华人顶级交易员分享：这23个交易经验让我的交易更上一层楼

Rayner Teo

Rayner Teo是独立交易员，曾经是一名自营交易员。他交易历史接近12年时间了。如今他自己的交易博客相当受欢迎。他主要跟随趋势进行交易。他认为，除了交易技巧和策略之外，交易者能否遵守原则、能否有良好的心理都很重要。

在他看来，交易者最容易犯的错误就是，他们总是期待找到一个实际不存在的“交易圣杯”，忽视实际交易中的学习和经验积累。

本文中，Rayner Teo分享了他最喜欢的一些交易警句（比如市场奇才、对冲基金经理或那些已经去世的人），它们到底意味着什么，以及我们可以如何在交易中应用这些经验。

Ed Seykota交易警句

艾德·斯科塔（Ed Seykota）在交易圈名不经传，是一名非常低调的交易员，同时也是全球盈利水平最高的交易员之一。1970年代，斯科塔受雇于一家经纪公司，在此期间，他开发了第一套“代客操盘”的计算机交易系统，因此被称为是“计算机系统交易之父”。

Ed Seykota

斯科塔是一位趋势交易者，1972年他正式开始从事交易，为他自己及少数挑选出来的客户的账户做投资。其中，他曾将一名客户的5000美金账户，交易到高达2500倍的收益，赚到15,000,000美金。（搜索汇商传媒相关文章：《16年时间，2500倍收益！他把客户5000美金账户做到1500万美元》）

斯科塔将自己的成功归因于好的资金管理、能够及时止损、以及自己研发的技术分析系统。他认为基本面分析只是一种心理游戏，相当于把市场已经公开的信息放到一起，让它们能起到一点小作用而已。

“有经验的交易者有很多，大胆的交易者也有很多，但是既有丰富经验、又足够大胆的交易者真的太少了。”——艾德·斯科塔

我非常仔细的找了他很多资料看，也记录下来他非常有参考价值的交易话语。

“对我来说重要性排序是这样的：（1）长期趋势；（2）当前图表形态；（3）选择较佳的买卖点。”

你不能仅仅凭借发现图表上一个看涨的锤子形态（或某些指标显示“超卖”）而决定买入。这些“工具”不会告诉你市场在做什么。

如果你想“阅读”市场，问问自己：

1. 长期趋势如何？

2. 任何正在形成的图表形态？

3. 交易的价值区域在哪里？

4. 谁赢了，多头还是空头？

唯有这样，你才能选择一个好的做多或做空的点位。

尽管我不清楚斯科塔喜欢寻找什么样的交易图表形态，但我自己喜欢交易看涨形态，比如上涨趋势中的看涨图表形态（上升三角形、看涨旗形等）。

看下面一个例子：上升趋势中的上升三角形

另外一个例子：上涨趋势中的牛市旗形：

“我入场的同时就会设置好保护性止损。如果趋势持续，我通常会使用移动止损来锁定盈利。”

作为交易者，你永远不知道下一笔交易是亏还是赚。止损是我们的保护装置，以免我们在一场交易中亏损过多。

另外，我们永远无法知道市场会以什么样子变化，更不知道对我们有利的行情能走多远。就如比特币行情一般，10%、100%或10,000%？

“在入场之前，我会确定需要在图表何处设置止损。”

设置止损也是在市场证明你是错的之后必须离场的地方。所以入场前就思考：“市场走到哪一步我觉得已经够明确自己无需继续坚持了？”

比如说交易突破，结果价格又掉回了之前的区间，那么可以知道自己错了，应该出场了。

我们看下面一个例子：

假设你在突破时买入。如果价格回落到该范围之内，则意味着你错了，你应该退出交易。如下图：

无论你在交易突破、回调或反转等行情，都可以应用这个概念。

“金字塔加仓需要有条件的进行，掌控每次加仓的量。”

