连续2月，中国增持数百亿美债，耶伦曾表态：中方将优先得到报酬

美国能成为世界第一强国，靠的是什么？强大的军事、先进的科技，亦或是合理的制度设计？这些原因其实都有，但却并未抓住核心。我们常说“经济基础决定上层建筑”，一个国家强大与否，最重要的评判标准之一是经济，只要兜里有钱，军事、科技、文化的强大才能有支撑，才能发展强大。

那么美国维持庞大开支的钱是哪来的呢？答案很简单，主要来源是美元霸权对世界经济的收割。二战之后，美元成功击败英镑、马克等其他货币，占据了世界金融体系的主导地位。而发行国债则是美元收割世界经济的重要手段之一。

20世纪初，购买美债曾被世界人民看作是最稳定的投资，它的交易模式基本等同于“活期存款”，但却比普通活期存款收益率更高，让不少国家和民众趋之若骛。

那么美债为什么又被称为是一把收割世界经济的镰刀呢？我们不妨举个通俗一点的例子。假设美国财政部近期发行了一笔100美元的国债，利率为2%。

由于美债的发行是通过拍卖的形式进行，于是美国财政部设定起拍价格为98元。但你很难以这个价格将这张美债拿下，因为拍卖的过程中一定会有人抬价，所以我们不妨做个假设，与你竞价的人不多，最终你以100美元的价格将其拿下。

按理来说，一年后你能获得102美元，净赚2美元。但是美联储突然宣布加息，将美债的利率提高3个百分点，这也就意味着你无形中损失了3美元。

很多人会好奇，2%的利率，虽说不如加息后的后来者赚得多，但也不算赔吧？请不要忘了，美债不具备流通能力，你只有把它换成现金才能花出去。

可当你抛售美债时，你会发现很难，因为市面上的美债利率已经提升到了5%，别人凭什么买你手中2%的美债？

为了对冲美联储的加息政策，你能做的只有降价抛售，要想把手里的美债卖出去，至少你要保证与市场收益率持平。也就是说，你必须降价2.9元进行出售，也就是说以97.1美元的价格进行交易。

因为新的持有人理论收益为2.9+2等于4.9美元，4.9除以97.1约等于5%，收益率刚好与市面美债持平。当然，以上只是站在普通民众视角进行分析，如果换成国家视角，被收割的可就不仅仅是2.9美元了。

自从去年6月开始，美联储就展开多轮加息，由此引起了全球金融市场的恐慌，“去美元化”的呼声越来越高，世界各国都在抛售美债，急的美国财政部长耶伦飞到中国，希望中国能够像2008年那样接收更多美债。

拜登在大洋对岸还在挥舞着“芯片制裁”的大棒，中国又岂能当美债的“接盘侠”？最终耶伦草草结束了中国之行。

如果“去美元化”趋势能够持续下去，毫无疑问，美国的金融霸权体系必将崩塌。但自从去年11月开始，美债对日本、中国、英国等持有大国的吸引力仿佛又回来了，各国又开始增持美债。其中我国更是连续2个月增持美债，达到了数百亿美元，目前我们持有美债总额是8163亿美元。

耶伦见美债重新被购买，心里无疑是开心的。日前，她在接受采访时就表示：“如果财政部出台优先偿还计划，中国将获得比其他主体更为优先的权利。”不难猜测，耶伦的这番话是在挽救岌岌可危的美元信誉，毕竟目前34.24万亿美债一旦崩溃，这对于美国来说将会是泰山压顶般的灾难。如今中国是仅次于美国的第二大经济体，说点好话稳住中国，的确是个明智的选择。

当然，中国增持美债，也不是想当“接盘侠”。据悉，此次增持潮是因为美联储在去年12月快速降息预期高企，从而创造了抄底美债的机会。

目前，中国外汇储备规模庞大，需要在国际市场上进行更加多元化的投资，以获取更多的收益。换句话说，本次中国增持美债，更多是出于自身利益的考虑，并非像部分舆论猜测的那般“中美关系缓和缘故”。

中美关系

最近发生的事也印证了这一点，中国连续两个月增持美债，美国也并没有放缓围堵打压中国。

金厦海域撞船事件的风波尚未平息，美国“罗斯福号”航母便逼近台岛周边海域，另一艘航母“卡尔文森”号也频繁在菲律宾东部海域活动，美国海军的这番行为无疑是在台海和南海两个方向，向中国施压。

其实我们不难看出，无论是军事还是金融领域，美国都越发地展现出了“纸老虎”的姿态。军事方面，随着其他国家海空军实力的提升，以前不可一世的航母战斗群已经开始显得威慑力不足，红海冲突就是最好证明。

国际金融方面，多国增持美债不过是回光返照，“去美元化”早已成为不可阻挡的趋势，美国金融霸权崩塌不过是早晚之事。