中国金融影响力不容忽视，高盛：十年内人民币将成全球第三大货币

10年前，布朗大学的萨勃拉曼尼亚在2011年出版的《日蚀:生活在中国经济主导地位的阴影下》一书中指出，中国将重塑在全球的金融影响力。然而在那时，很少有人看好中国外部金融实力的增长，怀疑论者强调了中国经济的脆弱性。10年后，中国的金融影响力正变得不容忽视。除了作为一个领先的经济和贸易大国，中国正日益成为一个全球金融大国。

1. 中国债市被纳入全球三大主要债券指数

从2019年4月1日开始，以人民币计价的364只中国国债和政策性银行债券被正式纳入“彭博巴克莱全球综合指数”，在这之后的20个月内，将有超过1000亿美元的指数追踪资金流入中国债券市场。

这是中国债券首次被纳入主要全球指数，可以说是中国金融市场开放的一个里程碑。在这之后，摩根大通也在在2020年将中国国债纳入其旗舰指数，富时罗素将在今年晚些时候效仿。这样一来，中国债券将被纳入全球投资者跟踪的所有三个主要债券指数。

1. 境外投资蜂拥中国市场，人民币走向国际化

中国债券市场的迅速国际化，加速了人民币的国际化，政府长期以来也一直在推动这一进程。2010年，中国允许央行、人民币离岸清算银行和离岸参与银行投资中国银行间债券市场。2014年，中国推出了沪港通，两年后又推出了深港通。自2016年以来，中国央行已允许符合条件的外国机构投资者直接进入中国银行间债券市场。2017年，中国推出了债券通，允许海外投资者通过香港的交易基础设施进入中国内地的固定收益市场。

这些努力正在开花结果。据英国《金融时报》报道，截至今年7月，海外投资者通过这两通计划持有中国企业超过2280亿美元的A股。今年以来海外投资者还购买了逾750亿美元的中国国债，较去年同期增长50%。通过债券通渠道持有中国债券总额5780亿美元。外国投资者持有中国股债资产合计为8060亿，较一年前的5700亿美元飙升40%。

外国持有中国国债/数据来源：中央国债登记结算公司

此外，在应对新冠疫情的超宽松货币政策下，美国和欧洲的巨额资金正在流出。根据相关数据，2020年流入西方发达国家的FDI（外国直接投资）同比下降69%，创下过去25年以来最低值。然而，中国FDI却逆势增长4%，达10483亿元，超过美国成为全球最大外资流入国。

对于投资者来说，对中国市场的投资并不是一个短期趋势。由官方货币和金融机构论坛发布的年度《全球公众投资者调查》显示，30%的央行计划在未来12至24个月内增持人民币资产，去年这一比例为10%。在非洲，近一半的央行计划增加人民币储备。高盛和花旗的研究预测，十年内人民币将跻身全球三大货币之列。

1. 数字人民币领跑全球

与此同时，随着中国资本市场的开放，中国也在推动央行数字货币的发展。虽然其它国家的央行也正在对中央银行数字货币（CBDC）进行研究或实验，但是中国的数字人民币已经在几个主要城市进行测试，这使得中国央行远远领先于其他国家的央行。

尽管数字人民币被定位为现金支付，但是在“一带一路”中也能发挥出巨大的作用。数字人民币将扩大人民币在跨境交易结算中的使用，减少对网络的依赖，并为建立更便捷的区域数字货币网络奠定基础。最重要的是，数字人民币将帮助国内数万亿美元的债务国际化，从而创造一个巨大的市场，将人民币转变为一种国际化货币。

无论中国面临何种挑战，中国金融的影响力已不容忽视。也许和萨勃拉曼尼亚10年前的预测的一样，中国在全球的经济影响力将比大多数观察人士预期的发生得更快、更全面。