金字塔加仓听起来很牛，因为你抓住了一个趋势，就可以获得很大的利润。但是很多时候市场并不如预想，当回调突袭时，你将失去一切，甚至更多。因此这个策略需要保险一点：

1. 至少已有2倍未平仓盈利

因为如果市场行情对你不利，至少你有一个缓冲的余地。如果你没有未平仓利润来缓冲且不断扩大交易规模，你的损失可能会超出预期。

2. 加仓时要缩减风险头寸

当市场出现回调时，1倍风险可能让你失去所有盈利，相反，试试0.5倍甚至更低的风险。这可以让你更好地承受回调风险，并且如果市场朝着对你有利方向发展，你仍然可以获得更大的利润。

3. 确定出场

最后你必须知道自己在何处退出交易。

你是一次性关闭所有仓位呢，还是每个仓位视为单独的一笔交易呢？我的经验是，一次性关闭所有仓位更简单。

• （相关文章阅读：《坐拥近10万粉丝交易员：“金字塔”加仓交易如何实现两倍甚至更多盈利？》、《马丁格尔策略，交易账户的一颗不定时炸弹》、《百万美金交易员：我是如何使用“金字塔加仓法”交易的》、《100%赚钱！！！马丁策略真的靠谱吗？》）

看下面一个例子：

“交易系统有利有弊，它只是交易过程的一部分。”

在交易中，我很少使用“保证”这个词。

但我可以保证一件事是：每个交易系统都有“回撤”。

我不在乎你在交易什么系统（无论是均值回归、趋势跟踪等），但它只会在一定的市场条件下赚钱。当市场发生变化，它将进入回撤。

一个新手交易者容易认为这是系统没用，然后更换新的系统。但专业交易者则会在不同的行情下管理风险。

Richard Dennis交易警句

理查德·丹尼斯（Richard Dennis）是系统性趋势交易者，也是著名的海龟交易员的创始人。他在上世纪70年代进行期货交易。他的交易经历真正让人觉得传奇。23岁的时候据说向家人借了1600美金，接下来10年的时间交易商品，赚到了2亿美金！

• （相关文章阅读：《10年，从400美金赚到2亿美金，他至今仍是个神话》、《这位亿万富豪交易员总结的17个交易之道，看到就是赚到》）

Richard Dennis

然而并不是所有的故事都有圆满的解决。据消息人士透露，由于激进的风险管理，理查德·丹尼斯的对冲基金遭受了巨额亏损（超过50%），他最终将其清盘关闭。

但是，你可以从丹尼斯那里学到宝贵的经验教训 —— 这些经验教训今天仍然适用市场。

“不管你用什么方法入场，最重要的是你的方法能够抓住市场主流趋势。”

突破是能确保交易者抓住每一个趋势的唯一方式。因此大多数系统性趋势交易者都将突破作为入场方法。

“但是回调呢？”

我知道回调在心理上更容易执行，因为你可以低卖高卖。

回调虽然也提供入场机会，但是它并不是每一次都会出现，可能会让交易者失去部分入场的时机。

“你应该为任何意外、极端情况做好准备。不要以为市场有什么边界限制。”

看看下面的图表：

你可能在想：“太疯狂了，价格这么高。我确信市场即将反转走低。”

接下来的会发生……

继续走高！我知道很难相信市场会继续创出新高，尤其是当它看起来“超买”时。

所以，你永远无法判断市场是高到不能买还是跌到不能空。因为高的可以更高，低的可以更低。

“如果说头20年里我学到了什么，那就是任何不可能的情况时不时都会发生。”

你以为前几年比特币已经够极端了吗？错，市场还有很多这样的例子：

（原油1年下跌92美金 ）

（黄金在2.5年内上涨1250美元）

（标普指数5年内上涨1300点）

你不应期望每周或每月都有这些行情出现。但很有可能，你每隔几年就会发现一次这种类似的趋势（而且它们可以持续数年）。

“在你水平还不怎样的时候，一定要从交易小资金账户开始。要从错误中学习。”

就像你想成为一名脑科医生，不可能立即对病人的脑部进行手术。你必须不断学习，在“虚拟”大脑上进行练习，小范围试错，累积充分的经验才可以。

交易也一样。你想进行小额交易，因为你会犯很多错。那么，既然可以花很少的钱，为什么要向市场支付更多的“学费”呢？

“任何市场我都可以交易。”

