1360吨黄金和4000万吨伊朗石油运抵中国，中国或将抛售7000亿美债

12月26日，美国财政炸弹仍在滴答作响，不断攀升的国债水平侵蚀了美国的信贷，我们团队注意到，比美联储加息更重要的美元Libor已经持续突破2008年美国金融海啸的高点，衡量银行间借贷成本的重要指标Libor的最高值升至6.04%，Libor上升表明美国债务借贷环境的持续上升，流动性持续萎缩，这可能使美国财政部和企业更难以获得低成本资金。

这意味着，基准利率大幅攀升后就会迅速增加债务利息支出成本，使得美国失去救助自己债务的能力，另一面，美联储数个季度以来为挽回信誉不得不持续加息以抵制通胀的努力也削弱了美国利用高通胀对冲债务成本的能力，或将会引发下一个美国银行业危机，其对美国金融系统造成的影响最终会损害美国的金融威望和美元地位。

高盛和摩根大通在12月24日已经同时拉响警报，现在的美国国债市场就像一颗定时核弹，随着美债收益率飙升引爆的金融风险正在增加，美国将会发生金融灾难，美国的利息支出正在以天文数字般的速度上升，而且注定会爆炸，因为，长期利率急剧上升，加上赤字扩大和国会财政分歧加剧，再次引发人们对美国发行新国债可持续性的质疑。

美国国会预算办公室在12月21日最新的债务预测表明，到2030年，美国债务将达到50万亿美元，然后呈指数级增长，直到美元和美国国债最终崩溃。比如，就在12月20日这一周之内就跃升了4,850亿美元，并在最近一个月内疯狂地增长了1万亿之多。这些债务的债权人包括外国央行、公司和个人，其中，日本和中国是美国最大的债权国。

这些数十万亿美元的债务支撑了美元的货币地位，这也是美国人能够通过印刷的一张张美元绿纸购买全世界的高性价比商品，过着纸醉金迷般生活的秘诀，这表明，一旦美元变成另一种货币，那么，美国靠美元维持的债务庞氏骗局也将会开始加速溃散。

特别在此时，包括美国盟友和新兴经济体在内的一些明智的全球央行们已经在加速清算美债的背景下，这无疑会动摇美国债务经济的逻辑，稀释美元的货币红利，削弱美元输出通胀和向全球收取铸币税的能力，而这也是此次美国财长多次请求中国购买美债的部分背后原因。

紧接着，桥水基金创始人达利欧也在其最新发表的报告中警告称，现在，无论美国如何兜售美债和美联储采取何种货币政策，都不太可能以实质性方式解决美元和美债面临的问题，因为，目前全球100多个国家去美元化的努力正在扭转美元作为全球金融基石的局面。

特别是，美国每隔几年就出现一次反复无常的高风险的债务上限危机正在消耗人们对美元的信任，并将会进一步削弱美元和美债这两个美国经济所拥有无与伦比的金融火力，特别是在支撑美元核心根基的石油美元和美国相对落后的数字货币领域。

BWC中文网财经研究团队认为，在全球金融秩序重构的趋势下，被美元限制的产油国可以创造一种锚定黄金，可以被全球央行都可以接受和支持的数字储备货币，作为降低或绕开美元的替代方案。

最新进展是，根据伊朗国家电视台网站在12月23日报道称，伊朗和阿联酋两国联手合作可以成为“世界经济中心”，而就在8月份，伊朗和阿联酋还受邀加入金砖国家集团。紧接着，伊朗将很快加入金砖国家支付系统，以绕开SWIFT系统，由于美国的金融限制，该系统在过去几年中禁止向伊朗央行提供国际结算接入服务。

对此，伊朗当局表示，“这给了我们与大国在金融和贸易合作方面的重要机会”，紧接着，来自伊朗，巴基斯坦，孟加拉国，斯里兰卡以及印度等多国的银行代表讨论利用亚洲交易所联盟来实现去美元化，并建立一个该组织成员国控制的以数字货币为基础的国际银行交易所，并正式宣布用人民币，阿联酋迪拉姆等作为储备货币，以取代美元原来的位置和份额。

而就在上周，伊朗央行首席银行家已经表示将跟随数字货币的发展趋势，计划在商品跨境交易结算中使用数字货币，6月份，该国央行已经宣布将发行锚定黄金的数字储备货币，由黄金支持的数字货币将允许伊朗锁定国际黄金汇率，而不是法定货币里亚尔，并且该数字货币还将允许其他国家在没有外部参与交易的情况下相互交换，并预计到明年3月，以数字货币形式签订的合约将会广泛用于包括石油行业在内的业务中，以绕开美国的金融监测系统，成为伊朗央行被国际清算系统断开连接后的一种可行性解决方案。

作为该战略的一部分，伊朗央行已经在今年4月份推出了新的货币兑换中心，并首次允许可以用包括人民币和欧元等在内的外币来直接交易黄金。伊朗海关的最新数据显示，截至10月1日的两周内，伊朗的黄金进口量正在大幅增加，伊朗贸易促进组织负责人表示，该国在过去几周进口了约5吨黄金。伊朗央行表示，促进伊朗能获得更多的黄金是该中心成立的最重要目标。

