海信海尔美的等龙头犹若定海神针 2021年家电强势反弹在望？

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家电业喜迎久违大涨。在去年抵制疫情期间展现出强劲反弹张力的基础之上，步入2021年后，这种趋势进一步确立了。

产业在线最新统计显示，今年1月份冰箱总产量为803.3万台，同比增长61.4%，环比上升1.9%；总销量为794.9万台，同比增长48.1%，环比上升1.3%；洗衣机行业形势理想，当月产量637.9万台，同比上涨14.1%，销量633.5万台，同比上涨11.0%；空调销售情况同样提振信心，家用空调生产1427.5万台，同比增长56.5%，销售1406.04万台，同比增长41.2%。

无论内外销，形势一片大好，说明中国家电业处在强劲反弹通道之中。虽然上游原材料涨价的声音从未停歇，而且也没有短时间内停下来的意思，但是终端并未因此陷入停滞不前，相反表现出短期拉升的迹象。

那么行业勃兴背后，到底预示着全面复苏有望，还是短时辉煌呢？

结合政策大环境和龙头企业的走势来看，笔者倾向于半年内看涨，下半年继续谨慎的观点。

行业量额齐升最重要的动力来自大企业。另一家研究机构中怡康的数据显示出龙头企业的强势，在2021年1月整体家电市场中，海尔智家、美的、海信分别以24.19%、11.72%、9.42%的份额占据行业前三。此外，三家同比份额皆有不同程度的增长，其中海尔智家增幅35.72%、美的增幅25.31%、海信增幅34.45%。

这些龙头的出彩表现，对行业来说有定海神针之效。它们在涨价基础之上仍旧取得了不俗的增幅，对一些踌躇不定的中小品牌的示范作用甚为明显，特别在行业处在转型升级关口之时，龙头稳定军心，更容易形成一呼百应、和舟共济的奋斗氛围。

其实在1月份强势复苏的渲染之下，2、3月份不少企业针对上游原材涨价和消费出现一定迟缓的对立局面，都积极制定了调和两者矛盾的方针策略，现在看，收效还不错。

利好接踵而至，“十四五”开局之年，家电、汽车（包括新能源汽车基础设施建）将成为国家重点发展方向。

如果说1月初的反弹是去年式微，大企业强拉导致的结果的话，那么3月初普惠措施的推出，家电业由此必将迎来“久旱逢甘露”般的刺激。这保证了在未来一段时间内，中国家电业能够实现平稳增长。

然而，虽然大环境安好，但我们必须清醒地意识到，天上不会掉馅饼，任何辉煌都是打拼出来的。特别在过去几年政策强刺激的基础上，很多家庭都完成了家电普及，当前家电业面临过度饱和的大考，这种局面并非仅仅通过号召式更新就能实现的，必须通过技术升级，让消费者产生自发更换家电的动力，最大限度刺激存量释放增量需求。

从这个角度判断，整个十四五期间家电业依旧是盘整上升的态势，但期间仍有反复，甚至幅度并不小的向下震荡，因为上游一味涨价引发的抵制尚未真正到来。再结合大企业大品牌继续扩大领先份额的现状，一些竞争力不强、技术相对薄弱的品牌如何避免自身被震下车，是极其现实又不得不面对的棘手问题。

大环境趋好，但并非对所有个体都好，即便是龙头品牌之间，也少不了剑拔弩张、针锋相对，所以慎终如始、砥砺拼搏从不失效，或许这才是保持正增长的最好姿势，而不是仅仅坐享政策东风带来的普惠性福利。

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