本来劳动节不准备写每日复盘的，但昨天港股的大涨透露了很多信息。

所以我把自己社群的复盘分享出来，原文如下：

当大家在开心过节时，港股送了一个大大红包暖心。

今天恒生指数上涨2.5%；恒生科技上涨4.45%。

或许很多人都会说，是不是因为昨晚美联储的发言带来的暴涨呢？

群里的老朋友应该知道，当然不是啦。

要知道，昨晚美股下跌，今天亚太市场也很平淡。

在我写复盘的时候，欧洲市场也不好。

港股暴涨还是我之前说的那个逻辑：中国资产上涨，美联储才有机会降息。

这涉及中美“储蓄--投资”再平衡。

今天盘面上出现一些很重要的信息。

一、美联储到底说了啥？

我看了一些很多博主的解读，很遗憾，基本都没说到点上。

他们只是在解释表面现象，而没有挖掘到底层逻辑。

第一，鲍威尔挑明不会加息。

为啥？

因为当下美国通胀并非是经济多强，而是海外热钱把美股捧太高，从而提高了美国人的风险偏好，消费久热不散。

因此加息没什么卵用，反而可能加出金融风险来。

第二，认为维持当前的利率就能限制通胀上升。

换句话说，他在用时间换空间。

希望在这段时间能够驱赶走海外热钱。

第三，缩表放缓。

美债减持速度从每月600亿元降至250亿美元。

这个操作其实就是在为未来踩点刹做准备。

因为一旦海外热钱被驱散，美股回调是必然的趋势。

但美联储不能让美股没有限制的暴跌。

所以要提前做个起跑的准备。

这也暗示着中国资产上涨的速度很可能会加速。

从鲍威尔的态度来看，进一步证明了我们的逻辑链条。

而鲍威尔发言后全球股市的表现进一步确认未来的趋势。

二、汇率要纳入我们的重点观察区域

之前我一直没有让大家太关注汇率，因为在中美“储蓄--投资”的早期，汇率不会有太大的波动。

即便是外资爆买224亿的那天，汇率也没有多大变化。

但现在不同了。

一旦海外热钱回流国内，汇率就肯定不可能稳得住了。

因为留在海外的资金怎么都有几千亿之多，甚至有上万亿。

这一大笔热钱一旦开始返回，势必推动汇率上升。

而汇率上升形成趋势，这些热钱会拼命往回跑，因为跑慢了，可能就意味着10%左右的损失。

相比于美国利率上一年5%收益，孰轻孰重，他们清楚得很。

一旦海外热钱回流，外资就更坐不住了。

因此，接下来汇率上很可能会有所反应了。

现在汇率突破了箱体，发出第一个信号。

比较逗比的一件事，媒体上在传言，倒闭第一共和银行有90%是华人储户。

大家可以仔细想想，这种传言背后的目的是啥？

仅仅是为了吓唬华人？

三、对楼市政策反馈积极

周二收盘后，北京的楼市政策做了放松。

但并没有全面放开限制。

于是这可能会让市场预期落空，给房企股票一个下马威。

不过今天恒生内地地产指数上涨4.5%，且进一步脱离无穷成本线，向年线进发。

今天港股万科也录得10.8%的上涨。

说明至少外资认为中国楼市将企稳。甚至未来很可能会抄底楼市。

咱们拭目以待。

与此同时，内地保险企业也录得大涨。

地产和保险这对难兄难弟，保险是被楼市拖累的。

两兄弟一起上涨，也进一步确认风险偏好回升。

四、互联网和医药大涨

互联网和医药都属于消费。

消费板块的回升暗示着风险偏好回升。

医药属于最近表现非常弱的板块。

弱势板块的补涨进一步确认风险偏好回升。

节前，80多亿的交易型外资逃出避险，内资也有不少撤出。

看到港股这种暴涨估计腿都会拍断。

现在还有很多人认为美联储降息后，A股和港股才能涨。

边际因素发生变化后，定价权也会逆转。

死抱着人云亦云的观念不放，是永远看不清大势的。

市场最折磨人的地方就在于：当边际发生变化后，因果会逆转！！！

然后你就一脸懵逼了，怎么想都想不通。

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