舍弃半数家业，王健林终于彻底上岸！

3月30日上午，大连万达商管与太盟集团、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司、中信资本、ARES正式签署投资协议。

根据协议约定，这5家机构将向大连新达盟商业管理有限公司投资约人民币600亿元，拿下60%的股份，王健林自己的股份则从78%降至40%。

换句话说，老王用自己的将近半数家业，换到600亿来彻底解除万达的危机。

过去1年时间里，万达一直处于风暴的正中心，为此王健林不断抛售资产，甚至还因此丧失了万达电影的控制权，将万达广场摆上了货架。

而这一切的开始，都源于当初的一份对赌协议。

从“先定个小目标，赚他一个亿”的豪横首富，到后来的壮士断腕，各种抛售资产只为还钱，王健林当初为自己埋下了怎样的巨坑？又是怎样从坑里一步步爬出来的？

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危机之源：一份对赌协议

如今万达遇到的所有问题，其实都源于2016年签订的一份对赌协议。

2014年底，万达商管的前身万达商业在港交所上市，市值达到2150亿港元，一时间风头无两。

但对此，王健林却并不满意：

万达股价曾一度跌至31.1港元，仅有5倍PE，与大A地产股动辄几十倍的市盈率相比，简直就是渣渣。

于是王健林开始推动退市私有化，并为了筹集资金，跟多个财团签署了对赌协议。

协议约定，万达商业需要在港股退市两年后或者是在2018年8月31日前，完成A股上市。

如果没有完成约定，万达就要自己出钱，回购所有股份。

后面的事情大家都知道了，万达A股上市受阻，2017年王健林壮士断腕，把手里13个文旅项目的91%股权，77家酒店全部出手，换来了融创和富力的637亿资金。

等到2018年1月份，王健林又与投资人签订了新的对赌协议，约定万达要于2023年10月份前完成上市，否则老王就得拿出300多亿回购对方的股份，后来又推迟到了2023年12月底。

不过，从2021年到2023年，万达商管4次冲击港股IPO全部失败，连本带息面临接近400亿的股权回购压力。

直至去年的12月12日，眼看上市无望，对赌失败的最后关头，王健林才终于跟太盟投资集团等机构达成一致，签署了一份新的投资协议，新协议中取消对赌条款，太盟等机构继续对万达投资。

而今天万达与5家机构的再次签约，其实也可以视为去年太盟协议的延续。

王健林的“卖卖卖”

一边是对赌协议，另一方面是各种债券到期，整个2023年，王健林都走在“卖卖卖”来还债的路上。

比如万达电影。

去年12月，万达一方将万达电影控股股东万达投资51%的股权，转让给了上海儒意投资管理有限公司，价格是21.55亿元。

而这意味着，万达电影正式宣布易主，实控人由王健林变为柯利明，王健林失去了万达电影的实控权。

再比如万达广场。

几年前，王健林曾经在一段采访中提到：

“再过几年，万达的租金收入就能达到1000个亿。就凭这一条，万达集团就能‘任凭风浪起，稳坐钓鱼船’。”

毫无疑问，在王健林的商业版图中，万达广场是最重要的那一环。

但即便如此，为了解除对赌危机，万达广场也被王健林摆上了货架。

截至今年3月24日，万达已经累计出售了14座万达广场，其中不乏上海、广州等一线城市的核心资产。

不过好在万达顺利化险为夷，而这也从侧面证明了，王健林确实足够“杀伐果断”，该割肉的时候就割肉，纵横捭阖的能力，比同行高出不止一筹。

彻底上岸

当初按照王健林和投资人签订的对赌协议，万达商管上市失败，其实是要赔将近400亿出来的。

但问题在于万达上市失败已成定局，这种时候投资人逼王健林把钱拿出来，也根本不现实。

于是太盟投资集团等机构才愿意跟老王签订再投资协议，引入新的战略投资者入局，继续加大投资。

当然了，奔波劳碌一年的王健林也需要付出沉重的代价——持有的万达商管股份从78%降至40%，而投资人的股份则升至60%。

也就是说，王健林用38%的股份，还了之前的对赌协议，彻底摆脱了对赌危机。

而与此同时，投资人也如愿以偿，拿到了万达更多的股份，大家以后一起经营，把万达做大做强，每年多多分红，数钱数到手软。

从某种程度上而言，这可能也是王健林与万达最好的结局：

虽然股份少了，但至少不需要再变卖家产，彻底毁掉万达，让自己一辈子的心血付诸东流。

而且这或许，也正是王健林目前最大的追求，目的就是为了多获取现金流，万达现在基本已经实现了轻资产运营，尽管长期债务还有数千亿，但有了这600亿活水的注入，至少老王不再用为短期债务头疼。

至于长期债务，万达商管尽管此前连续上市失败，但盈利状况还是不错的，慢慢还就是了，如果新成立新达盟能够完成上市，就还可以从股市上融资。

可以说，有了这600亿，再加上解除了所有的对赌协议，王健林这回算是彻底上岸了。

写在最后：

舍弃半数家业后，王健林终于彻底解除对赌危机。

尽管如今王健林手里的万达股份少了，但至少已经成功上岸，以后没有了债务压力，万达依旧有很好的商业前景，天高任鸟飞，相较于同时期的地产大佬，老王的结局要好太多。

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