快充新赛道爆发！高速发展的蓝海市场

从近几年几大主流手机品牌所发布的手机来看，手机电池容量均有所提高。但受限于锂电池本身物理特性以及手机机身大小、重量、散热性能、成本等因素，手机电池容量整体增速较慢。因此，快充成为了提高电池续航能力的有效解决方案。

快充技术是指在单位时间内向锂电池充入更多的电荷来缩短充电时间的充电技术，快充的实现主要通过提高充电的电压或者电流实现。

据市场调研机构Grand View Research统计，2018年全球移动电源市场规模已达84.90亿美元，预计到2022年全球移动电源的市场规模将增加至214.70亿美元，年复合增长率达26.10%。快充充电器在充电器市场中的渗透率有望提升至2022年的24%。

快充技术包括从充电器到设备的一整套快充方案设计，充电协议为快充技术的一部分，协议规定了设备和充电器的通信方式。

目前业界已推出多种快充技术方案，市面上的主流快充技术厂商有五家，主要包括高通Quick Charge技术、OPPO VOOC闪充技术、联发科PumpExpress技术、华为SuperCharge技术、vivo SUPER FlashCharge技术和USB3.1 PD充电技术等。

数据来源：果核剥壳，华西证券

各家快充技术下有自己的通信协议，高通、联发科、USB-PD的通信协议为公有协议（对外出售或免费公开），华为、OPPO的通信协议为私有协议（手机厂商自用），设备和充电器只有在成功进行协议握手后方能开启快充。握手过程由充电器或手机中的某一方主动发起，另一方根据所收到的信息做出反应

快充趋势下，手机品牌厂商、第三方充电头品牌厂商争相通过技术升级推行具有更大功率、更安全、更便携的快充产品。

锂电池充电过程 图表来源：国际电子商情

快充产业链的上游为快充方案设计，以及GaN、电容器、连接器及线束、充电接口等电子原材料或电子元器件，中游为充电器模块、快充芯片、电源管理芯片、电芯和电芯PACK，下游则为各类充电应用。

图表来源：东吴证券研究所

有线充电器中，芯片属于价值含量较高的部分，约占整个充电器成本的10%。芯片部分市场多为国外厂商垄断，如德州仪器、PowerIntegrations、意法半导体等，国内企业在技术方面仍与国外厂商有着较大的差距，厂商分散度高且规模小。

有线充电产业链上游为电子元器件及IC供应商，下游为有线充电器代工厂、品牌商。上游电子元器件供应商主要来自国内企业，电阻电容生产商包括艾华集团，氮化镓MOS管生产商包括三安光电等，IC供应商主要为国外企业如德州仪器，国内企业包括圣邦股份、富满电子；下游代工厂如赛尔康、奥海科技，品牌商如安克、墨菲等。

无线充电产品模组的生产主要有五个环节：方案设计、电源芯片、磁性材料、线圈、模组制造。其中方案设计和电源芯片环节有着较高的技术壁垒和利润率，以国外龙头厂商为主。磁性材料和线圈也是无线充电设备的关键零部件，对技术要求略低，海内外厂商均有参与。模组制造环节工艺相对简单，利润空间不大，但是国内厂商的竞争优势所在。

近三年来功率增长较为迅速的是国内的华为、小米、OPPO等厂商，华为于2018/2019/2020年分别推出了支持15W/27W/40W无线充电的手机，小米于2018/2019/2020年分别推出了支持10W/30W/50W无线充电的手机，OPPO于2020年连续推出了支持40W/65W无线充电的手机，一加于2020年推出了支持30W无线充电的手机。

此外，当前氮化镓(GaN)充电器已迎来大爆发，渗透率逐渐有望提升。GaN是一种可以代替硅、锗的新型半导体材料，由于禁带宽度大、热导率高、耐高温等特性，由其制成的氮化镓开关管开关频率大幅度提高，损耗却更小。这样充电器就能够使用体积更小的变压器和其他电感元件，从而有效缩小体积、降低发热、提高效率。

新型的GaN快充与传统快充相比，由于GaN充电器拥有更大的功率密度，所以能够实现更快的充电速度；同时，由于具有更高的能量转化效率，所以GaN快充具有更低的功耗并减少发热，此外，GaN功率器件的开关频率显著高于传统快充中的Si功率器件，因此可以实现体积更小的充电器产品设计，有望成为快充技术升级的重要方向。

图表来源:Yole

对于消费者而言，GaN充电器有效解决了体积和功率的矛盾，用户使用体验更好。目前，HMOV、三星及魅族在内等诸多手机厂商均发布了GaN充电器，随着成本逐渐下降，未来GaN充电器或成为手机标配，并同时适配笔记本电脑等。据Yole预测，在手机等快充需求驱动下，预计GaN快充将迎来放量，2025年市场价值将超过6亿美元。

随着快充产品出货量增加，渗透率提升，快充产品充电性能、适配性等指标有望持续改善，性价比持续提升，快充产品在未来有望实现对传统充电产品的替代，快充产业将保持快速发展趋势。