通信龙头，净利润大增150%，在手订单170亿，全产业链优势明确！

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在刚刚过去的2023年，我们一起见证了人工智能（AI）的大爆发，带动传统行业变幻出新场景。

2024年更将是人工智能快速发展的一年，市场对人工智能的巨大期待也将继续推动数据中心等支持系统的建设浪潮。

随之而来的也将是光通信行业的巨大需求，光模块和光纤行业相关企业有望继续获得发展的空间。

那么，光纤在光通信领域都有哪些重要作用呢？

在光通信领域，光模块把数字信号转换成光信号之后，再利用光纤传输光信号，最终实现通信信号的长距离传输。

光纤，全称光导纤维，是一种由玻璃或塑料制作成的柔软、纤细的纤维材料，主要是由涂覆层、纤芯、包层3部分组成，利用光在光纤中持续反射进行信号传输的光传导工具。

光缆，以一根或多根光纤为核心，再结合其他支撑、保护材料制作成结实耐用的通信线缆。通过支撑材料和外部保护层，可以对内部的通信光纤进行保护，使光纤免受外部环境的损伤，适应外部复合多变的环境。

目前通信用的光纤，基本上是石英系光纤，其主要成分是高纯度石英玻璃，也就是沙子的主要成分二氧化硅(SiO2)。

由于二氧化硅的储量极大，也容易开采，相比以往的铜线来说价格更便宜，而且信息在光导纤维的传输损失比电在铜线传导的损耗低得多，因此光纤已经是长距离信息传递的主流方式。

相比以前的铜线等金属线缆，光纤作为通信方式，具有通信容量巨大、通信距离长、保密性好、抗电磁干扰性强、价格低廉等综合优势，已经实现对金属线缆的全方位替代，光纤入户已经是常态。

那么，光纤市场的发展趋势又如何呢？

受益于通信技术的快速发展，中国光缆线路长度保持持续增长，有效保障通信服务的同时，也让国内光缆企业保持了相应的稳定性。

2013-2017年期间，由于“宽带中国”政策和4G建设的双重推动，光纤光缆需求爆发。2018-2020年，由于光纤入户渗透率接近饱和和4G建设基本完成，产能相对过剩导致行业增速减缓。

从2021年开始，随着通信运营商光缆采购需求的回暖，光纤价格回归正常，光缆企业利润也恢复增长。

目前，三大通信运营商仍然是通信光缆需求的主力军，资本支出维持在较高水平，这也为光纤光缆行业市场企业业绩注入活力。

同时，由于云计算和数据中心随着人工智能的快速发展而加速建设，互联网和科技巨头也在这些投入了大量的资金和人力，也为光纤光缆行业的发展带来了新活力。

另外，智慧电网、智慧交通、汽车电子等新兴产业的迅速崛起，新经济方式的不同应用场景，也需要光缆企业提供个性化的产品和服务，也是光纤行业的未来业绩增长点。

综合来看，中国光纤光缆市场的未来推动因素主要包括现有通信网络改造升级、新基站建设以及数据中心扩容建设，这将有效支撑市场需求，预计2026年中国光纤光缆市场规模将达到272.7亿元。

那么，光纤产业链有哪些公司呢？

光纤光缆产业的上游主要包括原材料和设备供应商，其中，光纤预制棒是光纤光缆产业链中技术含量高且供应较为紧缺的上游产品，是产业链上游最为核心的环节，也是中游光纤企业延伸布局方向。

产业中游光纤光缆生产商竞争激烈，这一领域的中国企业数量众多，规模大，全球市场中竞争力强。有实力企业也在布局上游原材料生产。

产业下游主要包括各大通信运营商和数据中心运营商，这些企业是光纤光缆的最终用户。智慧交通、汽车电子等新兴产业中的应用逐步扩大，这也为光纤光缆产业的发展提供了新的机遇。

全球光纤光缆市场高度集中，2018-2023年的全球前十大企业市场占有率都在85%以上，大厂商占有率保持稳定，市场竞争优势明显。

2023全球光纤光缆市场最具竞争力企业10强中，国内企业有五家之多。长飞光纤和亨通光电分别以11.3%和8.9%的市场份额名列全球第二和第四，烽火通信、中天科技和富通信息的市场份额分别为7.7%、7.9%和6.1%，市场竞争力强劲。

亨通光电，在通信领域，公司凭借光棒-光纤-光缆-光器件的全产业链优势，以及通信工程领域的设计、施工、总承包的经验，积极拓展硅光模块、智慧城市、量子保密通信、海洋能源与通信等领域的业务，已经形成通信行业的自主核心技术和全产业链优势。

依靠能源和通信领域的稳步发展，公司营业收入多年来持续保持增长。尤其是2020年以后，营收增长趋势明显，净利润重新恢复增长趋势。

公司预计2023年度实现归母净利润20.59-23.75亿元，以中位数22.17亿元计算，同比增长40%。2023年第四季度，归母净利润中位数为 4.13亿元，同比大增151.83%，全年业绩实现了快速发展。

公司通过收购近40年的特种光纤研发和制造经验的全球特种光纤生产商，进一步保障上游光纤预制棒的供应稳定。新一代绿色光纤预制棒更是有效突破了多项关键技术的瓶颈，填补了国内技术空白，引领了我国光纤预制棒技术方向。

目前，公司在手订单充足，截至2023年上半年，公司拥有海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领域订单金额约170亿元，未来业绩也有充分保障。

中天科技，聚焦新一代通信产业和核心技术的研发创新，公司主营产品光缆在中国电信、中国联通和中国移动的集采中投标排名分别为第一、第三和第四。目前，公司光纤业务出口体量可达20亿，覆盖全球多个国家，有望继续保持市场份额。

总的来说，国内光纤光缆企业在全球市场竞争中具有相当优势，接下来依靠通信设施升级和数据中心快速发展，有望保持业绩的增长。