子已成为未来发展方向，其快速发展带动了各类半导体芯片的需求大幅攀升，其中车载控制器多核控制器芯片，主要用于汽车整车控制领域，是汽车控制器核心部件，对车辆动力性能、安全性能影响很大，目前该领域对海外依赖性较强。此外，在过去一年，受到疫情等多重因素影响，缺芯潮正在全球性蔓延，给国产半导体带来了发展“窗口期”。

据了解，紫光国微已成功打开车规级通用安全芯片 THD89、车规级晶振等多个应用领域市场，具备车规级芯片研发和可靠性测试能力。此次募资4.5亿元用于车载控制器芯片研发及产业化，旨在形成工艺技术能力和量产能力，推动车载芯片关键技术和产业落地进程。根据国盛证券测算，该项目计算期13年，第11年达到最大值为 11.02 亿元，当达到完全运营状态时毛利率为56.89%，税后内部收益率为 15.50%，具有较好经济效益。

太平洋证券在研报中预测，紫光国微2021-2023 年归母净利润分别为13.3 亿/18.0 亿/23.7 亿元，公司价值被显著低估，并给出了170元的目标价。

本次可转债发行原股东优先配售日与网上申购日同为2021年6月10日(T日)，网上申购时间为T日9:15-11:30，13:00-15:00。社会公众投资者可以通过深交所交易系统参加网上发行。