股市“茅公司”分化严重，未来如何取舍？

当前市场上有着这样一种情况，即“大家都看好的东西非常贵，大家都不看好的东西有不看好的理由”，换句话说就是，目前市场前景比较好的领域估值已经比较高，如果想等估值回归历史均值或者更低的水平再入场几乎不可能，目前只能在估值高或者估值非常高之间做取舍，如果想等估值回归正常水平，那得等到地老天荒了。

上面这种现象在高成长领域尤为突出，比如医药、新能源、白酒、科技等。而且纵观去年与今年上半年，只要与这些概念有关的上市企业，它的股价都有不错的表现。

但是，今年有一个怪现象，即传统的大蓝筹，也就是大家俗称的“茅公司”，今年的表现分化严重。主要的板块包括家电、地产、互联网企业、大金融、工程机械、消费电子等，今年这些板块的表现不好，有的甚至股价直接腰斩。

出现这种现象的原因很多，比如地产行业的前景不明，地产行业目前未来的增长性尚不明朗，很多资金就直接选择脱离地产行业，而家电、工程机械等行业与地产行业关系紧密，所以产生互相影响；此外，增速的降低也是重要原因，比如消费电子，目前消费电子领域竞争异常激烈，核心技术不明确、定位不明等问题均让这个行业增速变缓。大金融就不用说了，估值都不高，投资者是不会让这些利用高杠杆赚钱的金融企业再拥有超高的估值的。

那么在这种情况下，我们作为个人投资者，应该如何取舍呢？

一、赛道是重中之重，选择好的赛道、行业趋势好的赛道就成功了一半。比如大家熟悉的医药、白酒、消费，这些赛道只要一拿出来，谁敢说这个赛道不好？谁敢说这些赛道没有赚钱空间？所以说，对于这些优秀赛道，你可以不重仓，但是我个人认为你的仓位里怎么也要留出一部分配置这些赛道，可以是个股，也可以是基金。

二、在好的赛道中再选择好的企业。选择好的企业的一个最简单的方法就是看业绩，业绩很好的企业某种程度上看来是不会太差的。如果一个公司在一个行业里能保持业绩增长长期高于整个行业的平均水平，那么这个公司就是具有核心竞争力的公司。在找到这种公司后，我们需要进一步的研究为什么它能保持高业绩增长，在研究后就能更好的确定我们的投资标的了。

三、靠谱的管理层。这个不太好有统一的标准，大概可以从管理水平、道德素质等方面综合考虑，但是人心是最捉摸不透的，所以这个有点看运气。

四、选择估值合理的企业。合理的估值对于我们选择企业进行投资十分重要。这里对于具体的估值方法就不再赘述，大家敢兴趣的可以自己找找资料看。当然，对于不同的行业，估值的水平存在差异。比如我们熟知的白酒赛道，拿茅台举例，茅台优秀的赛道、简单的消费模式、以及它巨大的品牌价值就决定了它值得一个较高的估值，所以就像茅台市盈率40多倍，我觉得也可以重仓买入。而其他的，比如银行股，它估值过高就是不能接受的。

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光伏板块领涨，秀强股份、帝科股份等20%涨停。输配电气、储能等跟随上涨。券商股亦有活跃表现，中银证券涨停，华鑫股份、中泰证券、南京证券等涨幅居前。

今天的量能依旧在万亿以上，目前市场活力充足，能够支撑市场继续在当前位置震荡。

目前市场情绪依旧活跃，北上资金连续多日流入，而随着中季报临近，市场的关注焦点或将重新回到中报业绩预期较好的品种。因此，操作上建议，逢低积极布局，可以继续关注高景气度行业，主要包括新能源汽车（锂电池）、白酒、医药中的CRO、医疗、医美、半导体等板块。