商汤进入后汤晓鸥时代

21世纪经济报道记者雷晨 北京报道

12月19日上午10:30，商汤（0020.HK）创始人、人工智能科学家、浦江实验室主任、上海人工智能实验室主任、香港中文大学教授汤晓鸥的遗体告别仪式在上海龙华殡仪馆（徐汇区漕溪路210号）大厅举行。同时，商汤于香港特别行政区香港科学园（科技大道西12号12W大楼一楼大展览厅）设置追思会。

汤晓鸥因病救治无效，于2023年12月15日23时45分在上海逝世，享年55岁。

值得注意的是，汤晓鸥的去世，触发了港交所规则中的落日条款（落日条款），这通常是指特别表决权股份的永久失效机制。

在受访人士看来，汤晓鸥持有的A类股转为B类股后，将间接促使公司治理结构走向均衡，也对公司管理层形成新的考验，管理团队未来将在保持控制权稳定的前提下，继续完成汤晓鸥未竟的AI事业。

对于AI研发和商业化进展，商汤相关负责人在接受21世纪经济报道记者采访时表示，商汤科技自2018年起便致力于AI大模型的研发，目前已成功研发了320亿参数量的全球最大的通用视觉模型，实现了高性能的目标检测、图像分割和多物体识别算法，并在自动驾驶、工业质检、医疗影像等多个领域得到广泛应用。公司将以多模态大模型+决策智能模型通往AGI。

“落日条款”触发

所谓落日条款（日落条款），即当出现不同投票权受益人身故、不再为董事会成员等情况时，特别表决权股份应当按照1:1的比例转换为普通股份，A类股份附有的不同投票权将终止。

12月18日，商汤公告称，汤教授通过Amind Inc.所持有的69.06亿股公司A类股份的不同投票权已随其逝世而终止，预计将按一换一比例转换成公司B类股份。

长期以来，商汤采用不同投票权架构。

根据该架构，公司股本由A类及B类股份组成。

A、B股的区别在于，对提呈公司股东大会的任何决议案，A类股份持有人有权每股股份投10票，而B类股份的持有人有权就每股股份投1票，惟有对有关保留事项的决议案，每股股份享有一票投票权。

尽管不同投票权受益人并不拥有公司股本的大部分经济利益，但如此架构可使不同投票权受益人对公司行使投票控制权。

商汤认为，不同投票权受益人汤晓鸥及其核心团队目光长远，实施长期策略，其远见及领导能使公司长期受益。

受访法律界人士告诉21世纪经济报道记者，双重股权架构的历史可以追溯到20世纪初的美国。

当时，一些家族企业开始采用双重股权结构，以解决公司内部控制的问题。这种结构让家族成员持有的股票享有更多的投票权，而外部股东持有的股票则享有较少或没有投票权。这一结构保证了家族对公司的控制，同时也能吸引外部投资者。

随着时间的推移，双重股权结构逐渐得到了广泛的应用。在二十世纪70、80年代，随着技术企业的兴起，许多初创公司为了保持创始团队的决策权而采用了双重股权结构。如此，创始人可以通过持有较少数量的股份仍保持对公司的控制。

受访人士认为，双重股权结构的好处是可以稳固公司创始人对公司的控制地位，双重股权结构通过发行不同表决权股，使创始人即使在持有较低比例的股份时，仍然是公司运营管理中的决策核心。

此外，双重股权结构下，可以有效地防止外部投资者对公司的恶意兼并收购，使公司创始人可以按照既有的发展规划和目标持续地促进公司长期发展。并且对于需要大量资金扩张但又不希望被外部股东所控制的公司来说，双重股权结构允许公司从资本市场筹集资金，同时保持核心团队对决策的主导。

然而，双重股权结构也存在一些缺点。比如权益不均，这种结构可能使得一些股东在公司中享有过大的权力，而其他股东的权益受到压制。再者，双层股权结构可能导致公司治理的透明度降低，从而影响外部投资者的投资决策。

公司治理被动均衡

在受访人士看来，汤晓鸥持有的A类股转为B类股后，间接促使公司治理结构走向均衡，也对公司管理层形成新的考验。

“作为商汤的创始人和灵魂人物，汤晓鸥的离世无疑对公司的控制权产生影响。他的离世可能导致公司内部的权力重新分配。”天使投资人、资深人工智能专家郭涛受访时表示。

截至2023年6月30日，商汤的不同投票权受益人为汤晓鸥、徐立、王晓刚及徐冰。

其中，汤晓鸥实益拥有69.06亿股A类股份，除了采用不同投票权架构，其持股占公司投票权约68.28%，实益拥有的A类股份由汤晓鸥全资拥有的公司Amind持有。

此外，徐立拥有2.86亿股A类股和5.65亿股B类股，对应投票权约3.39%。王晓刚拥有2.24亿股A类股及3.11亿股B类股，对应投票权约2.52%。徐冰持有1.04亿股A类股、2.52亿股B类股，对应投票权约1.28%。

汤晓鸥去世后，其原先持有的A类股将转换为B类股。转换后，公司已发行的A类股份数量约6.14亿股、占15.75%的投票权，B类股份将为328.55亿股、占84.25%的投票权。

