野村证券首次给京东物流买入评级？京东物流这时候该不该看好？

#京东物流的“新行动”：3000万成立4家仓储和供应链公司#智通财经APP获悉，野村发布研究报告称，首予京东物流“买入”评级，目标价35港元，主要基于综合供应链物流服务市场发展带来的结构性增长潜力。公司为中国综合供应链物流最大营运商，去年的市场份额为2.7%，估计2025年将增至4.5%。

报告中称，综合供应链物流的市场规模，包括快递、仓储、长途运输及增值服务的综合解决方案，预计2020-25年复合年均增长率达到10%，到2025年达到3.3万亿元人民币，占中国整个物流市场复合年均增长率逾5%。

根据每日经济新闻的报道，8月3日，中国民用航空局网站信息显示，江苏京东货运航空有限公司申请筹建已经民航华东地区管理局初审同意。投资人及其出资方式、比例方面，江苏京东货运航空有限公司注册资本为人民币6亿元，由宿迁京东展锐企业管理有限公司和南通机场集团有限公司合资成立。

我们看到野村证券首次给京东物流给予了买入的评级，很多人都在问，为什么野村证券如此看好京东物流呢？这其中的原因又到底该怎么看？

首先，在京东物流上市的时候，实际上我们就反复强调过一个问题，这就是京东物流，实际上是与大多数的快递公司完全不同业态的一个商业模式，京东物流的核心是物流是通过仓库到产品的整个商业逻辑，而大多数的快递则是永远在路上的一个运输模式，所以京东物流有的着它非常大的特殊属性，如果京东可以在这个特殊属性方面做好自身的业务的话，那么很有可能走出一条与大多数的快递公司完全不同的路，所以这就是为什么京东物流能够有和大多数快递公司相比，更值得看好的地方。

其次，我们要从用户体验的角度来看京东物流，实际上有着非常好的用户体验，基本上可以达到和顺丰几乎一致的用户体验水平，这种用户体验对于大多数的物流快递类企业来说是达不到的，所以京东物流在如此好的用户体验水平的帮助之下，自然有比较好的市场溢价水平，也能够给市场提供更多的想象空间。

第三，从长期发展的角度来看，我们看到京东物流的航空公司实际上都已经成立了，这个航空货运公司的成立代表着京东在物流领域将会进一步的发展，未来京东物流将会在整个市场方面有着更多的市场想象空间和市场溢价空间。这也是野村证券之所以给京东物流以这么高评价的原因。

第四，我们也不可忽略的一个风险点就是京东物流的前期投入成本是非常高的，在目前的角度来看，这个前期投入成本可能还会继续下去，毕竟成立货运航空公司，在短期内的前期沉没成本是非常大的，所以在这方面还会有一定的风险，这些风险我们也不能忽略。