转融通的玩法

废话不说。

假设有1000万股票可以转融通出借，每股出借时价格10元。出借利率是年化5%，出借期限为1年。

借入方融出1000万股票，卖出得到1亿，立刻买入500万股票。

此时账面上融券已经卖出，账户里有500万股票和5000万现金。

一、转融通卖出，一年后股价下跌20%。

一年后股价8元，买入500万股票花了4000万。此时账面上有1000万股票和1000万现金。

还掉1000万股票，扣除利息500万，空手套利500万。

二、转融通卖出，一年后股价上涨20%。

一年后股价为12元，卖出500万股票获得资金6000万，此时账面上有1亿1000万资金。

按照转融通规定，只需还款1亿即可，加上利息500万，还是空手套利500万。

新股上市，你见过一年内波动少于20％的股票吗？我是没见过。

翻倍腰斩的倒是比比皆是。

所以，资本不是一本万利，而是无本万利。

股市是零和游戏。

不寒而栗。