山鹰纸业（2021.02.24）

今天早盘想如果低开就再进点，委托了3.83的价格（比第一个涨停低1分），结果没成交，也没再追了，随缘吧。

今天有事没怎么看盘，晚上复盘看还差2分钱就涨停了，但主力放弃了封涨停，之后也没有太大量的砸盘，大盘形势不好，强拉涨停并不划算。其实这样慢慢地涨也挺好的。

今天有个对山鹰不太有利的消息，港股要提高印花税率，现在还不知道这个政策的主要目的是什么。但是可能是这个原因造成了这几日玖龙和理文的下跌，玖龙已经从最高的16跌到了现在的12，理文从8.7到7.2，跌幅都已经20%多了，这对山鹰的估值参考有下调的影响。

再找来2021.01.17的文章对比下与玖龙、理文的估值。山鹰国际2021.01.17

总市值

玖龙613亿（+95） / 理文324亿（+33） / 山鹰186亿（+40）

与2021.1.17相比，玖龙和理文的市值都有超过10%（一度30%）的增长，山鹰则表现不错，近30%。

负债率

玖龙：48% 理文：40% 山鹰：65%

这里还都是之前的数据，不过山鹰的北欧纸业上市获得了10几亿的现金，再加上经营数据较乐观，负债率应该会下降一点，具体需要等年报数据。

按之前的负债率来算，山鹰负债率与理文相差25%，山鹰净资产457亿，负债相差约为114亿，加上市值186亿，共300亿，与理文市值相差24亿。折合到股价上，46亿的股本，每股大概有0.52元的价差。当前价格4.05，+0.52，通过对比理文和玖龙的方法，4.57是山鹰目前的合理价格。

如果理文继续下跌，可能对山鹰的操作就要保守一些了，继续观望吧。不过目前只是这一个不利的因素，其他方面尚且看不到有什么变化。

最后附上纸浆期货价格，真是要涨上天了。