降准释放1万亿？下半年机会在哪里？

降准了，真的释放了一万亿吗？

央行发了降准的消息后，富时A50指数应声上涨1%。

赶在你下周动手之前，先看这几个问题：

1. 什么是存款准备金？
2. 为什么降准？
3. 这次降准真正释放了多少流动性？
4. 降准的利好哪些板块？
5. 如何判断下半年的行情？看到末尾有惊喜。

大家都知道，银行主要是通过收存款再加利息放贷款赚钱的，为了多赚钱，银行有没有可能收了100块存款，趁着客户没取走，把这100块全部借出去，多收点利息呢？这时候一旦存款客户取钱，银行就容易资金断链导致破产。为了控制这个风险，央行就要求银行收了存款后要上交一部分押金，用来应对可能出现的风险，这这就是存款准备金了，它锁定了银行一部分资金，导致放贷能力下降。所以在货币调控的时候，也可以通过减少准备金，让银行给社会放出更多资金。

此次降准的主要理由大概率是因为疫情后消费数据不及预期，叠加大宗商品价格大涨，对中下游企业的利润带来了负面影响，中小企业压力很大，需要低成本的资金缓解一下。加上前两天会议上提过的观点，货币政策的重心仍然是为经济恢复保驾护航。

这次通过降准0.5%，明面上虽然释放了1万亿左右的长期资金。但是也要看到下半年有4.15万亿的MLF到期，其中7月15号就会到期4000亿元，加上7月中下旬税务高峰期带来的流动性缺口。整体在短期释放的资金是要远低于1万亿的。

刚才也讲了，降准能释放银行的贷款能力，除了能帮助中小微企业更快地复苏和发展，也会有助于主要金融企业降低资金成本。直接的利好银行和证券行业，同时也利好像房地产行业这样依赖融资规模做业务的企业，而且不排除下半年LPR进一步松动的可能性。

从下半年这个角度来看，本次降准并不算是大水漫灌，还达不到快速推升股市的效果。更像是对国内货币收紧担忧的一个坚定回应，同时也表达了上级对实体经济复苏的担忧和关切。但是，下半年是大部分业绩预期明确的行业亮出招牌的时间段，降准释放的暖意有助于提振市场信心，稳定经济和股市向好的预期。

总结下来，有利好消息并不代表市场能立刻打破震荡的格局，不出意外的话，周一是个冲高回落的走势。

从板块上讲，目前业绩预期明确的半导体、新能源汽车板块，不建议连续追涨，多做差价增厚收益。而相对便宜的证券以及军工板块，可以作为下半年的重点布局方向。涨价预期强烈的材料板块，会不断地有波段机会给出来，适合喜欢做短线的朋友。至于银行板块仍有“让利”的隐忧，暂且观察一段时间再说。

如果你是基金投资者，今年要做的事儿就很简单，无论你是按时间投的还是按跌幅投的，继续你的基金定投。等到以后上证指数4500点的时候，回头再看2021年的A股，我们肯定会觉得3500点还是太便宜了。