不仅于此，作为去美元化的关键一步，伊朗外汇网站发表的一份新声明中称，考虑到，伊朗已经用人民币替代了美元的外汇位置，且人民币原油期货的定价权功能和市场交易份额不断扩大化的背景下，叠加数字人民币的领先优势，正努力向中国市场输送更多石油。

据伊朗金融论坛报的最新数据，截至11月，伊朗在外储中增加人民币资产储备的份额已经达到23%，据报道，自中国买家在去年用人民币购买结算伊朗石油首单以来，目前大多数的伊朗石油结算都是以人民币或欧元进行的。

全球油轮追踪专家Vortexa Analytics在12月24日最新公布的数据显示，中国从伊朗进口的石油在截至11月30日的12个月内，至少有4000多万吨伊朗石油已经持续运抵中国，且是以比国际油价低一些的价格成交的。

这在人民币原油期货的定价权功能和市场交易份额不断扩大化的背景下，叠加数字人民币的领先优势，伊朗的石油交易选择用人民币结算的份额将会越来越大。

这说明，人民币已经在中东石油市场中发挥了除石油美元之外的另一个石油货币的作用。而在此之前，中东最大的原油出口国沙特也曾多次公开表态，将会和一些特定的石油交易方以非美元交易石油，这在另一个中东产油大国阿联酋也希望能打造海湾区域内数字人民币离岸中心的背景下将变得更加明确。

紧接着，全球领先的研究机构The McGill International在12月25日更新的报告中，建议伊朗，沙特，伊拉克，阿联酋等中东产油国可以将一些石油收入换成黄金储备，就像全球央行抛美债置换黄金那样，以支持建立一个锚定黄金的全球数字储备货币系统的前景。

因为，日益增长的数字货币料将会削弱美元，假以时日，将会形成一个新的全球数字货币秩序，到时，人民币，原油，黄金和其他战略性商品将会发挥更大的作用，因为，数字货币可以将越来越多的全球央行直接联系起来，绕开基于美国的银行系统，这表明美元的作用实际上被重新估值了。

特别是，作为石油美元缔约方的沙特也正在考虑将在上海黄金交易所用人民币购买黄金，以及正在对锚定黄金的数字货币的跨境结算功能正在进行研究的背景下，而这也就解释了中国为何会正在国际储备资产领域中加速增持黄金的部分原因了，最新的数据正在反馈这个趋势。

据世界黄金协会在12月19日发布的《2024年央行黄金储备调查》的最新数据，各国央行仍然对黄金兴趣浓厚，包括中国在内的全球央行购金需求或将继续保持强劲，已将黄金定义为宝贵的战略性资产，过去几年，各国央行一直是全球黄金市场需求的主要来源，2023年可能会是创纪录的一年，世界黄金协会预计这种情况将在2024年继续下去。

其中，中国持续发出增持黄金储备的信号，超出市场预料之外，据外汇管理局在12月7日公布的数据，中国在今年前11个月共增持了约215吨黄金储备至2226吨，约占总外储的4.2%，出乎市场意料之外，这也表明中国在沉寂了38个月后再次进入第六轮黄金储备的增持潮。

据世界黄金协会在12月2日发布的最新数据，截至今年9月的2023年内，中国共进口黄金1145吨，进口量创下2015年以来最强劲年度表现，这其中有部分可能已转化为国家储备，这表明，自今年1月以来，共有1360吨黄金已经从欧美的主要国际黄金市场中运抵中国。但事情到此并没有结束。

美国金融网站零对冲在12月25日援引的一份报告也在印证上述数据，报告提到，“大量黄金正从纽约，瑞士等金融中心的金库中被运出，向东流动，以满足上海黄金市场的需求”。

以上这些最新数据和新消息均表明，正如世界黄金协会在2024年全球央行黄金需求趋势报告中所述的那样，这反映了全球央行强劲的黄金需求和在国际储备资产中已经将黄金已经提升到了去美债化的战略高度，再次出乎华尔街的预料之外。

值得一提的是，我们团队根据美国财政部今年以来发布的历次国际资本流动报告统计发现，目前，以法国，沙特，比利时，德国，澳大利亚和以色列为代表的美国盟友国家更是从日本手中接过了清算美债的大旗，并正在助推全球央行抛售美债置换黄金的进程。

紧接着，美国金融网站零对冲在12月25日发表的报告中称，在美国财政部接下去的数月内会向全球发售万亿美元的天量新美债的环境下，一旦出现滞销或找不到大量买家，只能从美国银行业准备金中抽水以弥补资金缺口的话，恐将再次引发地区性银行危机，使得美国金融信用风险增加的情况下，包括中国和日本等在内的全球央行级别的美债大买家们料将接下去先后再抛售7000亿美债的可能，以降低敞口风险。这在美国债务利息成本飙升后面临财政持续性担忧和2024年1月的联邦关门危机风险使得美国信用环境萎缩的环境下，料将会变得更加明确。（完）