尽管避险心态持续，但金价仍无法走高，回调近在眼前？

文/汇通网编辑：沁梦

周二（7月20日）金价下跌0.13%，主要因为美元及美债收益率走强的影响盖过疫情对金价的避险支撑，另外美股反弹以及房屋开工超预期都给金价带来一定的压力。

美国的感染病例激增，尤其是在疫苗接种滞后的地区。美元上涨，美债收益率走低，10年期美国公债收益率周一跌至1.20%下方的五个月低点，因市场再度对经济从疫情中强劲反弹持怀疑态度。

Cambridge Global Payments首席市场策略师Karl Schamotta表示：“相对增长率预期的转变正在削弱流出美国的资本，并增强美元计价投资的吸引力。与此同时，投机性头寸的平仓正迫使外汇市场出现空头挤压，推动美元走高。”

上周五公布的一项调查显示，对通胀的担忧加剧使7月初美国消费者信心降至五个月来的最低水平。此前公布的6月消费者物价指数(CPI)跃升0.9%，为13年来最大增幅。

通过增加通胀压力，美联储的债券购买计划可能会让雇主有理由在已经不确定的经济环境中避免新的招聘。尽管对通胀的担忧加剧，但美联储并没有扭转这一趋势。

自新冠疫情爆发以来，美联储一直在积极向经济注入流动性，以防止预期中的经济收缩。去年，美联储的资产负债表几乎翻了一番，向市场注入了4万亿美元。

美联储目前似乎被困在跑步机上：继续增加流动性，希望失业率能够彻底回到疫情爆发前的水准（目前还没有），但通胀压力已经大幅抬头，而这又是市场对美联储极度宽松政策的回应。如果美联储最终被迫快速踩刹车以控制通胀，这可能导致包括黄金在内的所有主要非美元资产暴跌。

道明证券以Bart Melek为首的分析师称，尽管避险心态持续，但金价仍无法走高，这表明投机性资金流仍然非常疲软，加剧了进一步回调的可能性。

任何迫使央行延长刺激措施的因素都将受到黄金市场的欢迎。

6月份黄金价格创出2016年以来最差的一个月份，因为美联储出于担心通胀而将预期的加息时间提前。