营收大涨59.46%！华帝用业绩说话证明变革的价值

灶具龙头华帝股份（002035.SZ）又一次被投资机构推到了热搜了。

7月29日， 华帝股份（002035.SZ） 发布2021年半年度报告，公司实现营业收入26.59亿元，同比增长59.46%；归属于上市公司股东的净利润2.39亿元，同比增长45.42%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.27亿元，同比增长51.75%。

民生证券7月30日发布研报称，首予华帝股份推荐评级。兴业证券8月2日发布研报，维持华帝股份审慎增持评级。兴业证券预测，华帝股份2021年归母净利润5.8亿元，同比增长42.19%。

显然华帝股份上半年业绩的增长，符合市场和投资者的预期。在今年4月份，华帝股份对外公布2021年第一季度实现归母净利润7000-8500万元，同比增长51.04%-83.40%，强势回暖后。西部证券、安信证券等多家投资机构均给出了“买入（维持）”评级。国信证券则首予“买入”评级：“目前华帝仍处于经营策略调整期，随着高端新品的推出，及生产逐步恢复带动规模效应显现，预计原材料成本的压力将会得到缓解，盈利能力有望逐步恢复。”

占C位：打造高端时尚品牌形象

华帝上半年亮眼的成绩，得益于其高端智能厨电品牌定位以及全新套系化产品战略带来的成果。

据奥维云网（AVC）推总数据显示，2021上半年油烟机、燃气灶、消毒柜、洗碗机等整体厨电市场达到726亿，零售量规模为4506万台，分别同比增长25.8%和8.8%。其中华帝油烟机产品产出同比大涨110.3%；洗碗机由去年的同期占比13.4％提升到今年的53.8％；均价上涨至5370元，表现不俗，牢牢占据行业三强席位。

这得益于一系列变革战略的落地，随着时代发展，消费的主力军也进行着相应的迭代,年轻人开始登上消费主战场。各大品牌商也将目光聚焦于90后甚至00后年龄段的群体,在剖析其自主、个性的消费态度中,探究新的消费需求,以撬动潜藏的巨量市场。可以说,年轻消费群体的选择正影响着市场的未来趋势。据相关数据显示，40%以上的年轻人每周亲自烹饪的频率大于3次。

从聘请林更新、时尚达人欧阳娜娜为品牌代言人，到全线布局直播及短视频平台，再到与小红书、抖音、快手、一兜糖等平台合作，华帝以全新的时尚姿态与年轻消费群体展开对话，将“全系时尚厨电”的品牌形象进一步夯实。

今年3月，华帝与快手进一步深化战略合作，重磅推出嵌入视频内容功能的全新产品，用户可以边做饭边刷视频，直观地浏览菜谱，将娱乐与烹饪合而为一。这种针对年轻消费群体需求的产品研发，也必将进一步有效加持华帝高端时尚的品牌形象。

新增长点：深耕工程渠道市场

目前大厨电（烟灶）已成房地产精装修基本需求部品，精装修配套率高达90%以上，呈现出高增长趋势。华帝在2020年进行了工程配套中心的模式和架构的优化和升级，同时拓展代理商和运营商的合作模式，把业务落地到当地，以及专门预留与房地产公司进行战略投资的基金。同时与万科地产、华发股份 、越秀地产 等大型房企达成战略合作关系。代理经营模式在保证项目交付质量的前提下探索更多的合作可能性，持续有计划地拓展和优化工程代理商。通过业务培训、人员赋能等多种方式支持代理商的发展，报告期代理经营模式业务同比增长54.13%。随着市场加速恢复，工程渠道营业收入占比有望得到进一步提高。

旧房装修也为华帝股份带来市场新机遇。据资料显示城镇需要改造的城镇老旧小区到达17万个，即2025年之前，要完成17万个老旧小区改造。老房及二手房翻新市场在2020年合计占比超过42%，2021年将超过50%。华帝在半年报中称，根据国家标准，吸油烟机的使用年限为7年，厨电产品将逐步进入替换周期。且随着厨电产品的技术迭代、居民消费水平的提高及旧城改造等计划的实施，进一步加速厨电产品的更新换代。

硬实力：全系套系产品抢占行业新风口

近两年，作为中国厨电企业的龙头代表的华帝，在坚持自主研发高端智能厨电产品的同时，逐步向时尚化、智能化、套系化、高端化等方向推进，在2019年正式提出“套系”概念，并推出VCOO智慧管理系统，为用户提供更为高端智能的使用体验，打造健康厨房。

从去年推出了“敦煌莫高窟联名套系”，包含烟机、灶具、洗碗机、蒸烤一体机和热水器的厨电套系产品，打破了厨电行业传统的独立单品的研发思路，引起行业轰动到上海AWE2021展会上，以时尚元素为主要基调，配合新中式国潮、元气乐活、未来简约三种不同风格的厨房场景，为观众呈现设计新颖、多点智能联动的全系时尚厨电产品，大获行业内外的一致好评，引领套系产品发展新革命。再到7月13日，在云南弥勒重磅推出了魔尔MORE厨电三大系列和分人浴零冷水热水器等数款新品。为用户带来了一整个功能完善的厨房系统，一体化的设计布局，更能满足年轻消费者的需求。

值得关注的是， 对比起以往的套系产品，华帝魔尔MORE套系厨电主打更为时尚、高端的空间美学理念，同时还赋予更丰富的使用体验和易清洁的特色，整体拔高了华帝魔尔MORE套系厨电的调性，为用户打造高品质的厨房生活环境。

据奥维云网AVC线下监测显示的数据来看，上半年华帝线下门店套系销售占比大幅提升，四件套渗透率超20%，数据证明，全系厨电成为其未来业绩的强大增长引擎。

尽管上半年给市场交出一份令人满意的答卷，但这只是业绩增长开端，随着后续措施的推出与落地，华帝必将发生更深刻的变革，不断夯实厨电行业既有优势地位，未来成长可期。