汤晓鸥核心团队成员 Amind、徐立、王晓刚、徐冰直接或间接持有的预期总数80.34亿股B类股份和6.14亿股A类股份合共将拥有公司约36.35%的投票权。

据公司官网介绍，徐立为商汤董事会执行主席、执行董事及首席执行官，王晓刚任执行董事及首席科学家，徐冰为公司执行董事及董事会秘书。

从职责划分来看，徐立于2015年12月15日获委任为董事，并于2021年8月23日调任为执行董事，主要负责集团的远景战略、业务发展及日常运营。他自2018年12月起担任上海交通大学的兼职教授。

王晓刚于2016年10月10日获委任为董事，并于2021年8月23日调任为执行董事，主要负责集团研究团队的整体规划和管理。他于2009年8月加入香港中文大学电子工程系任助理教授，并于2020年8月起任教授。自2019年6月，他担任中国增强现实核心技术产业联盟的主席。

徐冰于2015年12月15日获委任为董事，并于2021年8月23日调任为执行董事，主要负责集团的企业发展战略以及融资和战略投资的整体管理。

商汤在12月18日公告中称，公司的业务营运会继续由徐立、王晓刚、徐冰，以及公司的其他董事及管理团队领导。

在公司治理方面，商汤科技强调，汤晓鸥的逝世并不预期会对本公司的日常管理及一般业务营运活动造成重大不利影响。公司会继续致力于维持其业务、管理及营运的稳定发展。

未竟的AI事业

AI巨子与世长辞，对于商汤而言不仅仅是沉重的告别，也是新的开端。

去年年报显示，商汤将通用人工智能作为核心战略目标,以期在未来几年内实现AGI技术的重大突破。

今年半年报，商汤科技称将继续物色新投资机遇，投资于主营业务与公司核心业务有关联的公司，以期与现有核心业务形成协同效应并改善公司向客户提供的服务及产品。

商汤 12月16日的讣告表明，汤晓鸥制定的公司使命“坚持原创，让人工智能引领人类进步”将激励所有商汤人，勇攀高峰，去完成他未竟的事业。

汤晓鸥于1990年7月获得中国科学技术大学工学学士学位，于1991年10月获得罗彻斯特大学理学硕士学位，并1996年6月获得麻省理工学院的博士学位。

此前，他主要负责集团的研究及创新战略的设计并推动与领先大学及学术机构合作，建立研究伙伴关系。

在他的率领下，商汤加快推进「日日新」大模型体系下大语言模型及文生图模型的研发，积极拓展生成式人工智能(GenerativeAI)业务。

2023年4月，「商量SenseChat 1.0」发布，是中国国内最早推出的基于千亿参数大语言模型的聊天机器人产品之一。

而在大模型研发工作持续推进的同时，公司商业化也逐渐步入良性发展轨道。

今年6月，商汤联合多家国内顶尖科研机构发布了预训练大语言模型InternLM，成为国内首个超越GPT-3.5-turbo性能的基座模型，并在「日日新」大模型基础上发布了生成式AI产品族「商量SenseChat」、「秒画SenseMirage」、「如影SenseAvatar」等，引领了集团业务的转型。

今年上半年，商汤的生成式AI相关收入录得了670.4%的同比增长，对集团业务的贡献从去年的10.4%提升至20.3%。根据弗若斯特沙利文发布的《AI大模型市场研究报告(2023)》，商汤在产品技术、战略愿景、生态开放构建等综合竞争力国内第一。

今年7月，商汤“日日新”大模型体系全面升级、商汤与上海AI实验室等发布“书生通用大模型体系”。

8月，公司大语言模型应用「商量SenseChat」全面向广大用户开放服务。

9月，商汤绝影首秀欧洲慕尼黑车展，开启国际化新征程，当月公司图像生成平台「秒画SenseMirage」全面开放注册。

10月，商汤发布升级版医疗健康大语言模型“大医”，面向产业端正式提供服务。

郭涛受访表示，随着人工智能技术的不断发展，市场竞争也在日益激烈。商汤需要不断创新，提升自身的技术实力，以保持在市场中的竞争优势。虽然商汤的技术在很多领域都有广泛的应用前景，但是如何将这些技术进一步转化为实际的商业价值，仍是其今后需要解决的问题。

“目前，商汤商量在金融、医疗、汽车、地产、能源、传媒、工业制造等众多垂直行业与超过500家客户建立了深度合作，通过提供多种灵活的API接口和服务，为客户提供大模型的各项AI技术和服务，低门槛、低成本、高效率地实现各类生成式AI应用。”商汤相关负责人告诉21世纪经济报道记者。

此外，据上述负责人介绍，秒画已服务超过60家企业级客户，行业涵盖建筑、营销、教育、娱乐、游戏、汽车、文创、文旅等产业累计近百万用户注册并体验网页端产品，每日调用量超十万次。“商汤还将面向B端客户开放API接口，为企业提供便利、高效的服务，针对不同用户圈层打造多样性的AI绘画社区。”

据了解，至于大医，目前商汤已与郑州大学第一附属医院、上海交通大学医学院附属瑞金医院、上海交通大学医学院附属新华医院等机构开展合作，实现大医在具体医疗健康场景中的落地。

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