互联网连跌多日，还能继续买入吗？

01

春节前核心资产抱团上涨，成为大盘节节高升的重要推手。大盘突破3700，沪深300掀翻2015年大牛市高点，牛市的氛围愈演愈烈。

就在大盘成长和中小盘风格极致撕裂的时候，谁也不曾想到，春节后来了一根灌肠阴，从此核心资产是路人。

在这一波快速杀跌中，大盘下跌10%，沪深300暴跌15%，而创业板暴跌20%。泥沙俱下的市场环境中，无论是茅指数，还是宁组合，跌幅均超过20%。

但这一次杀跌成为茅指数和宁组合的分水岭。

核心资产相对成熟，过了行业爆发期，想象空间不再那么美妙。连续被爆炒了两年之后，超高的估值没有预期差，市场已经审美疲劳了。互联网更惨，遭遇史上最严政策风暴，6个月腰斩。

反观宁组合炸裂的业绩表现，让市场两眼放光兴奋不已。尽管高成长高景气赛道的估值仍然高企，但资金蜂拥而至，掀起了轰轰烈烈的大行情。

半导体单季度暴涨40%，一度让蔡皇回归；军工暴涨40%，一度告别渣男体质；新能源最疯，两大赛道锂电、光伏双双暴涨80%以上，板块内翻倍的股票遍地开花，10倍股已不再是神话。

这边厢是高景气赛道狂奔，仿佛天空才是极限；那边厢核心资产阴跌不止，就像被丢进了无底洞。

但7月以后，市场的主角又变了。

半导体、军工时不时单日暴跌，渣男还是那个渣男；锂电、光伏涨不动了，高位震荡等待新的故事。

就在此时，“元素周期表”大行其道，中字头旱地拔葱，周期股连续拉出大阳线，接过了大涨的旗帜。

就在大盘冲破3700，煤炭、有色、钢铁、化工等声势达到最盛之时，好像又涨不动了。

市场从来不缺故事，市场也从来不缺上涨的板块，但再好的行业也有到顶的时候。很多人在最热的时候往进冲，往往肉没吃到，却成了最后买单者。

时间来到9月中旬，我们还能买什么？

综合来看，当前的市场有一个特点，那就是对某个板块一旦达成共识，要么集火猛攻，一直炒出天际，然后转移到下一个板块；要么就是用脚投票，无脑杀跌，直到股价腰斩、膝盖斩。

截止目前，除了前两年大涨的板块，已经基本轮动了一遍。无论是高成长赛道，还是业绩爆炸的周期股，亦或是易跌难涨的中字头。

这样极端的撕裂行情，价值投资无疑会非常难受。因为搞不清是价值发现，还是纯粹的情绪博弈。这也是今年张坤、刘彦春、杨浩等基金经理普遍业绩不佳的原因，杨浩甚至还被传出抑郁的新闻。

市场就是这样变化无常，任何投资策略都有阶段性失效的时候。尽管如此，价值投资仍然是相对简单、且长期有效的方法论。

而一波流的爆炒，如果没有深度研究，或者在上涨之前（或初期）就埋伏进去，而是在短期大涨、热度爆棚的时候再去追涨，已经没有很好的位置。因为一不小心就会买在山顶，或者稍微波动就会被洗下车，不仅心累，还赚不到钱。

整体来看，互联网腰斩之后，虽然政策没有彻底过去，但已经跌到便宜区间。当前价值突显，继续定投配置；

上半年消费、医药跌幅较大。全指医药已经跌到合理估值，近期高估值的CXO、医疗服务调整，如果再砸一波，医药将会出现很好的配置机会；

消费的估值仍然偏高，且行业基本面遭遇困境，需要较长的时间修复。当然如果出现猛烈的调整，估值砸到合理或低估，也是布局良机，我们保持耐心。

此外继续加深研究，扩大能力圈，把握更多的投资机会。对于成长空间广阔的高景气赛道，比如锂电、光伏、储能、半导体等持续跟踪，出现好的布局机会时果断入场。

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最近互联网因为游戏政策和互联互通再次下跌，

互联网前面的低点，大约就是底部区域，没有超预期的政策，大概率不会在前面的低点基础上再跌特别多。

每一波政策，基本就是砸坑，我们会把握机会，加大仓位定投。

这个位置，不用太悲观，再跌的空间不大。未来还有10%-15%的业绩增长，3-5年再回到前面高点，就有一倍的收益空间。性价比还算不错。

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易方达中概互联和交银中国互联，区别主要是中概互联更为集中，腾讯、阿里的权重占比更大，二者之和超过了50%；

两只基金的重仓股分别如下；

中美互联网是从中、美两国各选出了10只头部互联网股票，把全球最优秀的互联网公司打包，主要成分股如下：

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本期我们继续坚守安全边际，保持均衡配置，定投估值相对合理的基金。