了解市场的本质，把握市场情绪对价格的影响，关注在图表上价格本身的波动，那么无论交易的是哪个市场（大豆、原油、铜、橡胶或棉花）。

唯一重要的是价格，其他并没有差别。因为价格是由基于恐惧、贪婪、希望以及懊悔等情绪交易压力不平衡所推动的。

你只需要知道：

1. 做多时市场将走向何处？

2. 做空时行情跌向哪里？

“真实交易世界里，把你的止损放在大多数人放止损的地方一点都不明智。”

市场反转，结果你被迫止损出局了，很可能就是因为你的止损和大多数人的止损一样。

如何避免呢？最好将止损和明显的市场结构价位离远一点。这意味着不要将你的止损设置在支撑位之下，或阻力位之上。

Jesse Livermore交易警句

杰西·利弗莫尔 (Jesse Livermore) 应该是大多数交易者都熟悉的人物了。他出生于1877年，14岁就开始交易，最高峰时资产达到100万美金。尽管最后他的人生结局并不圆满，但是他关于交易的一些经验放到今天依然是有价值的。

• （相关文章阅读：《在今天，杰西·利弗莫尔会如何做交易？》）

Jesse Livermore

“要观察市场领头者。”

如果你要买股票，那么一定要关注最强劲的那些。因为它们最可能跑赢大盘。我们可以做个简单的回溯测试来验证这个说法是否正确：

• 买入规则：股票达到50周高点就买入；
• 退出规则：20%移动止损；
• 过滤：选择过去40周价格涨幅最大、排名最靠前的20支股票（即市场领头者）。

其它考虑因素：

1. 交易成本：0.01美元/股

2. 测试范围：罗素1000 股票

3. 执行时间：周一开盘

4. 最大开仓：20

5. 测试阶段：1990-2018

6. 头寸规模：5%。

以下是这29年的测试结果：

• 交易数量：710笔
• 回报率：2.43
• 盈利率：48.59%
• 年回报率：12.77%
• 最大回撤：41.73%

如你所见，这个简单的交易系统击败了市场（并且回撤幅度很小）。

如果你交易股票，那么关注表现最强的那些市场龙头，因为这些股票很可能会跑赢市场。

“记住，从没有买入价过高、或者卖出价过低的股票。”

看下面的图表：

你看到上面图表最右边，可能认为价格已经很高了，可能会跌下来。但是你再看看接下来的情况：

价格还能继续走高。买低卖高并不是唯一盈利的方法，因为你永远可以高位买入，更高位卖出。

“我交易自己的信息，使用自己的方法。”

我们总是纠结哪种方法或者策略对自己最有用。但是最有用的方法并不存在。

假如你是一名全职上班人员且不能整天盯盘，那么可以考虑波段或头寸交易。或者，如果你是一名全职交易，那么可以考虑日内或剥头皮交易。也或者，如果你希望交易系统化，那么系统交易适合你。

记住，只有更适合你的方法，没有最有用的方法。

“市场永远没错，但是人的想法经常错。”

你有没有听过交易员说这样的话：

“黄金已处于低位。不能再低了。”

“我没有错。我的基本分析是正确的。”

“不知道市场在做什么！”

交易不顺，我们容易责备市场、或者系统不好，但是没有想过问题都在自己身上。人都会犯错，承认这一点，然后改变自己。

尊重市场，要知道什么都可能会发生。毕竟，交易不是看谁对谁错，而是看你对的时候盈利多少，错的时候亏损多少。

“我不是逢低买进，而是逢高买进。”

利佛莫尔的这句话告诉你，他在上涨趋势中买入股票，而不是在下跌趋势中。换句话说，高买高卖。

你可能会问：“说好的买低卖高呢？”并不是这样的，你买入低价股票，但是并不知道它会低多久，可能数月甚至数年。

Jesse Livermore的经验是，价格上涨时买入，更高点卖出。研究表明，上涨的股票很可能会在接下来的3-12个月继续上涨。

Richard Rhodes交易语录

理查德·罗兹（Richard Rhodes）是罗兹资本管理公司（Rhodes Capital Management）的创始人以及投资通讯《罗兹报告》（Rhodes Report）的执笔。他认为在交易中简单的方法才是最有效的。

