为什么政府、企业、居民同时高负债？借的谁的钱，钱都去哪了？

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近些年，所有人都发现。每个人都欠债，绝大多数个人欠的都是房贷。其实不仅个人欠债，政府和企业也欠债。

那么中国到底负债多少呢？

说法很多，没有一个明确的数据。有说中国政府、企业、居民债务总额相加高达650万亿元，而2022年中国国GDP仅为120万亿元人民币。负债有GDP的5倍多，猛然一看确实很吓人。

还有说总负债是，310万亿的。310万亿数据从何而来，有计算公式：中国宏观杠杆率=总债务/GDP。

2021年我国的GDP是114万亿，杠杆率2.725倍，由此计算出我国的总债务为310.65万亿。

其中居民的总负债更是高达200万亿元，人均负债达到14万元。

先不探究这些数据的准确性，能说明的问题是，中国总负债确实很高。

居民杠杆率逐年上升

那么问题来了，这么多负债，都是借的谁的？

国家外汇管理局12月29日发布数据显示，截止2023年9月末，我国全口径（含本外币）外债余额为23829亿美元。折合人民币约17万亿人民币。

中国借了外国17万亿，不管跟650万亿，还是310万亿比起来，占比都很少。

而且从币种结构看，本币外债占比45%，只有55%为外币债务。

说明中国没有欠外国人多少钱，不会爆发被他国挤兑的债务危机。但并不代表中国负债就安全。

借这么多钱都去哪了？

美国借钱都用来消费了，而中国借钱用来投资基础设施了。根据国家统计局公布的数据，2018年我国基础建设投资55.88万亿元，2019年为55.26万亿元，2020年为49.57万亿元。

单单这3年，国家对基础设施建设的投资，就高达160万亿元人民币。其他年份国家对基础设施的建设投资也不少。

这些基础设施建设主要包括高铁、高速公路、电网、城市轨道交通、港口、城市地下管道系统等。对基础设施投资的钱，是有可能收成本的，经营得当还有可能盈利。

而个人负债就比较简单了，就是用来买房子了。根据有关智库的统计数据显示，中国城市居民的房地产债务占家庭收入的比重已经高达137.9%，远远超过美国的90%，也高于英国、法国和德国的130%。

说白了，中国向自己的未来借了这么多钱，都用来建设自己的国家了。

这些房子、高铁、电网、城市交通、港口等等基础设施就是中国的资产，这些总资产高达1300万亿。是不是比前面说的负债多了很多，至少我们没有资不抵债。

资产大于负债，我们就可以高枕无忧了吗？

其实不然，我们都知道，让一家企业破产的。往往不是资不抵债，而是流动性枯竭。我们现在面临的最大问题，就是流动性问题。

当企业现金流枯竭时，就会通过贱卖资产，增加现金流。而贱卖资产就会造成资产贬值，最终造成资不抵债。个人和国家也一样。

比如一个人，有一套100万房子，贷款70万，每月还房贷。但是有一天他失业了，没有流动资金了。他可能会用90万卖掉房子，资产就减值了10万。

如果所有人都像他一样，每个人都卖房子，房价就会血崩式下跌。最后房子可能都不值70万了，这就房地产危机。我们现在很可能面临这种情况。

美国对中国打贸易战封锁中国，还有美元加息。都是为了抽掉我们流动性。让我们不得不贱卖我们的资产，让我们的企业和个人都破产，他们好低价买入进行收割。

1953年，我们在朝鲜战胜了美国，今天我们还能战胜美国吗？2024年我们的机遇在哪？我们又该如何做？

下篇文章继续整理。

——正文完

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