本期买入方案如下：

本期我们继续布局易方达蓝筹、广发全球精选、交银优势行业，这3只基金风格各异，我们适当补一些，保持均衡配置。

实盘买入记录如下：

02

债券基金，进入了中等偏低的位置。

10年期国债收益率位于近1年高位（国债收益和债券走势成反比）

债券基金的走势主要看10年期国债收益率。

10年期国债收益率的底部为2.5%，就是债券基金的顶部。

10年期国债收益率的顶部为3.5%-4%，就是债券基金的底部。

10年期国债收益率为何与债券收益成反比。

假设朋友1年后还你100元钱，这一年的通货膨胀率是3%，那么这100元现在值100/(1+3%)=97.09元，如果通货膨胀率上涨，变成了5%，那么这100元钱现在值100/(1+5%)=95.24元。 "通货膨胀，钱不值钱了"。

国债收益和债券基金成反比也是这个道理。

现在国债收益大约2.85%，债券基金，进入了中等偏低的位置。

所以我们继续发车买入二级债。

本期我们买入5000元永动机-债券基金组合。

买入方案如下：

实盘买入记录如下：

PS1：如果晚几天才看到发车，也可以买入，早几天，晚几天影响很小。一般也就影响总收益正负0.1%左右。

PS2：组合会随着市场的变化买入新的基金，但原来的基金不需要卖出，跟着买新的即可。需要卖出的时候，我会发文章提醒。

目前实盘总盈亏如下

新增加的资金和以前投资节奏一样，目前我每次定投买入0.5-3份，即5千-3万。大家将自己的总资金量分成100份，安排每次买入的比例。

永动机-股票基金组合实盘截图：

持仓基金如下：

永动机-债券基金组合实盘截图：

持仓基金如下：

最后简单说说新人如何跟投布局？

将资金分成100份，每周跟投相同份数即可。我是100万资金分成100份，比如买入1万元基金，就是买入1份。同样跟投1份即可。

如果是后面开始跟投，和我投入的比例不一致也不要紧。比如，我现在已经投入了37%的股票基金和60%的债券基金，刚来的朋友没有这么多比例也不要紧，跟着我现在的节奏即可。以后等到黄金坑，买入成本可能比我都低的时候，我会通知大家，然后大家把剩余的资金都投进去，买入时机更好，后面等着躺赢即可。

其余闲置资金可以放货币基金。

剩余的时间，努力工作，不用每天看盘，每天盯着股市容易心急，急来急去啥用没有，还容易亏钱。 好好努力工作，多挣钱，不知不觉，股市收益慢慢也来了，这样就进入了良性循环。

另外，我们的买入和卖出是一套成熟的基金投资策略。包含什么时候买？买什么？什么时候卖？体系比较完善，实战成绩也是杠杠的。

基金投资相对复杂一些，建议学懂了再开始操作，不然很容易只看短期1-2个月的涨跌，很难看到3-5年基金投资的全貌。涨了嫌弃涨的少，跌了到处骂娘，最终被割韭菜，大骂股市是赌场，亏钱离去。

这两年是基金的大牛市，基金这2年累计收益平均70%+，但大多数人没赚到大钱，根源就是不懂。

错过了前面2年的机会不要紧，股市和基金，未来依然有大机会，大家现在沉下心，好好把基金学懂，未来3-5年，赚50%-100%的收益完全有可能。

我10年1000万退休计划简介

工作收入有较大的瓶颈，一般到了中高层，40岁左右，工作收入就很难再大幅提高了。

而投资是复利增长，前期投资收入少。但越到后期，本金积累越多，投资能力积累越深，投资收入越来越高。

比如巴菲特的资产增长曲线就很典型：

这个思想，我一路摸索实践了10几年，已经走了一半，未来10年，我准备完成另外一半，实现财务自由退休。

未来10年的计划如下：

目前我房子的价值有大几百万（包含210万房贷）。

后面我工作的收入用来还清房贷，维持日常开销，每年稳定的存钱。

房产以外其他资产大约不到300万，我准备用10年时间增值到1000万。加上每年的存款，折算下来，大约需要每年8%-10%左右的收益。

到时候，加上房产，总资产大约2000万+，每年投资收入大约100-150万，维持以后的花销问题不大，我就准备退休了。

我已经努力了10几年，未来10年，将努力实现最终的财务自由目标。

实施方法，主要是3点：

（1）在股票便宜的时候分批买入（择时）

（2）选择优质基金，让专业的基金经理帮我们选择优秀的股票。（择股）

（3）股票 和 债券+银行存款滚动。股票贵的时候，定投债券基金和银行存款；股票便宜的时候，取出债券和银行存款，定投股票基金。这样资金可以永远滚动。

风险提示

1、实盘适用于有投资经验，有一定的风险识别能力的朋友做参考。刚刚开始入门的朋友，建议先学习再考虑真金白银操作，否则很难承受浮亏，容易被割韭菜。

2、投资需要较长的周期，也有较小概率亏损，建议用闲钱投资，不要将生活费、婚嫁钱、养老金等必须使用的钱投入，这些钱一旦亏损会让生活陷入灾难。

3、投资没有100%，我们只能把握95%的大概率。对于黑天鹅、灰犀牛等小概率事件，没人能100%把握。所以建议大家资产合理配置，不要过度重仓。