十万亿的暗雷!规模远在中植系和恒大之上

规模超10万亿的经营贷，有可能是超越中植系加恒大地产的一个巨雷。

2020年受YQ的影响，正常的商业活动被极大地干扰。为了缓解YQ的冲击和资金流动性的问题，央行采取了包括降息降准、专项贷款和承接抗疫特别国债等一系列举措。而经营贷具有先息后本，授信额度高，且担保灵活的优势，深受市场欢迎，则成为了商业银行的重要抓手。

由于经营贷肩负着特殊的使命，加上贴息政策的加持和银行的推波助澜，使得经营贷的利率普遍维持在3%-3.7%，具有相当的价格优势。

彼时的地产恰处于巅峰时刻，房贷利率普遍在5%-6%左右，相比之下的房贷利率要贵得多。高额的息差，引来了一波投机主义者的滋生。不少炒房客瞄准了商机，以至于全国各地也因此卷起了一批转贷热。

不少原按揭购房人，在中介的鼓吹下，垫资过桥偿还原二、三十年期的住房按揭贷款，买壳养壳去申请仅三年期的经营贷款。如意算盘是，即使房价不涨，每年都可以省下多少利息钱，到时三年到期，找个过桥资金银行续贷就好了。

可是世事难料，谁也不曾想，21年始至今，地区房价普遍下跌20-30%，甚至部分楼盘一度腰斩，现价不及高峰1/3。

即使可以续贷，因为房价下降带来的缺口，还需要各种方式去填补。叠加经济下行的影响，填补缺口需要的资金动辄百万起步，不是所有人都能够毫无压力承担的。

如果是个例还好，其实这是一个巨大的暗雷。截至2023年，全国商业银行经营贷余额高达22.15万亿，而在2020年末这个数字仅为11.54万亿。换句话说，2024年里将面临高达10.61万亿经营贷到期，需要续贷。远超中植系和恒大地产的存在，实在是有点

这个雷，今年恐怕真的难以承受了…