台积电总部

文/头条号：老麦道

在芯片吃紧的全球环境下，台积电作为芯片领域的龙头企业显得尤为重要，目前，这家创立于1987年的台积电市值已经过超过6000亿美元，几乎是IBM市值的5倍、高通市值的4倍、德州仪器的3.5倍、英特尔市值的3倍，三星集团市值的2倍。

台积电在去年营收近490亿美元，同比增长25%，实现利润176亿美元，同比增长57.5%，对于台积电在2020年营收和利润的较大幅度增长，CEO魏哲家总结2020年台积电的主要有四个成就：

其一、晶圆总出货量为1240万12英寸等效晶圆，而2019年为1010万份；

其二、先进技术（16纳米及以上）占晶圆总收入的58%，高于2019年的50%；

其三、部署了281种不同的工艺技术，为510个客户生产了11617种产品；

其四、台积电2020年生产了全球24%的半导体（不包括存储器产值），而前一年为21%。

不过，台积电的竞争对手英特尔在去年实现了近780亿美元的营收，利润为近237亿美元，是高于台积电的，那么为何台积电的市值能达到英特尔的3倍呢？

这个差异来自于资本市场估值方式的不同，而估值依据取决于几个因素，这家公司的业务构成、产品的前瞻性以及市场潜力等。

台积电以晶圆体为背景的LOGO

这两家虽然都是半导体公司，但业务却大相径庭，台积电的业务大多来自于委托的晶圆代工，出货量越大，营收越高，所以，当时不能给第二大客户华为做芯片，其实对台积电损失还挺大的。

而英特尔的主业并不是做晶圆代工，以去年Q4营收作为参考，营收最大的是客户计算集团业务，就是为集团大客户提供计算业务，达到了近110亿美元，远高于非可变存储业务的12亿美元。

和英特尔相比，同时鉴于全球目前处于大数据以及智能互联的大产业背景下，台积电的代工能力是智能设备芯片不可缺少的供应链环节，具备不可替代性，市值比英特尔高也就能理解了。

不过，有一个因素要注意，就是去年华为在9月15号芯片限制生效前，集中向台积电采购大量芯片，这个采购量应该超过了档期正常的数量，这对台积电去年的营收数据提升会有所影响。

另外，同样是晶圆代工领域的中芯国际，近年来增长也是非常明显，正处于从14nm向5nm过度时期，虽然营收和市值和台积电有相当差距，但好在身处智能芯片需求暴涨的黄金年代，与台积电在同一赛道，何时能并行甚至超越？也给了我们足够的想象空间。

尽管我们期望中芯国际能尽可能快得赶上台积电产能，但也需要理性地思考这个问题，台积电能在近日达到6000亿美元市值，并非一日之功，主要受到两个关键因素的带动：一是人的因素；二是势的因素。接下来我们分别讲讲这两个因素到底如何驱动台积电的快速增长。我们暂且称为“两强”，分别为“强人”和“强势”。

强人：台积电创始人张忠谋

张忠谋于1931年生于浙江宁波，24岁从麻省理工学院毕业，和英特尔的创始人摩尔同时进入半导体行业，张忠谋进入了德州仪器公司，张忠谋那时没有想到的是，他后来创立的台积电在若干年后市值远远超过了德州仪器。

1972年，张忠谋出任德州仪器资深副总裁，管理员工超过3万人，张提出大力进入半导体，遭到公司反对，刚烈的张忠谋于是辞职，回到中国台湾创立了台积电。

张忠谋是具备产业格局的人，他大力推动晶圆代工在台积电的落地，坚持认为IC设计和代工可以分开来做，他曾经说道：

台积电创始人张忠谋

Intel设计一个CPU厉害，但生产不厉害，我的成本是他的一半，我的品质比他好两倍，我可以帮你去代工。

就这样，张忠谋首创了晶圆代工的模式，颠覆了传统半导体企业的商业模式。

AMD是台积电的大客户，借助台积电的代工，AMD可以摆脱制造的麻烦，专注于设计更好的处理器，逐渐成为Intel强大的竞争对手。

张忠谋打造了代工领域的极限制造，台积电坚持“只做代工，不与客户竞争的永续性原则”，这条理念也对富士康等代工企业产生了深远影响。

也正因为张忠谋带动了晶圆代工业的繁荣，加速了电子产品更新迭代的效率，像小米、华为等企业能够实现手机等产品硬件的快速升级，在很大程度上也是受益于张忠谋开创的“晶圆代工”模式。

代工厂工人在加工晶圆体

强势：智能手机时代的到来

台积电能在近几年获得量级增长，除了张忠谋一开始定位于极限的晶圆代工这个方向，还取决于市场形势的发展，台积电抓住了近十年的智能手机发展大潮流。

尤其是苹果公司作为台积电的第一大客户，苹果手机的增长也带动了台积电营收的剧增，可以说苹果昌则台积电荣。

智能手机发展除了带来手机芯片市场的繁荣，另外还推动了以手机为核心的智能互联时代的到来，包括汽车、家居、楼宇、生活电器、工业机器人、人工智能机器人等领域，通过一部手机就能控制你的生活和工作。

这样一个万物互联世界连接的智能设备一个共同点就是需要高效率的芯片处理器，而台积电的极限制造则契合了这个智能社会的需求。

当然，不仅仅是台积电，这个互联时代也给中芯国际等企业赋予了同样的机会，台积电则恰好是这个时代的宠儿，这一切早在张忠谋创立台积电时就注定了今天的辉煌。

高端芯片不可缺少的晶圆体加工

而英特尔、IBM、德州仪器这些前辈，受锢于业已形成的优势，要追赶新的时代总归不那么决绝，这也给那些和台积电在同一赛道上的公司一个天大的机遇，这个机遇台积电抓住了，我相信中芯国际、海思们也一定会抓住，毕竟，中国是全球最大的市场。