5月26日股市和基金早报

一、财经要闻：

1、国泰君安：A股集体大涨，挑战四千点刚刚开始。国君策略团队在报告《震荡不长久，挑战四千点》中旗帜鲜明地指出，随着宏观与外围环境由不确定走向确定，风险评价将会下降，由此驱动行情从震荡走向拉升。5月25日市场大涨，成交量放大，我们的逻辑正在不断地被兑现之中，中盘蓝筹领跑、大盘蓝筹跟随的趋势也在兑现之下。就此，我们认为：横盘不长久，挑战四千点，券商股打头阵，中盘蓝筹领跑，大盘蓝筹跟随，小妖票没大戏。

2、最高法：银行卡被盗刷银行应赔偿损失。25日《关于审理银行卡民事纠纷案件若干问题的规定》正式施行。其中规定，发生伪卡盗刷交易或网络盗刷交易，借记卡持卡人请求发卡行支付被盗刷存款本息并赔偿损失的，人民法院依法予以支持。

3、外交部：当前，全球新冠肺炎疫情形势依然十分严峻，从维护人员健康安全出发，建议中国公民尽量避免不必要的跨境旅行。

4、工信部：截至4月末，三家基础电信企业移动电话用户总数达16.05亿户，5G手机终端连接数达3.1亿户；三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户12.36亿户。

5、内蒙古发改委：出台关于坚决打击惩戒虚拟货币“挖矿”行为八项措施（征求意见稿）。对通讯企业、互联网企业等主体存在虚拟货币“挖矿”行为的，依据《中华人民共和国电信条例》相关规定，由主管部门依法吊销增值电信业务许可证，严肃追究责任。对存在虚拟货币“挖矿”行为的相关企业及有关人员，按有关规定纳入失信黑名单；对公职人员利用职务之便，参与虚拟货币“挖矿”或为其提供方便与保护的，一律移送纪检监察机关处理。

6、证券日报：近年来，监管部门三令五申，严禁信贷资金违规流入楼市，仍有个别贷款中介公司企图顶风作案，给首付贷穿上经营贷的“马甲”流入房地产市场。对于贷款用途，各银行均表示信贷资金只能用于企业生产经营相关活动，不得用于买房、炒股、买理财等各类投资。

7、中证报：截至5月24日晚，A股共有450家上市公司披露半年度业绩预告，其中255家预喜，预喜比例达56.67%。从上市公司近期公告看，很多公司由于实施了2020年度分红预案、员工持股计划、回购计划、股权激励计划等，对企业现金流形成较大冲击和考验。

8、上证报：在监管部门对“伪市值管理”问题零容忍的背景下，为加强内部合规风控，不少基金公司、资管机构近日开启自查，严格内部投资流程，程度不同地提高了个股的“入池”标准。市场人士看来，短期小市值股票的波动性可能会因此加大，但也不能“一刀切”地完全放弃对于优质小股票投资机会的挖掘。

二、公告精选：

1、国瓷材料：子公司拟引入高瓴德祐等战略投资者。国瓷材料25日晚公告，全资子公司深圳爱尔创科技拟引入战投：公司拟以合计2亿元对价，向投资人高瓴德祐、松柏投资转让深圳爱尔创科技8.89%股权，同时投资人安排向国瓷材料提供5亿元专项发展借款，投资人获得以不超5亿元投资深圳爱尔创科技的购股权。

2、岳阳林纸（三连板）：发布风险提示公告，目前无林业碳汇交易的相关业务收入。经公司核实，除2017年与壳牌能源(中国)有限公司合作涉及的金额较小未达到披露标准外，公司目前无林业碳汇交易的相关业务收入，且预计短期内对公司盈利不会产生较大影响。全国碳交易市场尚未开放，与林业碳汇相关的碳交易规则并未明确，参与门槛、参与方式以及林业碳汇产品能否持续交易存在重大不确定。

3、华为：将在6月2日发布会上正式公布可以覆盖手机等移动终端的鸿蒙操作系统。目前业界对鸿蒙操作系统寄予厚望。华为预计，到2021年底，搭载鸿蒙操作系统的设备数量将达3亿台，其中华为设备超过2亿台，面向第三方合作伙伴的各类终端设备数量超过1亿台。

4、特斯拉：已经在中国建立数据中心，以实现数据存储本地化，并将陆续增加更多本地数据中心。所有在中国大陆市场销售车辆所产生的数据，都将存储在境内。同时，特斯拉将向车主开放车辆信息查询平台。

