国庆家电需求创新高 热水器增幅超15%

据各大电商平台监测数据综合显示，2020年国庆假期（1号至8号），家用电器销售额同比增速高于2019年同期，同时平均销售数据相较于五一假期也有所增加。在国庆、中秋双节的叠加下，疫情后暗藏的消费能力被大幅度释放，房地产行业销售趋势好转及装修需求也促进了销售的增长，家电内销需求复苏态势延续，线上线下均呈现较高热度。

线上销售高关注度 高端化消费趋势显著

线上传统家电品类热点较多，且高端产品的消费升级趋势明显。据Gfx Mark细分数据显示，2020年10月1日-7日，热水器增幅达到16.13%，其中，燃气热水器达到19.62%，电热水器为14.96%；高端品牌例如特维尔、百乐满、博世等销售额达到新高，分别位列进口榜单的前三名。

在线下，燃气热水器依然保持较高的销售额，随着海尔、特维尔等品牌加大线下市场的投入，场景式体验店、智家体验中心等旗舰店的布局，线下将成为未来热水器行业竞争的主战场。

线上小家电产品保持高增速

Gfx Mark细分数据显示，2020年10月1日-7日，扫地机器人成交额同比增长109%，美容仪成交额同比增长97.66%，早餐机、榨汁杯、空气炸锅等厨卫小家电成交额增长均实现翻一番，线下家电零售业态客流恢复，家电门店订单增长。

燃气热水器增速有望于年底超过电热水器

由于国家“煤改气”、“西气东输”等政策和工程的推进，以及各项环境保护政策的共同作用，燃气热水器市场份额近年来得以显著提高。电热水器份额趋于平稳，几乎变化，而随着燃气热水器的渠道挤压，农村乡镇市场的深入，同时由于自身使用条件受限等原因，电热水器、太阳能、空气能热水器的市场份额进一步降低。

第四季度以国庆假期为起点，线下、线下活动频繁，双十一、双十二等购物节也蓄势待发，同时房地产销售有望继续改善，对家电等后周期行业需求也将有一定的支撑作用，我们预计Q4家电内销表现继续好转，具备线上、线下融合优势的家电龙头企业或能拥有更高的收入及净利润增速。