睿财经讯（文/王蕾）近日，苏宁易购发布2020年上半年财报。财报显示，扣除非经常性损益的净利润出现亏损。以线下稳扎稳打，线上增长苏宁易购连续出现亏损，问题出现在哪？

二季度转好，上半年依旧亏损

据苏宁易购2020年一季度财报显示，一季度总营业收入为578.39亿元，同比下降7.07%。一季度归属于上市公司股东的净利润为亏损5.51亿元，上年同期为净利润1.36亿元，同比下滑505.45%。

二季度，苏宁易购业绩有所好转，预计归属于上市公司股东的净利润为盈利 3.1-4.1 亿元，扣除非经常性损益的净利润亏损，预计亏损 1.5—2.5 亿元。

二季度扣除非经常性损益的净利润亏损放缓，但上半年整体处于亏损状态。苏宁易购上半年业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-6.50亿元至-7.50亿元。

苏宁易购上半年财报严重被一季度拖累，二季度亏损减小，实际上一二季度都处于亏损状态。

苏宁易购线上增长20%，线下下滑

报告显示，上半年苏宁易购线上业务发展迅猛，1-6月线上商品交易规模预计同比增长20.19%。二季度在五一、618等促销带动下，苏宁易购线上商品交易规模预计大增27.11%。

线上销量增加成为苏宁易购销售亮点，但对比竞争对手京东增长速度就略显逊色。据京东财报显示，在2020年的第一季度，京东共计实现营收1462亿元，与之前同比增长了20.7%，同时一季度京东净利润也达到了10.73亿元。行业专家预测，京东二季度受五一、618等活动影响营收增速将在25%左右。

同时，睿财经记者在山东某苏宁易购旗舰店购买办公用品时意外发现一种情况，专柜服务人员在介绍完产品之后询问，是否购买，当确定购买之后，店员主动推荐线上下单并进行支付，给出的理由是，线上优惠力度比线下大。随后，小编走访另一家苏宁易购线下店，同样出现这种情况。

不免让人产生疑惑，苏宁易购线上增长20.7%的数据是否由线下转移到线上。在苏宁易购，不断加码线上的同时，其他电商平台也在加大宣传力度。作为主要竞争对手的京东在618期间大量推送优惠广告，在常用的APP中都能看到，相比之下苏宁易购的宣传广告显的少了很多。

自从2018年阿里巴巴与苏宁易购联姻之后，苏宁易购在广告宣传方面不断减少，淘宝成为苏宁易购的重要客户端口，苏宁易购自家的APP反而有所冷清。

线下对苏宁易购是最大挑战，2019年开始加速全场景零售生态系统战略。先后收购万达百货37家门店，耗资48亿元收购家乐福中国80%股份。

在收购万达百货之后，苏宁易购将其更名升级改造为苏宁易购广场，并新增储备了6个苏宁易购广场项目，新开了1个苏宁易购广场。

收购完成后，家乐福中国旗下200 多家大卖场的家电业务也将交由苏宁易购运营。数据显示，截至2019年12月31日，苏宁易购拥有家乐福超市店面209家，家乐福便利店24家，一线市场门店数量占比达82.4%。

公告称，上半年家乐福中国实现经营性盈利以及经营性现金流转正。但线下挑战依旧巨大，国家统计局数据显示，2020年第一季度，我国国内生产总值(GDP)同比下降6.8%。线下零售行业均出现不同程度下滑。苏宁易购下线店同样面临着该问题，日后线下店将成为苏宁易购最大难题之一。

抛弃“小而精”转“大而全”

苏宁易购现在面临下线传统渠道下行压力，特别是家电行业下行压力增大。同时也面临阿里巴巴、京东、拼多多等互联网品牌下沉挑战。

线上平台方面，苏宁易购整体规模不占优势。在前有阿里和京东的压力，后来者拼多多通过百亿补贴，也正在成为手机等 3C 品类的又一重量级零售平台。从市值来看，苏宁易购远远落后于阿里巴巴、京东，同时，拼多多也已经后来者居上。

虽然苏宁易购多方面不如阿里、京东、拼多多，却依靠线下优势，强制自己转型，从小而精的3C产品变大而全的百货商场。苏宁易购想凭借线下店面优势，增加线上比重，与淘宝、京东、拼多多争夺一席之地。

苏宁易购悄然布局线上、线下，也组织了众多活动，不过，苏宁易购宣传渠道或许有点问题，大部分都是以手机为主，电视和报纸成为生活辅助物品，宣传依旧停留在传统渠道。在此建议，全场景零售布局同时，苏宁易购不要忘记品牌推广的重要性。