两家央企背景信托“暴雷”？未来还会更多，存钱成唯一选择？

4月10日，平安集团旗下负责信托业务的子公司平安信托发布致歉声明，原因为公司发行的一款名为福宁615号的信托计划无法在规定期限内兑付，这款信托产品的募集资金为7.7亿元，成立于2021年9月29日，到期日为今年的3月29日。

平安信托表示正在跟进项目开发销售和资金回笼情况，对回购义务人正荣提起诉讼，推进信托计划持有的标的股权转让退出等方式推进项目处置。

简单来说，平安福宁615号信托计划“暴雷”了。

平安信托可不是什么小卡拉米，作为在A股上市的7000亿元市值金融巨鳄中国平安实控的信托公司，在投资者心目中有着极高的地位，但该“暴雷”的还得“暴雷”。

别急，还有更加劲爆的。4月12日，五矿信托受托管理的3只信托产品确认逾期兑付；此前，中信信托的2只产品同样逾期兑付。

五矿信托和中信信托，一家背靠五矿集团，另外一家背靠中信集团，均是央企背景，依然不能阻止发行的信托产品“暴雷”。

需要注意的是本文所说的“暴雷”仅指特定信托产品的逾期兑付，并不是指平安信托公司、五矿信托公司和中信信托公司出事了，更不意味着三家信托公司背后的母集团有什么问题。

看到这里有的朋友可能迷糊了，信托产品是信托公司发行的，现在无法按时兑付甚至可能打折（亏本）兑付了，难道央、国企们都不管吗？有此疑问的朋友是将信托当成存款了，两者是性质完全不同的金融投资品。

定期存款是保本保息的，到期后必须还本付息，否则就是违约；信托可不是刚性兑付的，要根据底层资产的实际情况判断确定如何兑付。什么是底层资产呢？就是信托公司把投资者的钱借给了谁、最终投了什么项目，与银行理财产品有些类似。

正规的信托产品时定向融资的，钱和项目一一对应，不像前不久出大事的“中植系”玩得那么野，把所有钱都放到一个资金池里，哪个项目先到期就兑付那个项目，“暴雷”后所有存续的产品全部完蛋。所以底层资产和项目的情况如何就显得至关重要了，项目建完了，钱收回来了，信托产品按时兑付；项目“搁浅”了，融资方收不回资金，未还钱给信托公司，信托公司也就没法按时兑付购买了信托产品的投资者的本金和收益。

以平安信托的那款产品为例。融资方是正荣地产，用来开发一个房地产项目，由于楼市供需关系发生根本性变化，楼盘建好后卖不出去了，去化率只有21%，距离收回成本都差得老远，没钱还给平安信托，对应的信托产品便“暴雷”了。

五矿信托和中信信托的几款“暴雷”产品有一个共同点，与债务风险较高地区的城投债有关。五矿的三款产品都是把钱借给了云南的城投公司，中信则是帮贵州城投融资，结果到期后两地的城投公司还不上钱了，产品“暴雷”。

提到城投稍微拓展一下，城投债分成标准债和非标债两种，区别是是否被交易所认可，标准债能在交易所公开交易，非标债不能交易。当下的情况是地方政府保标准债按时兑付、不违约，而一部分非标债出现逾期或停止兑付。“暴雷”信托产品的底层资产应该是城投非标债。

实际上中信信托的两款政信产品之前就逾期兑付了，这次是出了解决方案。根据界面新闻报道，中信信托两只贵州政信逾期产品的受益人大会投票表决均通过了兑付方案，为兑付8折本金，豁免全部利息，今年年底前兑付完毕。老实说如此兑付已经相当不错了，从这个角度来看央企信托公司还是靠谱些的。

前些年楼市、城投债市场火爆的时候信托公司的经理们脑子都不用动，新发了信托产品后立马把钱借给开发商和城投公司，这两方都是有钱的主，按时兑付本金的同时利息给得很多，预期年化收益率能够达到8%甚至10%以上。

这两年情况突变，全国都在去杠杆，房企资金链出现问题、地方债压力扩大，地产类和政信类信托产品成为重灾区，几乎可以肯定的是之后会有更多这两类信托产品“暴雷”。让我感到意外的是居然还有信托公司在发这类产品，也有投资者被高收益所吸引，不顾一切的投钱购买，这真实在“送人头”啊。

投资界有一句老话，叫“穷人死于P2P、中产死于理财、富人死于信托”。这话有一定道理但不精准。

事实上不少穷人也亏在信托上，他们靠自己是达不到信托投资门槛的，但几个人筹钱并挂在某位达到购买信托标准的人名下买，信托产品“暴雷”后照样损失惨重。

与此同时，凑钱购买的穷人经济基础较为薄弱，可能是把所有家当都用于买信托了，不像有钱人，人家有实力分散投资，房产、股票、基金、存款、贵金属都有涉猎，不会把鸡蛋放在一个篮子里。从这个角度来看真正被信托“要了命”的可能还是穷人。

这年头买房亏、炒股亏、投基金亏、跟着有钱人玩信托本金可能都拿不回来，由此来看存钱是唯一的选择。虽然存款利率不断下滑，四大行一年定期存款的挂牌利率只有1.45%，最高的三年期大额存单年化来率也只不过是2.35%，但存钱至少不会亏，利息再少也是肉。

对了，选择银行时也要注意，我是不建议把钱存在地方性中小城商行和农商行里的，尽量选六大行和大型股份制银行吧。

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