不仅顶级交易者，任何交易者都可能从真实交易中提炼出非常有用的心得。虽然我对这个Richard Rhodes不是很熟悉，但是偶然看到他对交易的一些经验，也觉得很有价值。

“在看涨市场，要么做多要么旁观。不持仓也是一种交易观。”

并不是只有交易这一个选择，尤其是在入场已经比较晚的时候。比如下面2017年比特币的例子，数周就上涨到20,000美金：

这毫无疑问是上涨趋势，但问题在于该在哪里入场。最近的市场结构是在13,000美金，而你在19,000美金买进，合适的止损位在12,000美金。你愿意接受止损范围7,000美金吗？

“趋势加强则买入，减弱则卖出。大多数人在价格下跌时持续买入，专业的人只会因为价格上涨才买入。”

交易不是上超市购物，便宜了就入手。这一套不适合市场，因为：

1. 便宜的只会更便宜。

2. 你在逆势而为。

“对比一系列股票时，仅买入表现最强劲的，卖出表现最差的。”

如果你看好科技股，那么可以用一些指标，比如200日变动率来给股票排序，一定只买最靠前的几支股票。

“要有耐心。错过了一笔交易，那就等等看回调的机会。”

不要看到蜡烛图信号就开始交易。等等看价格是否会回调到价值区域，比如支撑位、趋势线、移动均线等，再等到出现一些重要的确认信号。

最后，使用价值区域来设置你的止损，这样你就有了对你有利的“东西”。

看下面一个例子：

“耐心。开仓后要给交易充分的时间，并为你创造期望的利润空间。”

市场会不断挑战我们的心理。在开始对你有利时，可能就来个反转。不要着急立马退出，市场的变化需要时间。

因此，入场前就应该对不利的变化有所准备，在你觉得没必要继续等待的地方出场。

每当你进行交易时，都必须有一个计划来管理你的交易（交易管理）。否则，你将在最糟糕的时间退场（就是市场即将对你有利的时候）。

为了帮助你进行交易管理，这里两个问题你要问自己：

1. 如果市场对我不利，我将在哪里退出？

2. 如果市场对我有利，我将在哪里退出？

“市场在交投清淡的环境中出现低点。”

在下跌趋势中，市场可能波动加强，因为很多人感到恐慌而卖出，于是图表中出现很长的看跌烛台。在这些卖家出手后，市场总会稳定下来，波动性减弱，这时候聪明的交易者开始累积仓位。

看下图例：

所以教训是：

市场处于不断波动时，保持观望，因为你还不知道低点在哪里。

相反，等待市场盘整形成一个稳定的区间，区间上方也就是阻力位区域，用它来做突破交易。

“市场在剧烈波动时形成高点。通常看涨趋势最后10%的时间会占据50%以上的价格波动。”

当市场在强看涨行情时，任何买入的人都能盈利。而且几乎没有抛售压力，因为每个人都在思考：

“当我的浮盈每天都在增长时，为什么要现在抛售？”

这就是价格如何变成抛物线并达到不可持续的水平。

但如你所知，市场不可能永远上涨。

最终，没有人买入，市场崩溃。

比如下面比特币的例子：

交易者的工作不是预测市场的高点在哪里。因此，如果你碰巧遇到抛物线移动时，请不要高兴太早。

现在你要做的是，一定要进行移动止损，保住部分既得盈利。不要期待你能在高点退场。

总结

这就是交易。交易有很多不同的方法与途径。这就是为什么我们经常会听到一些交易名句互相矛盾的原因。

比如，你听说过这样一句话：“永远不要让你的赢家变成输家。”

但如果你是趋势追随者，你就会熟悉……

“看着你的赢家变成输家，你会很舒服。”

显然，这没有对错之分，因为这取决于你的交易方法。

所有结论是：你必须自己思考并决定，在你的交易中，什么是有意义的，什么是毫无价值的东西。

你最喜欢的交易“名言警句”又是什么呢？可以在留言区告诉我们。

• （相关文章阅读：《31条经典交易“圣经”，读之犹如醍醐灌顶！》）