平安信托爆雷，万亿巨头身陷金融风险，背后真相耐人寻味！

金融圈又出大事了，这次爆雷的是平安信托，准确的说，公司没事，经营都正常，是他的产品出了问题。为什么说这个事儿很大？因为这家机构不一般。听见“平安”两个字，就知道份量了，2023年，平安信托在整个信托行业中，营业收入排名第一，利润总量排名第二，这个雷的重量级别，一点也不比恒大小，甚至可能是信托行业暴雷的一个征兆。

大家觉得，国内最大的房地产企业是哪家？有人会说是碧桂园，也有人会说是万科，但是我告诉你，这些企业在他面前连个弟弟都算不上。中国平安才是国内最大的隐形地产大佬。曾经是碧桂园、融创等等大型房企的第二大股东，由于旗下银行、保险、信托、证券牌照一应俱全，中国平安的资产总规模达高达7万亿，整个体系内大量资产都和房地产有关系，最大的信托机构和最大的地产公司，这个组合摆在一起，谁听了都要打个寒颤。

咱们先一起来看一看这次爆雷的原因，这个叫做福宁615号的产品，原本今年3月29日到期，但投资者一分钱没等到，反而等来了平安的道歉信。2021年9月29日，福宁615信托计划成立，一共募集了7.7亿元，然后又以股权的形式投资厦门市荣璐置业有限公司70％的股权，背后的地产开发商是正荣集团，项目的资金，又间接投资了厦门一个叫做的"臻华府"的房地产项目。

这个事情的来龙去脉当中，有几个关键字非常扎眼，首先是这个信托计划成立的时间，2021年9月，这个时间，大家不觉得很奥妙吗？帮大家回忆回忆啊，2021年1月1日开始，国家正式对房地产开发企业实施“三条红线”政策，明文规定，所有开发商想要融资，必须满足三个条件，一、剔除预收款后的资产负债比不超过百分之七十；第二、净负债率不超过百分之百；第三、现金短债比不超过百分之一百。这个三条红线的政策当时给市场的信号非常明确，国家要放缓对地产企业的融资节奏，杜绝地产公司的快速扩张。也就是说，在平安做这个信托计划之前，国家对地产的政策风向已经变了。

第二，2021年绝对称得上是地产圈的多事之秋，这年6月份，三棵树等恒大供应商公告恒大商票逾期，揭开了恒大资金链紧张的内幕，一个月之后，媒体曝光，有银行因为保全事项冻结了恒大的存款，到了9月份，恒大理财公司爆雷，涉及资金400多亿。也就是说，在平安信托计划成立之前，地产圈体量最大的恒大已经爆了雷，这个信号这么明显，普通老百姓都知道房地产投资不好做了，风险非常大，咋平安信托愣是没有反应过来呢？

第三个原因，2022年2月，正荣地产发布公告称，公司拿不出钱支付2亿美元永续债，宣告正式爆雷。当天，正荣港股的市值就跌走了66%，也就是说，平安成立这个信托计划后短短5个月，这笔7.7亿的真正融资人正荣就爆雷了，而作为专业的金融机构，平安信托里面的高材生比比皆是，为什么就没有提前发现正荣财务数据当中的风险呢？

这个事件的第二个关键点，很多人都没看出来，就是项目的投资形式。划重点，平安信托是以“股权”的形式投资的正荣。

有点法律常识的人都知道，“股权”相对于“债权”，它的性质是偏弱的，即便是出了事，他也是最后兑付的，在这个案例当中，正荣得先把银行借的钱、拖欠供应商的货款、工人的工资都结清了之后才能轮到股东，这就是咱们说的投资和借钱的差异，投资出去的钱，项目黄了可就真的什么也没了，可借出去的钱，不管别人拿去干嘛了，到期都得连本带利还上。平安信托的这个产品，以股权的形式投资了正荣的房地产项目，说的好听一点，赚到钱了大家一起分，如果项目亏了，正荣出钱把股权买回来，但如果没钱买，就只能大家一起亏。

我们再来讨论最重要的问题，出事的这个产品，投资人还有希望把钱拿回来吗？平安信托对此的表态很诚恳，向投资人道歉之后，表示会为了投资人利益最大化，通过诉讼等手段来回笼资金。从现有的资料来看，投资者要拿回钱，难度很大。

正荣在厦门做的这个“臻华府”项目，从宣传材料来看，项目在厦门，地方很不错，房子造的是很漂亮，洋房的设计，外立面也很现代化，这么好的楼盘，卖的却并不怎么样，根据媒体数据显示，截至目前，整个“臻华府”1029套住宅，只卖出去218套，去化率只有可怜的21%，这还不是最糟糕的，更惨的是，从房子新入市到现在，价格已经从33000调降到了28000，便宜了5000块一平米，即便如此，销售处依然是无人问津。

接下来，就是漫长的维权路了，正荣地产债多不压身，去年底公布的境外美元债还有39亿美金呢，恐怕这次的7个多亿，只能排个队先领个号了。

这件事情，本质上来说，信托产品不能兑付，债务人是正荣地产，平安信托作为管理人，虽然对产品有监管责任，但并不是真正的债务人，换句话说，只要平安每一步都做到位，努力帮助投资者维权，应该还能拿到一个“尽职免责”的评价。信托投资，最低的也都是100万起步的，投资者也都是不差钱的人。只不过产品成立5个月，融资人就爆雷的，还是刷新了市场对这些金融机构的认知。

要我说啊，对金融机构的监管怎么加强都不为过，未来三五年，咱们老百姓也要擦亮双眼，凡是涉及房地产的金融产品，一定要谨慎谨慎再谨慎，守好钱袋子，比什么都重要。