世界最大农化公司冲刺科创板，先正达再启新征程

全球农化科技巨头先正达申请科创板上市有了新进展。

7月2日晚间，先正达发布公告，其在科创板上市的申请已获受理，并于当晚披露了招股说明书申报稿。

根据招股说明书，先正达拟发行不超过27.86亿股（行使超额配售选择权之前），占发行后总股本的比例不超过20%。发行后总股本不超过139.31亿股（行使超额配售选择权之前）。

先正达拟投入650亿元募集资金用于募投项目。其中，130亿元用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维护以及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于包括扬农化工、瓦拉格罗在内的全球并购项目，195亿元用于偿还长期债务。

有业内人士表示，先正达是全球农化巨头，登陆科创板无疑将大幅增加科创板在农化高科技领域的吸引力和地位。

　　是全球最大的农业科技公司

　　先正达于2019年注册于上海，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业务组成，包括瑞士先正达、安道麦(000553.SZ)、扬农化工(600486,股吧)(600486.SH)以及中化化肥(00297.HK)等资产。

　　招股书披露，基于超过250年的传承，公司是全球领先的农业科技创新企业，主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发、生产与销售，并从事现代农业服务。

　　2020年，先正达在全球植保行业排名第一、种子行业排名第三、在数字农业领域处于领先地位；在中国植保行业排名第一、种子行业排名第二、作物营养行业排名第一，是中国现代农业服务行业的领导者。

图片来源：先正达集团官网

先正达集团目前的总部位于瑞士，在100多个国家和地区拥有约4.9万名员工。该公司划分为四大业务板块，分别为先正达作物保护、先正达种业、安道麦和先正达集团中国。

先正达集团此次上市所募集的资金，将主要用于三个方面。其中的208亿元将用于实施全球并购项目，195亿元用于偿还长期债务，另外130亿元用于农业科技研发和储备。

财务数据方面，先正达集团在2021年第一季度实现了较强的增长势头。第一季度的营业收入为428.37亿元，同比增长10.80%，净利润为37.68亿元，同比增长72.23%。

2019年和2018年，先正达集团归母净利润均为亏损，亏损额分别达22亿元和40亿元。2020年先正达集团营收1520亿元，归母净利润44亿元。

　　值得注意的是，按照2020年平均汇率，1520亿元人民币的营收已经超越了拜耳作物科学单元的215亿美元和科迪华的142亿美元。意味着先正达集团成为全球最大的农业科技公司，而44亿元的年净利润也超越了目前科创板的所有上市公司。

　　分地区来看，2020年拉丁美洲地区的营收占比达到第一，欧洲非洲及中东地区第二，中国占比第三位，已经超过20%。2021年第一季度，先正达集团中国的营业收入同比增长37.8%至105亿元；2020年全年营业收入同比上一年增长9.7%至323亿元。

　　分业务来看，2021年第一季度，先正达集团植保产品主营业务收入为268.58亿元，占比为62.70%，种子主营业务收入为77.07亿元，占比为17.99%，作物营养主营业务收入为57.98亿元，占比为13.54%。

　　公司实控人为国务院国资委

　　先正达集团此次冲刺IPO还要从四年前的一起并购案说起。2017年，中国化工集团（现为中国中化全资子公司）斥资430亿美元（折合人民币约3000亿元）完成对瑞士先正达的收购，加上提前偿还的先正达部分债务，中国化工集团实际花费490亿美元。彼时，中国化工集团公司承诺，瑞士先正达从瑞交所、纽交所退市后，五年内（2022年之前）会再次上市。

　　2020年1月5日，中化集团、中国化工同时宣布，将旗下全球农业资产注入新设立的先正达集团，后正式运营。今年3月31日，经国务院批准，中化集团与中国化工实施联合重组，中化集团和中国化工整体划入新公司（即“中国中化”）。目前，联合重组工作尚在进行中，重组完成后，中国中化将成为先正达的间接控股股东。

　　先正达现任董事长是宁高宁，也是中国中化董事长、党组书记，曾入选《财富》“中国最具影响力的商界领袖”。

据招股书显示，目前，农化公司是先正达的控股股东，持有公司99.1%股权，公司实控人为国务院国资委。

　　研发投入方面，先正达提供的数据显示，2018年、2019年和2020年，公司研发投入分别为92.91亿元、95.34亿元和99.44亿元，最近三年累计研发投入合计为287.69亿元，占最近三年累计营业收入的比例为6.60%。这一数字在科创板企业中属于最高水平。

　　公司在植保、种子和生物制剂领域拥有顶尖的科研创新能力，遍布全球的先进研发平台，以及超过7000位专业研发人才。截至2020年12月31日，公司在全球拥有已授权专利共计11351项，其中发明专利超过9000项。

　　招股书披露，截至2020年底，先正达集团总资产4724亿元，总负债1914亿元。而在这近5000亿元的资产中，商誉和无形资产占了相当大的一部分。

　　据招股书披露，先正达集团于2019年成立后，以同一控制下企业合并的方式承接了收购瑞士先正达产生的商誉。2018年末、2019年末，先正达集团确认的商誉账面价值分别为1717.72亿元、1749.78亿元，分别占总资产的37.03%和36.15%。截至2020年末，先正达集团商誉账面价值为1659.22亿元，占总资产的35.12%。其中因收购瑞士先正达（自2019年开始将相关的商誉在先正达植保和先正达种子两个分部中予以拆分）、Adama Solutions、中化云龙和其他公司确认的商誉分别为1604.28亿元、45.84亿元、5.31亿元和3.79亿元。

　　对于彼时外界关注的负债问题，本次招股书披露，2020年完成债务重组后资产负债率已下降至40.51%。这一数字在2019年底和2018年底分别为57.2%和56.3%。2017年底收购完成后瑞士先正达资产负债率则为60.7%。

对于未来发展战略，先正达称，有四条战略，一是通过创新引领农业转型，二是拓展以农户为中心的创新农业服务平台，三是拓展业务版图，实现协同效应，四是推动业务可持续发展。

综合来源：和讯名家 第一财经