5、宠幸：近期完成近4亿元B+轮融资。本轮由腾讯投资和凯辉基金联合领投，B轮老股东华映资本、弘毅创投、祥峰投资跟投，A轮老股东弘晖资本继续追加投资。

三、题材前瞻：

1、“中国版Zara”SheIn估值暴涨至3000亿、下载量超越亚马逊。

据媒体报道，快时尚跨境电商公司SHEIN已开始筹备IPO，近期有望提交上市招股书。此外，SHEIN最新一轮融资估值由约960亿元暴涨至超3000亿元。2020年SHEIN营收近100亿美元，连续8年营收实现超过100%增长，成为国内销售额最高的跨境服装电商，年活跃用户逾2000万。

SheIn，这只隐秘独角兽正在引爆VC/PE圈，一众投资人正在为被业界称为“中国版Zara”的SheIn挤破了脑袋。这一巨无霸的身后已经集结了包括集富亚洲、IDG资本、景林投资、红杉中国等知名VC/PE机构。这家成立于南京的快时尚跨境电商公司，今年2月已成为仅次于亚马逊的最受青少年追捧的电商网站，在高收入女性青年团体中，对SHEIN的喜爱甚至超过了亚马逊。今年5月，SHEIN已取代亚马逊成为美国安装量最大的购物应用。截至5月17日，SHEIN在54个国家/地区的iOS购物APP中名列榜首，在13个国家/地区的Android购物APP中排名第一。

SHEIN下载量成功超越了2020年GMV为49000亿美元的亚马逊，成为独立站大佬。业内认为，SHEIN凭借着强大的供应链体系、KOC推广和低价打法，是其出海成功的重要原因。有机构预测，中国出口跨境电商2021年整体交易规模将达7.73万亿元，2023年预计或将突破9万亿元。出海和跨境电商是接下来不可错过的投资机遇之一。

2、市场增长迅猛、宠物领域迎来整合风口。

据报道，近日，京东宠物在京举办2021年战略升级发布会暨首届“爱宠奖”颁奖典礼。京东零售集团宠物业务总经理刘露宣布，将在“服务用户”“全渠道”“合作伙伴共赢”三大方向全面升级。刘露表示，未来一年内，京东宠物将孵化超过50个第一梯队新品牌，并帮助更多新品牌、商家取得更大发展。新策略的施行，预示着京东宠物将更加精准的瞄准宠物行业赛道，并将从宠物食品、用品等多个细分市场全面发力。

点评：我国是世界上宠物消费增速最快的市场，艾瑞咨询最新推出的研究报告显示，目前该市场规模将近3000亿元，未来三年，宠物市场还将以两位数的速度快速增长。但在这个高速增长的庞大市场，行业的集中度却非常低，头部品牌主要以外资品牌为主，国内品牌虽然不断崛起，但规模都非常小。这样的格局为资本和电商巨头带来了行业整合的机会。

3、 国际氯化钾供应持续紧张、钾肥价格在淡季创新高。

据百川盈孚数据，本周氯化钾价格上涨50元/吨，港口62%进口俄白钾的报价超过2650元/吨，达到年内新高。目前氯化钾港口库存较去年同期下降约20%，国产库存量下降约80%。虽然春耕用肥基本结束，但供应端供货依旧紧俏。

信达证券认为，在三大单质肥当中，钾肥的需求弹性相对更高。去年四季度开始，国际粮食价格加速反弹，钾肥需求有望较快增长。

4、抖音电商正式入场618，兴趣电商成品质购物新模式。

一年一度的618电商大促来临。随着短视频和直播带货的不断发展，以抖音为代表的兴趣电商，成了消费者品质购物的一种新选择。5月25日，抖音电商推出“抖音618好物节”，正式入场618大促。活动期间，抖音电商立足兴趣电商，将推出“遇见新国潮”专场、节日主题直播间、品牌直播间等上万场直播。

点评：近年来，短视频直播兴起，一边逛抖音一边发现并购买感兴趣的商品已成为一种新的潮流。在此基础上，抖音电商提出了“兴趣电商”的概念。它基于人们对美好生活的追求和兴趣推荐技术的成熟，通过推荐优价好物来满足消费者的潜在购物需求。

四：全球视野：

1、日经225指数涨0.67%，报28553.98点。韩国KOSPI指数涨0.86%，报3171.32点。

2、欧股收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.18%，报15465.09点；法国CAC40指数跌0.28%，报6390.27点；英国富时100指数跌0.31%，报7029.79点。

3、道指跌0.24%，报34312.46点；纳指跌0.03%，报13657.17点；标普500指数跌0.21%，报4188.13点。